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建“國際金融中心”需滬港互動

2012年03月30日 10:28:00  來源:長江日報
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  上海的金融市場建設(shè)可著眼于投融資功能,而香港則由于更加開放的市場機制與環(huán)境,可以充分服務(wù)于各類國內(nèi)主體的風(fēng)險分散需要。

  據(jù)《人民政協(xié)報》報道,多位香港政協(xié)委員都提出滬港金融發(fā)展應(yīng)各展所長,互補不足。對此我們看到,在上海建設(shè)國際金融中心的過程中,如何處理與香港的互動關(guān)系,一直是各界所關(guān)注的焦點問題。

  應(yīng)該說,上海和香港金融中心關(guān)系的根本矛盾點在于:中國只能建設(shè)一個國際金融中心,還是可以同時存在兩個國際金融中心。雖然金融危機以來,人們更加強調(diào)兩地的合作,但是在上海國際金融中心建設(shè)路徑和目標(biāo)日益明確的情況下,未來滬港之間的競爭關(guān)系也在逐漸上升。雙方如何處理競爭與合作的互動關(guān)系,很大程度上取決于香港在人民幣國際化進程中的定位,以及如何主動處理好與上海的功能互補。

  基于國家金融發(fā)展戰(zhàn)略的前景,兩地在國際金融中心建設(shè)中的有效互動可以著眼于如下幾方面:

  在市場定位方面,上海的金融市場建設(shè)可著眼于投融資功能,而香港則由于更加開放的市場機制與環(huán)境,可以充分服務(wù)于各類國內(nèi)主體的風(fēng)險分散需要;谄鋫鹘y(tǒng)地位,香港在國際投融資方面可能發(fā)揮更大作用,上海則成為毋庸置疑的國內(nèi)投融資中心。

  再則,兩地在金融市場發(fā)展中,都存在債券市場的短板,因此有諸多互動空間。結(jié)合香港金融市場中最發(fā)達的股票市場,香港還應(yīng)該促進人民幣計價股票的發(fā)展。

  在豐富金融機構(gòu)布局方面,滬港兩地也可以展開互動。對于內(nèi)地金融機構(gòu)的國際化和“走出去”來說,香港成為其最主要的“窗口”與首個“戰(zhàn)略要地”,在香港設(shè)立分支機構(gòu)也成為金融國際化的起點。香港可以積極引導(dǎo)各類面向內(nèi)地的非銀行金融機構(gòu)在港設(shè)立,如人民幣計價的私募股權(quán)基金,進而為上海實現(xiàn)金融機構(gòu)多元化提供支持。在上海完善多元化金融機構(gòu)體系的過程中,香港可以發(fā)揮自己的優(yōu)勢,提供更有效的直接和間接支持。

  此外,上海的金融產(chǎn)品創(chuàng)新環(huán)境將來雖然會不斷優(yōu)化,但與香港比較而言肯定還長期存在差距。對此,將來上海的金融產(chǎn)品創(chuàng)新應(yīng)該更加著眼于各類基礎(chǔ)金融產(chǎn)品方面,而香港可以大力發(fā)展各類人民幣衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,從而滿足不同主體的金融需求。同時,也可以把香港作為推出各類新型人民幣創(chuàng)新產(chǎn)品的試驗田。

  在金融安全與防范風(fēng)險方面,我們看到,本輪金融危機爆發(fā)以來,各主要的國際金融中心及其東道國都面臨了新的重大挑戰(zhàn)。香港的經(jīng)濟金融體制具有極高的自由度,這雖然有利于增進金融交易活力,但在防范國際金融風(fēng)險傳染方面卻存在不足,因此從整個國家金融安全的角度來看,更適合作為防范風(fēng)險的“緩沖區(qū)”。對于上海來說,雖然未來利率市場化和貨幣自由度都會大幅提高,但仍然會在現(xiàn)有的監(jiān)管框架內(nèi)逐漸完善,并且依托龐大的實體經(jīng)濟,因此更適合作為應(yīng)對金融風(fēng)險傳染的“核心區(qū)”。(楊濤)

[責(zé)任編輯:樊玉嬌]

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