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我國資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅情況不會(huì)出現(xiàn)

時(shí)間:2010-04-08 10:52   來源:人民網(wǎng)-《人民日報(bào)海外版》

  專訪國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪:我國資產(chǎn)價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)

  經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入新一輪上升周期 國內(nèi)生產(chǎn)總值年增速有望超10%

  隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)局勢的企穩(wěn)回升,中國經(jīng)濟(jì)面臨著一系列新的隱憂。中國經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)“二次衰退”嗎?通貨膨脹會(huì)到來嗎?資產(chǎn)泡沫會(huì)破滅嗎?針對這些問題,國家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院副院長陳東琪接受本報(bào)采訪,就今年的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢發(fā)表了看法。

  中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)“二次衰退”

  問:當(dāng)前國內(nèi)外一些專家認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)“二次衰退”,甚至“崩潰”,對此您有什么看法?

  陳東琪:我認(rèn)為今年中國經(jīng)濟(jì)不會(huì)“二次衰退”,更不會(huì)“崩潰”。

  首先,從供給方面測算,今年中國的GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)增速將達(dá)到10%或更高。工業(yè)生產(chǎn)方面,工業(yè)增加值增速去年1—2月3.8%觸底后持續(xù)上行,今年1—2月達(dá)到20.7%!拌F公基”項(xiàng)目延續(xù)、家電下鄉(xiāng)和汽車以舊換新政策等都會(huì)繼續(xù)推動(dòng)工業(yè)生產(chǎn),出口增長由負(fù)轉(zhuǎn)正也促使出口工業(yè)恢復(fù)性增長。制造業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))指標(biāo)仍在50%以上,總體處于景氣區(qū)間。今年工業(yè)增加值增長預(yù)計(jì)可達(dá)18%或更高。服務(wù)業(yè)方面,“一攬子計(jì)劃”繼續(xù)發(fā)揮對服務(wù)業(yè)的刺激作用。東南沿海在被迫調(diào)整出口型工業(yè)制造品結(jié)構(gòu)的同時(shí),會(huì)主動(dòng)拓展生產(chǎn)性和消費(fèi)性兩類服務(wù)業(yè)發(fā)展的空間。在今年1—2月固定資產(chǎn)投資中,第二產(chǎn)業(yè)增長21%,第三產(chǎn)業(yè)增長了30.9%。

  其次,從需求角度看,今年GDP的增速也有望超過10%。

  為保持經(jīng)濟(jì)增長的持續(xù)性,一方面要控制經(jīng)濟(jì)增長加速的慣性,防止明后年無度加速;另一方面,偏緊措施的操作要控制好節(jié)奏和力度,防止經(jīng)濟(jì)增速被人為打壓。要留下更多空間用于調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式,提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和效益。

  物價(jià)將穩(wěn)定在可控范圍內(nèi)

  問:當(dāng)前,通脹預(yù)期是一個(gè)備受關(guān)注的話題,如何判斷今年我國CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))走勢?

  陳東琪:今年的CPI可以穩(wěn)定在可控范圍內(nèi),明后年風(fēng)險(xiǎn)較大。

  供給方面,占CPI40%比重的糧食連續(xù)6年增產(chǎn)、儲(chǔ)備多;肉禽產(chǎn)量持續(xù)增長,市場供給充足;耐用消費(fèi)品產(chǎn)能大。雖有近期西南部地區(qū)干旱等不確定性影響,但全年不會(huì)出現(xiàn)糧食和耐用品供給短缺的局面。

  需求方面,目前存在一些在未來將引發(fā)物價(jià)上行的因素。企業(yè)利潤和家庭收入增長較去年快,需求形成也會(huì)加快,但由于存在產(chǎn)能過剩不會(huì)很快引發(fā)需求拉動(dòng)型通貨膨脹。進(jìn)口原材料價(jià)格提高、國外貿(mào)易壁壘等因素迫使我國企業(yè)提高出口成本,資源和環(huán)境增稅提高企業(yè)外部性投入并通過提高PPI(工業(yè)品價(jià)格指數(shù))影響CPI,但這將是一個(gè)漸進(jìn)過程。此外,歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快促使物價(jià)上漲,給我國帶來輸入型通脹,會(huì)在本輪上升周期中顯現(xiàn)出來,但也是一個(gè)逐漸過程。

  政策方面,在適度寬松貨幣政策背景下,信貸增速逐漸降低。今年新增人民幣貸款基本控制在7.5萬億元,實(shí)際處于逐漸收緊狀態(tài),但依然偏高。未來隨著基數(shù)降低,減速可能進(jìn)一步放慢。因此,信貸政策效果將逐漸顯現(xiàn),對CPI加速上行慣性起到一定抑制作用,對房地產(chǎn)也產(chǎn)生一定調(diào)控作用。

