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貨幣超發(fā)才是通脹根源

時(shí)間:2011-07-19 16:04   來源:人民日報(bào)

  物價(jià)總水平上漲是因?yàn)榱魍ㄖ绣X的總量太多,超過了商品和服務(wù)供給的可能。如果僅僅大力打壓高價(jià),抑制通脹就難以期望好效果。

  通脹是流通中的貨幣相對于生產(chǎn)供給增長過多。分出諸如輸入型通脹、成本推動型通脹等類別,不但邏輯上講不通,還可能分散治理通脹的注意力和關(guān)注點(diǎn)。所以,治理通脹的政策指向其實(shí)很簡單,那就是堅(jiān)決而穩(wěn)妥地收縮貨幣、增加生產(chǎn)。

  有人問:那些高得離譜的物價(jià),難道不要管一管嗎?有這樣的疑問,于是治通脹就有另外一個(gè)政策指向,即管制物價(jià)。其表現(xiàn)形式多種多樣:限價(jià)、限購、說服,以及對通脹時(shí)期的漲價(jià)行為給予公眾輿論方面的壓力。

  治理通脹的貨幣指向和價(jià)格指向,究竟有什么分別呢?在日常生活里,人們常常通過物價(jià)的上升才感到存在通脹。沒有買家相爭的行為,斷無漲價(jià)的結(jié)果。買家拿什么互相競爭?就是競相出價(jià),也就是看誰出的鈔票多。這樣看,單一商品之價(jià)上升,是競相購買、志在必得的購買力太旺;一連串商品之價(jià)上升,是競購這一連串商品的買家們出價(jià)過高;物價(jià)總水平上漲,則是因?yàn)榱魍ㄖ绣X的總量太多,超過了商品和服務(wù)供給的可能。在任何情況下,錢多于物,其價(jià)必高。

  也是說,高價(jià)背后總有錢多的影子。無論如何,離開了錢多的推動,不可能有高物價(jià)。錢多為源,才生出高價(jià)之水;錢多為本,才長出通脹之木。因此,如果僅僅大力打壓高價(jià),抑制通脹就難以期望好效果。

  其實(shí),貨幣推動物價(jià)高漲,從來不是“平推”——也就是說,貨幣供應(yīng)增加一倍,不是所有物價(jià)都會上漲一倍。在貨幣推動下,物價(jià)會“鼓包”,即一些物價(jià)漲得飛快,另一些物價(jià)卻變動平緩、甚至還有下降。通脹改變了相對價(jià)格,最后再推高物價(jià)總水平。

  高價(jià)“鼓包”還有一個(gè)成因,就是借貸到手或賺到手的收入,集中于某個(gè)投資的方向。由于投資空間狹窄、從眾心理流行,追漲殺跌唯恐被落下,就容易出現(xiàn)因投放集中而形成的高價(jià)“鼓包”。而凡決定大手“投資”卻又無需對投資結(jié)果真正負(fù)責(zé)的場合,亂“投資”蔚然成風(fēng)。傻錢集中導(dǎo)致高價(jià)“鼓包”,也不是罕見的事兒。

  市場上冒出的高價(jià),一般是需求集中,但商品與服務(wù)的供給卻存在嚴(yán)重障礙。這些供給障礙五花八門,有的因需求過于急促而起,例如非典時(shí)期的醋和口罩,說要一起要,廠家全力開工也趕不及,加設(shè)備要等時(shí)間。有的是體制性限制,比如我們這個(gè)在國際上爭取市場經(jīng)濟(jì)地位的國家,無論公益用地還是商業(yè)經(jīng)營用地,一律通過政府征地,指標(biāo)不夠,惟有把地價(jià)活活憋高。(記者 羅 彥整理)

編輯:張潔

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