法國《歐洲時報》5月28日文章,原題:人民幣國際化邁“新關(guān)口” 中國央行與智利央行25日簽署合作備忘錄,在智利建立人民幣清算安排,并同意將人民幣合格境外機構(gòu)投資者(RQFII)試點地區(qū)擴大到智利,額度為500億元人民幣。這對中國和智利的經(jīng)貿(mào)合作無疑是巨大利好,人民幣“落子”拉美,再次成為近年來人民幣國際化進程不斷加速的重要體現(xiàn)。
歷經(jīng)多年耕耘,人民幣國際化頻頻迎來“關(guān)鍵時刻”。無論是清算行布點、離岸中心構(gòu)建,還是RQFII試點,抑或貨幣互換協(xié)議,都越來越多,人民幣在亞洲、歐洲、拉美等地收獲更多青睞,逐漸成為一種趨勢。
更加值得關(guān)注的是,就在人民幣“落子”拉美第二天,國際貨幣基金組織(IMF)宣告人民幣幣值“不再被低估”,這無疑是一次重大轉(zhuǎn)變。
“連下數(shù)城”之后,人民幣能否加入美元、歐元、英鎊、日元的行列,被IMF納入特別提款權(quán)(SDR)的貨幣籃子,一直被視為人民幣國際化的重要觀察指標,因為這意味著人民幣可作為一種國際儲備貨幣。而此次IMF也給出了明確表態(tài)--歡迎人民幣加入SDR。
人民幣國際化不斷“闖關(guān)”,其核心原因自然是多年來持續(xù)“給力”的中國宏觀經(jīng)濟,另一個逐漸凸顯的因素則是,中國的對外投資、經(jīng)濟援助等逐步擴大,資本輸出對人民幣國際化的助推力越來越大。
當前中國與多個經(jīng)濟體的合作,逐漸由過去的貿(mào)易為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易、資本合作相結(jié)合,特別是中國的境外直接投資近年來不斷飆升,而官方力推的“一帶一路”戰(zhàn)略、金磚國家開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等,也都具有明顯的對外經(jīng)濟戰(zhàn)略屬性,可推動人民幣對外直接投資和人民幣信貸大幅增加,使人民幣國際化指數(shù)保持在快車道。
在中國經(jīng)濟的傳統(tǒng)增長階段,人民幣的國際化更多體現(xiàn)在促進貿(mào)易、投資的便利化,而隨著中國經(jīng)濟的不斷轉(zhuǎn)型以及“新常態(tài)”的到來,特別是中國外貿(mào)環(huán)境發(fā)生深刻變化的背景下,人民幣國際化更多要實現(xiàn)人民幣的可兌換,尤其是資本項目的可兌換,人民幣近年來不斷“闖關(guān)”,正是在實現(xiàn)這個階段目標。
盡管“落子”的地區(qū)不斷增加、IMF的態(tài)度也有了較大變化,但也應(yīng)清醒看到,人民幣國際化離“實現(xiàn)國際貨幣體系多元化”的終極目標還有一定距離。人民幣要取得國際儲備貨幣地位,還需在多個方面進行深耕,比如進一步改革金融體制、大力發(fā)展人民幣債券市場等。
當然,更加重要的是保持宏觀經(jīng)濟的相對穩(wěn)定--經(jīng)濟的劇烈波動會帶來金融資產(chǎn)價格的大幅震蕩,會降低貨幣作為國際儲備貨幣的吸引力,這也是歐元等貨幣當前仍難取得與美元相匹敵地位的重要原因。因此,人民幣在第二、三階段的國際化過程仍需秉持漸進原則,這既是中國經(jīng)濟的需要,也是對世界經(jīng)濟負責(zé)。
在中國經(jīng)濟規(guī)模尤其對外經(jīng)濟規(guī)模達到相當體量之后,人民幣的國際地位理應(yīng)與之相匹配,在國際化道路上連續(xù)“闖關(guān)”、不斷“加碼”的人民幣,正越來越接近這一目標。