  值得注意的是,目前狹義貨幣M1大于廣義貨幣M2。根據(jù)歷史資料,M1高于M2的時(shí)期一般是通脹上行時(shí)期。因此,央行提前采取措施管理好貨幣供應(yīng)。管理好通脹預(yù)期,既可控制今年物價(jià)過快上漲,又可防范長期高通脹風(fēng)險(xiǎn)。

  資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅情況不會(huì)出現(xiàn)

  問:有人認(rèn)為,中國當(dāng)前由于房價(jià)過高等問題產(chǎn)生了大量資產(chǎn)泡沫,這與上世紀(jì)80年代的日本相似,很可能會(huì)破滅。如何看待當(dāng)前中國資產(chǎn)泡沫問題?

  陳東琪:房地產(chǎn)市場目前確實(shí)存在一定結(jié)構(gòu)性泡沫。當(dāng)前房市問題的關(guān)鍵不在于房價(jià)上漲,而在于短期內(nèi)房價(jià)上升斜率太陡,部分大城市房價(jià)短期上漲幅度驚人,存在一定泡沫;一些中小城市房價(jià)上漲也快于收入增長,但泡沫特征不明顯。2009年二季度以來的房價(jià)快速上漲,有危機(jī)時(shí)房地產(chǎn)投資急劇減少、土地交易市場秩序混亂、政策刺激下需求釋放過快、前期基數(shù)較低等多方面原因。

  證券市場基本不存在泡沫。目前,道指比危機(jī)前高點(diǎn)僅低20%,上證比危機(jī)前高點(diǎn)低50%以上;上證平均PE(市盈率)不足2007年10月的40%,上市公司平均業(yè)績增長明顯快于股價(jià)上漲,市盈率在合理區(qū)間下限。上市公司業(yè)績處在新一輪上升周期起點(diǎn),未來成長空間很大。

  去年以來股市房市先后活躍,比深度危機(jī)時(shí)都有大幅上升。股市進(jìn)行了8個(gè)月修正性調(diào)整,作為市場主體的藍(lán)籌類上市公司股票泡沫基本擠掉,具有明顯的投資價(jià)值。房市出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫后未能調(diào)整,但近幾個(gè)月偏緊政策措施后會(huì)逐漸產(chǎn)生抑制加速上漲的效果。因此,我國今年資產(chǎn)價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng),也不會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅的情況。

  發(fā)展模式出現(xiàn)顯著變化

  問:未來中國經(jīng)濟(jì)走勢如何?

  陳東琪:我國經(jīng)濟(jì)今年進(jìn)入新一輪上升周期。

  新農(nóng)村建設(shè)以及新型城鎮(zhèn)化和新型工業(yè)化建設(shè)加快,三鐵(高鐵、城鐵和地鐵)建設(shè)加快,大中小企業(yè)科技創(chuàng)新積極性提高,節(jié)能環(huán)保投入增加等等,都會(huì)擴(kuò)大內(nèi)向型投資需求。

  家電下鄉(xiāng)、汽車普及到城鄉(xiāng)家庭,旅游、文化、信息和基本公共服務(wù)消費(fèi)在城鄉(xiāng)家庭消費(fèi)中的比重提高,作為新消費(fèi)群體的“80后”、“90后”促使信貸消費(fèi)成為主流,城鄉(xiāng)居民收入特別是勞動(dòng)者收入和城鄉(xiāng)家庭財(cái)產(chǎn)收入增長加快,都會(huì)擴(kuò)大國內(nèi)總消費(fèi)需求。

  以消費(fèi)(包括私人消費(fèi)和公共消費(fèi))內(nèi)需為導(dǎo)向、以技術(shù)進(jìn)步為動(dòng)力的新經(jīng)濟(jì)增長,成為這次國際金融危機(jī)后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式最顯著的變化。

  這個(gè)新模式的逐漸形成,不僅會(huì)促使中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)增長,延長經(jīng)濟(jì)長波的時(shí)間,也會(huì)帶動(dòng)短期產(chǎn)業(yè)和市場繁榮,促使總量經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速增長勢頭。

  所以,未來三五年,中國經(jīng)濟(jì)不但不會(huì)出現(xiàn)“二次衰退”或“蕭條”,而且將再次出現(xiàn)新一輪動(dòng)力強(qiáng)勁的快速增長。n樹杰)

編輯:馬迪

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