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專家暢談創(chuàng)業(yè)板:提高透明度 開成“百貨店”?

時(shí)間:2009-04-22 10:05   來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

 

  平安證券總經(jīng)理薛榮年:進(jìn)一步提高創(chuàng)業(yè)板透明度

 

    平安證券總經(jīng)理薛榮年21日接受記者采訪時(shí)表示,創(chuàng)業(yè)板的上市門檻不要太低。應(yīng)進(jìn)一步提高創(chuàng)業(yè)板的透明度,把發(fā)審委委員們的審核意見向社會(huì)公布。

 

    他表示,推出創(chuàng)業(yè)板,不僅要給創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供一個(gè)融資和發(fā)展的平臺(tái),更多的要起到政策引導(dǎo)的作用,引導(dǎo)社會(huì)資金尤其是大量私募資金投入到創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去。他介紹,目前平安證券儲(chǔ)備了100多家上市資源,估計(jì)整個(gè)市場(chǎng)上至少有1000多家企業(yè)等待上市。

 

    “如果門檻低,風(fēng)險(xiǎn)就大,保薦責(zé)任又加大了,而收費(fèi)又低,大家就沒(méi)有積極性了! 薛榮年說(shuō),創(chuàng)業(yè)板的門檻不能太低,否則保薦機(jī)構(gòu)的積極性可能不高。他表示,券商自己能把握好,哪些企業(yè)能上中小板,哪些企業(yè)該上創(chuàng)業(yè)板,應(yīng)該給券商更多的主動(dòng)權(quán)。

 

    中信證券董事總經(jīng)理:吸引優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)業(yè)板

 

    中信證券董事總經(jīng)理陳軍認(rèn)為,保薦辦法和發(fā)審委辦法實(shí)施以來(lái)取得了明顯效果,上市公司質(zhì)量極大提高,保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的責(zé)任意識(shí)和執(zhí)業(yè)素質(zhì)也得到了提高。在現(xiàn)有成熟制度框架下,根據(jù)創(chuàng)業(yè)板特點(diǎn)對(duì)兩個(gè)辦法進(jìn)行修改完善,符合創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的初衷和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn),有利于推動(dòng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展。

 

    此外,他建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司變更募集資金投向給予更大的寬容度。同時(shí),應(yīng)該通過(guò)制度設(shè)計(jì)吸引更多優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)參與創(chuàng)業(yè)板。優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)參與可能成為影響創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的重要因素。一方面,保薦機(jī)構(gòu)是從源頭上把關(guān)的第一道關(guān)口,保薦機(jī)構(gòu)的水平和判斷能力決定了準(zhǔn)入企業(yè)的基準(zhǔn)。另外,上市之后,保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)該有專門的制度和措施保證持續(xù)督導(dǎo)的到位。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板企業(yè),券商投入的成本不亞于中小板甚至大盤股,但小項(xiàng)目存在低收入、高風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。他表示,自己較為擔(dān)心由于拿不到大項(xiàng)目和中小板項(xiàng)目,一些保薦機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目開打價(jià)格戰(zhàn),這會(huì)導(dǎo)致優(yōu)秀保薦機(jī)構(gòu)無(wú)法保證成本,不愿意參與創(chuàng)業(yè)板,使創(chuàng)業(yè)板發(fā)展受到影響。

 

    他還建議,第一批掛牌企業(yè)應(yīng)該有行業(yè)、規(guī)模、業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性等方面差異化的結(jié)構(gòu)性安排,避免給市場(chǎng)誤導(dǎo),以為創(chuàng)業(yè)板上市的都是精品。

 

    大成律師所合伙人丘遠(yuǎn)良:引入懂技術(shù)又懂商業(yè)專家

 

    “創(chuàng)業(yè)板需要的專家不是科學(xué)理論人員而是既懂技術(shù)又懂商業(yè)的專家,專家要能判斷創(chuàng)新技術(shù)有沒(méi)有商業(yè)價(jià)值。”大成律師事務(wù)所合伙人丘遠(yuǎn)良21日表示,理論專家不等于技術(shù)專家,有的公司雖然是高科技公司,但卻沒(méi)有商業(yè)價(jià)值,因此,行業(yè)專家要能判斷高新技術(shù)有沒(méi)有商業(yè)價(jià)值。

 

    他說(shuō),由于發(fā)審委中的專家名額有限,那么行業(yè)技術(shù)專家可以和咨詢委員相結(jié)合。主要的大的領(lǐng)域?qū)<疫M(jìn)入發(fā)審委,而細(xì)分領(lǐng)域的專家可以成為咨詢專家委員會(huì)的成員。

 

    招商證券總裁助理孫議政:創(chuàng)業(yè)板應(yīng)開成“百貨店”

 

    “主板是精品店,創(chuàng)業(yè)板應(yīng)開成百貨店!睂(duì)于籌備之中的創(chuàng)業(yè)板,招商證券總裁助理孫議政表示,發(fā)審委委員將來(lái)審核創(chuàng)業(yè)板企業(yè)時(shí),不應(yīng)著力于做出實(shí)質(zhì)性判斷,而是針對(duì)企業(yè)的信息披露做出是否準(zhǔn)確完整的形式審核。

 

    孫議政表示,事實(shí)上,我國(guó)的主板市場(chǎng)就是一個(gè)“精品店”,由相關(guān)法規(guī)和發(fā)審委來(lái)選擇精品企業(yè)。要求所有企業(yè)上市時(shí)都必須是精品,有很好的盈利能力,未來(lái)的發(fā)展是可以預(yù)見的。這帶來(lái)了兩個(gè)問(wèn)題,一是像新浪、搜狐這樣的企業(yè),在沒(méi)有證明自己是精品之前無(wú)法上市;二是主要是上市的公司,投資者就會(huì)認(rèn)為是精品。

 

編輯:邵磌

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