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博時(shí)基金:近期買債基投資勝算大

2010-07-08 08:49     來源:齊魯晚報(bào)     編輯:胡珊珊
  上半年,市場(chǎng)上演了“股弱債強(qiáng)”的一幕。截至6月30日,65只普通債券型基金集體上漲2.04%。而偏股型基金僅一只取得正收益。隨著股市弱勢(shì)格局的延續(xù),市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒日益升溫,很多人開始關(guān)注收益相對(duì)穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的投資品種,債基成了當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境下一種較好的投資標(biāo)的。那么下半年,股債“蹺蹺板”效應(yīng)是否會(huì)延續(xù)?基民又該如何把握投資機(jī)會(huì)?

  從歷史經(jīng)驗(yàn)看,債基收益和指數(shù)走勢(shì)是負(fù)相關(guān)的,如2008年滬指暴跌65.4%,而同期債基收益大部分在15%左右,顯示出債基弱市中的優(yōu)勢(shì)。目前,外圍市場(chǎng)震蕩不定,國(guó)內(nèi)關(guān)于經(jīng)濟(jì)“二次探底”言論不絕于耳,未來形成明顯趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的可能性較小,在此背景下配置債基獲利的機(jī)會(huì)較大。

  投資債基的風(fēng)險(xiǎn)主要是利率風(fēng)險(xiǎn),這是因?yàn)閭饕顿Y于債券,而債券價(jià)格受利率影響很大,尤其是固定利率的債券,當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí),債券的價(jià)格就會(huì)下降,反之亦然。目前,由于經(jīng)濟(jì)政策的退出處于“兩難境地”,政府對(duì)加息可能將慎之又慎。同時(shí),供求關(guān)系也是影響債基投資風(fēng)險(xiǎn)之一。由于信貸政策頻出,銀行投資需求和企業(yè)融資需求將對(duì)債基起到正向推動(dòng)作用,供求關(guān)系造成的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

  在債基選擇上,建議投資者選擇口碑良好、管理規(guī)范、基金經(jīng)理過往業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金公司旗下債基。另外,債券投資必須依賴于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)未來運(yùn)行趨勢(shì)的判斷,而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)的把握也十分有利于判斷股市的整體走勢(shì)。如正在發(fā)行的博時(shí)宏觀回報(bào)債券將參考所處的不同經(jīng)濟(jì)周期階段,選擇適合的資產(chǎn)類別。如判斷經(jīng)濟(jì)處于衰退期,則資產(chǎn)類別中以債券為主;如判斷經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期,則盡量提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例。(博時(shí)基金)

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