最近一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)菜油期現(xiàn)貨市場(chǎng)由于受到內(nèi)外利空因素的影響，價(jià)格均呈現(xiàn)振蕩走低的格局，其中菜油期價(jià)1305合約從春節(jié)前的10052點(diǎn)最低跌到9635點(diǎn)，跌幅近4%；全國(guó)四級(jí)菜油均價(jià)也由之前的10700元/噸，跌至目前的10498元/噸，跌幅2%。經(jīng)過(guò)一輪連續(xù)下跌后，后市菜油市場(chǎng)到底該如何發(fā)展，布瑞克咨詢認(rèn)為國(guó)內(nèi)菜油市場(chǎng)后期繼續(xù)下跌的空間已較小。

　　國(guó)儲(chǔ)菜油拍賣對(duì)市場(chǎng)影響或有限。國(guó)儲(chǔ)菜油拍賣在經(jīng)過(guò)兩年的停止后，終于在2013年春節(jié)后重新開始，據(jù)布瑞克咨詢了解，國(guó)家自3月8日起采用競(jìng)價(jià)銷售的方式分別對(duì)2009年和2010年的國(guó)儲(chǔ)菜油進(jìn)行連續(xù)三個(gè)月的拋售，總量在100萬(wàn)～120萬(wàn)噸之間，平均每周拍賣10萬(wàn)噸左右，拍賣底價(jià)在9800～10000元/噸。盡管拍賣價(jià)與目前市場(chǎng)價(jià)具有一定的優(yōu)勢(shì)，若加上保管費(fèi)、出庫(kù)費(fèi)及運(yùn)費(fèi)，2010年的國(guó)儲(chǔ)菜油實(shí)際到廠價(jià)也在10300元/噸以上。從第一周的拍賣成交情況來(lái)看，以湖北地區(qū)為例，由于國(guó)儲(chǔ)菜油儲(chǔ)存年限較長(zhǎng)，菜油品質(zhì)會(huì)有所下降，出庫(kù)后需要再度精煉才能使用，而目前再度精煉的費(fèi)用預(yù)計(jì)在80～100元/噸左右，因此從理論上來(lái)講，若再加上二次精煉的費(fèi)用，湖北地區(qū)拍賣菜油的實(shí)際成本已達(dá)10500元/噸左右，比目前湖北市場(chǎng)四級(jí)菜油平均價(jià)還高，可以預(yù)計(jì)國(guó)儲(chǔ)菜油的拍賣對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)影響甚小。

　　國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜油壓力或?qū)⒈蝗趸�。布瑞克咨詢的跟蹤統(tǒng)計(jì)顯示，2013年1月份我國(guó)實(shí)際進(jìn)囗菜油16噸，比上年同期增長(zhǎng)60%，且為歷史以來(lái)最大單月進(jìn)口量。2月份由于春節(jié)的因素，初步預(yù)計(jì)菜油進(jìn)口量在12萬(wàn)噸左右，盡管較1月份有所下降，但仍高于去年平均月度進(jìn)口量。因此，盡管后期我國(guó)進(jìn)囗菜油數(shù)量會(huì)保持在相對(duì)高位，但我國(guó)市場(chǎng)城鎮(zhèn)居民數(shù)量的不斷增加以及第三產(chǎn)業(yè)對(duì)油脂消費(fèi)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不減將抵消進(jìn)口菜油給市場(chǎng)帶來(lái)的壓力。菜籽收儲(chǔ)將抑制菜油下跌空間。根據(jù)冬季菜籽在我國(guó)各類農(nóng)產(chǎn)品中的分量和地位來(lái)看，考慮到國(guó)家糧油安全的重要性，再結(jié)合國(guó)家政策的連續(xù)性，首先可以肯定的是2013年國(guó)家對(duì)菜籽的收儲(chǔ)政策將繼續(xù)執(zhí)行，不會(huì)改變；其次考慮到農(nóng)民種田成本及物價(jià)上漲的因素，今年菜籽的收儲(chǔ)價(jià)肯定要高于2012年的2.50元/斤，這兩點(diǎn)就決定了今年國(guó)內(nèi)油廠的菜籽平均加工成本將普遍高于去年。根據(jù)布瑞克數(shù)據(jù)庫(kù)的統(tǒng)計(jì)顯示，2012年我國(guó)四級(jí)菜油全國(guó)均價(jià)最低時(shí)為10000元/噸，全年平均價(jià)在10700元/噸左右，因此在今年國(guó)家繼續(xù)實(shí)行菜籽收儲(chǔ)政策的支撐下，目前國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油10498元/噸的均價(jià)再繼續(xù)下跌的空間已很小，相反隨著菜油庫(kù)存的不斷消化，國(guó)內(nèi)菜油現(xiàn)貨價(jià)格隨著利空因素的逐步減弱，市場(chǎng)有止跌企穩(wěn)或反彈的要求。