經(jīng)過(guò)春節(jié)后連續(xù)八周的凈回籠,公開市場(chǎng)從銀行體系凍結(jié)的資金量已累計(jì)達(dá)到9200億元。本周公開市場(chǎng)資金凈回籠量明顯減速,僅140億元,顯露出銀行體系過(guò)度寬松的流動(dòng)性狀況已發(fā)生改觀。
統(tǒng)計(jì)顯示,自央行于春節(jié)后加大資金回籠力度以來(lái),公開市場(chǎng)已連續(xù)八周從銀行體系回籠資金,截至本周資金凈回籠量已增至9200億元。而以目前的存款總額粗略計(jì)算,接近于上調(diào)1.5個(gè)百分點(diǎn)準(zhǔn)備金率所凍結(jié)的資金量?紤]到在1、2月份,央行曾兩度上調(diào)準(zhǔn)備金率,今年央行在本幣市場(chǎng)所凍結(jié)的資金量將在1.7萬(wàn)億元左右,已經(jīng)全額沖銷了一季度外匯占款,以及春節(jié)前公開市場(chǎng)操作所釋放的資金。
從操作節(jié)奏上分析,公開市場(chǎng)資金回籠的高峰在3月的下半月,在短短兩周內(nèi)回籠了4310億元,近乎占了八周回籠量的50%。但是,進(jìn)入4月后公開市場(chǎng)資金回籠速度明顯放緩,凈回籠資金量逐周下行。其中,上周凈回籠量降至1100億元,而本周更是減少至140億元。
對(duì)于本周公開市場(chǎng)回籠速度放緩,業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為有兩個(gè)方面的原因。
一是由于節(jié)后央行在本幣市場(chǎng)連續(xù)回籠資金,令銀行體系的流動(dòng)性較之年初明顯減弱。二是由于近期銀行間市場(chǎng)債券短端收益率快速下滑,加之三年央票復(fù)出,使機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)心債券市場(chǎng)短期下跌風(fēng)險(xiǎn),從而加重了觀望情緒,減少了對(duì)央行票據(jù)的需求,令公開市場(chǎng)資金回籠量下降。
但是現(xiàn)階段銀行體系的流動(dòng)性下降,并不意味著流動(dòng)性出現(xiàn)緊張。從近期銀行間回購(gòu)市場(chǎng)交易結(jié)果看,整個(gè)市場(chǎng)的資金供給仍然寬裕,昨天一天回購(gòu)的加權(quán)平均利率水平依舊處在1.3%至1.29%之間。(轉(zhuǎn)自上海證券報(bào) 記者 豐和 編輯 陳羽 楊剛)