受到上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的影響，央行昨天在公開市場操作力度大大減弱。昨天央行發(fā)行200億元的1年期央票，較上期大幅減少了550億元，下降逾七成。同時，央行昨天未進(jìn)行正回購操作。

　　收益率連續(xù)14期持平

　　昨天發(fā)行的1年期央票的中標(biāo)收益率連續(xù)第14期持平于1.9264%，本周四央行還將發(fā)行3年期央票。本周到期央票和正回購總額為人民幣1220億元，較上周增加了370億元。

　　分析認(rèn)為，央票昨天縮量發(fā)行與央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率不無關(guān)系。5月2日，央行宣布從5月10日起，再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，由此共凍結(jié)資金約3000億元。事實上，央行在公開市場已實現(xiàn)連續(xù)10周凈回籠，累計凈回籠資金規(guī)模達(dá)1.1萬億元，相當(dāng)于3次0.5個百分點的存款準(zhǔn)備金率上調(diào)，貨幣政策正在逐步向正常化回歸。

　　回籠力度將保持

　　第一創(chuàng)業(yè)證券債券分析師宋啟超認(rèn)為，前期滾動回籠，5、6月到期資金量仍很多，而熱錢流入壓力不減，央票繼續(xù)大量發(fā)行又會帶來利率上行的壓力，調(diào)高存款準(zhǔn)備金率是作為常規(guī)性數(shù)量工具與公開市場操作的配合。同時，提高存款準(zhǔn)備金率回收的是多余的流動性，不會改變目前流動性寬裕的局面，升值周期中流動性將持續(xù)過多，預(yù)計公開市場的操作還將保持一定的回籠力度。（記者蘇曼麗）