中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究部副研究員王天龍博士8月25日表示,歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)主要的辦法還是救助,但是這種救助受制于問(wèn)題國(guó)家羸弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì),往往是救得了初一,救不了十五。而目前討論較多的退出歐元區(qū)和重組,也都不是好辦法。
王天龍表示,歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)主要的辦法還是救助,比如對(duì)希臘,提供了120億以后,又提供了1090億歐元,但是這種救助受制于問(wèn)題國(guó)家羸弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì),往往是救得了初一,救不了十五。討論比較多的辦法是兩個(gè),一種是要求這些問(wèn)題國(guó)家退出歐元區(qū),另一種是對(duì)主權(quán)債務(wù)進(jìn)行重組,這兩種風(fēng)險(xiǎn)都非常大。一旦退出,歐元區(qū)有國(guó)家已經(jīng)退出了,而且退出的國(guó)家很有可能馬上實(shí)行自己本地的貶值。由于出口占GDP比重很小,企業(yè)GDP競(jìng)爭(zhēng)薄弱,所以,不會(huì)改善它的債務(wù)狀況。而且它退出以后的貶值,想要印鈔還債,直接損失就是持有希臘主權(quán)債務(wù)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人,比如歐洲央行,持有不低于400億的希臘國(guó)債,希臘本身寬松的放水也會(huì)帶來(lái)國(guó)內(nèi)惡性的通貨膨脹,引發(fā)更大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
對(duì)于重組,王天龍依然不樂(lè)觀,他認(rèn)為,重組討論的有硬重組、軟重組,不管怎么重組都是違約,硬重組以債務(wù)減低為標(biāo)志,對(duì)銀行體系沖擊很大,比如歐洲央行持有幾百億的希臘債務(wù),如果歐洲央行支持不力的話,大量的商業(yè)銀行會(huì)倒閉。軟重組像私人投資的參與救助,歐元區(qū)提出軟重組,希臘是處于獨(dú)一無(wú)二的困境,我們相信背后引發(fā)巨大的道德風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槠渌膰?guó)家一樣會(huì)宣稱“我也處于獨(dú)一無(wú)二的困境”。希臘的經(jīng)濟(jì)規(guī)模不大,但是引發(fā)的信用危機(jī)會(huì)波及全球,從而引發(fā)更大的全球性危機(jī)。所以,退出和重組都不是好辦法。
當(dāng)前,歐洲經(jīng)濟(jì)正面臨債務(wù)、銀行和金融危機(jī)的三大風(fēng)險(xiǎn)。8月5日,美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾有史以來(lái)首次下調(diào)了美國(guó)的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí),引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的大崩盤(pán)。8月24日,穆迪評(píng)級(jí)公司又下調(diào)了日本的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)。也引起了國(guó)際社會(huì)的關(guān)注。在此背景下,中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心25日舉辦了以“全球債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與展望”為主題的“經(jīng)濟(jì)每月談”。(中新網(wǎng)據(jù)網(wǎng)絡(luò)直播文字整理)