昨日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了久違的紅色星期一走勢(shì)。但午后指數(shù)進(jìn)一步拓展空間的能量明顯不足。因此，業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心后續(xù)跟風(fēng)買盤資金不足會(huì)否導(dǎo)致大盤出現(xiàn)震蕩的格局，筆者認(rèn)為指數(shù)將碎步上移，不會(huì)大漲，但會(huì)小漲。

　　兩大因素抑制權(quán)重股空間

　　29日午市后A股市場(chǎng)難以進(jìn)一步大幅拓展彈升空間主要是因?yàn)闄?quán)重股難以持續(xù)活躍。中國(guó)平安、中國(guó)石化等權(quán)重股的高點(diǎn)均是在午市前創(chuàng)下的，午市后幾乎均有沖高受阻回落的走勢(shì)。而且成交量也迅速萎縮下來(lái)，以滬市為例，在午市前的成交量為955.5億，午市后的成交量就只有628.8億，如此的量?jī)r(jià)特征其實(shí)就說(shuō)明了市場(chǎng)跟風(fēng)資金對(duì)大盤藍(lán)籌股的持續(xù)漲升空間并不樂觀，從而導(dǎo)致跟風(fēng)買盤在午市后變得稀弱下來(lái)。

　　之所以如此，主要是兩個(gè)因素的影響。一是當(dāng)前A股市場(chǎng)的資金面難以支撐大盤股的持續(xù)活躍。俗話說(shuō)，什么樣的池子養(yǎng)什么樣的魚兒，以滬市為例，前期千億元的成交量可以造就小盤股的黑馬股，造就小盤股的主升浪。但對(duì)于大市值來(lái)說(shuō)，顯然是不夠的。29日的量能即便達(dá)到了1584億元，但由于午市后量能再度萎縮，意味著成交量持續(xù)放大的基礎(chǔ)并不扎實(shí)。畢竟目前刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策的退出預(yù)期意味著A股市場(chǎng)的資金量迅速放大也不現(xiàn)實(shí)。信貸的收緊意味著全社會(huì)的資金面臨著一定的緊張格局，大池水位下降，自然小池水位更低。

　　二是當(dāng)前的行業(yè)發(fā)展氛圍。眾所周知的是，目前輿論對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著較為樂觀的預(yù)期，不僅僅是權(quán)威媒體不時(shí)刊登權(quán)威人士的講話，指出我國(guó)要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，尋找新的增長(zhǎng)方式。而且還因?yàn)樾屡d產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的確出現(xiàn)了加速態(tài)勢(shì)，這就意味著未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎可能由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。故近期的走勢(shì)顯示出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整已得到了市場(chǎng)各路資金的認(rèn)可，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)于證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，就是棄大盤藍(lán)籌股轉(zhuǎn)而關(guān)注小盤股。因?yàn)榇蟊P藍(lán)籌股大多是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的個(gè)股大多是小盤股或者說(shuō)是小市值品種，比如說(shuō)電子信息產(chǎn)業(yè)、手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。此類個(gè)股代表著未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，所以，在跟著政策走的投資思路深入人心的大背景下，藍(lán)籌股可以產(chǎn)生一日行情或數(shù)日反彈行情，但難以持續(xù)活躍。只有符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的小盤股或者說(shuō)小市值品種才有持續(xù)活躍的可能性。

　　指數(shù)碎步上移

　　但是，這并不意味著A股市場(chǎng)重陷前期跌跌不休的調(diào)整泥潭，相反，周一的長(zhǎng)陽(yáng)K線可能會(huì)意味著一輪中短線新行情格局的開始，指數(shù)將碎步盤升。一方面是因?yàn)橘Y料顯示出，在指數(shù)期貨推出之前，往往有助漲的可能性，畢竟機(jī)構(gòu)資金需要緩慢地建倉(cāng)股指期貨成份股，但并不是一日建倉(cāng)完畢的。所以，在股指期貨推出前后兩三周的時(shí)間里，或?qū)⒊霈F(xiàn)震蕩中碎步上移的走勢(shì)。

　　另一方面則是因?yàn)椴簧贆?quán)重股雖然大漲空間不大，但下跌的空間也有限。如果再輔之以一定的題材催化劑，那么，股價(jià)走勢(shì)或?qū)⒊霈F(xiàn)活躍的可能性，比如說(shuō)近期的浦發(fā)銀行、華夏銀行等品種。而寶鋼股份等鋼鐵股也會(huì)借助于鐵礦石漲價(jià)事件而進(jìn)一步提升鋼材價(jià)格，所以，此類個(gè)股短線的活躍也會(huì)推高股價(jià)。只不過(guò)不會(huì)形成權(quán)重股的脈沖行情罷了。這一走勢(shì)格局也支撐著指數(shù)碎步上移的推斷。

　　而這一走勢(shì)格局恰恰為游資熱錢以及不甘寂寞的機(jī)構(gòu)資金提供了極佳的炒作短線股的盤面氛圍。短線熱門股極可能是三類品種，一是主題投資，包括區(qū)域投資主線，也包括重組題材等品種。二是新興產(chǎn)業(yè)主線，包括近期一直活躍的新能源、手機(jī)支付、智能電網(wǎng)等概念股。三是新股。近期新股雖然備受輿論導(dǎo)向的壓力，在29日早盤也一度有深幅調(diào)整的趨勢(shì)。但午市后，一些成長(zhǎng)性突出，產(chǎn)業(yè)前景樂觀的品種迅速飄紅，這說(shuō)明在當(dāng)前背景下，游資熱錢掙錢的源泉依然是這些品種炒作，而不是指標(biāo)股與成份股，他們將是機(jī)構(gòu)資金博弈的對(duì)象。

　　關(guān)注兩類品種

　　所以，在近期筆者傾向于兩點(diǎn)，一是指數(shù)將碎步上移，不會(huì)大漲，但會(huì)小漲。二是個(gè)股行情精彩，風(fēng)格切換難，個(gè)股機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)在新股、新興產(chǎn)業(yè)主線，同時(shí)一些技術(shù)面較為樂觀的品種也有投資機(jī)會(huì)。但是，部分權(quán)重股由于擁有題材催化劑或短線有游資熱錢涌入，股價(jià)走勢(shì)也會(huì)有所活躍。

　　在操作中建議投資者兩手抓，一手抓小盤股，尤其是手機(jī)支付、三網(wǎng)融合、新能源等新興產(chǎn)業(yè)，比如說(shuō)萊寶高科、臺(tái)基股份、南風(fēng)股份、新宙邦、七星電子、杉杉股份、太極實(shí)業(yè)、東方電氣等品種。另一手抓大市值品種中的股性活躍的個(gè)股，畢竟目前大市值品種也存在著一季度業(yè)績(jī)預(yù)喜以及融資融券、股指期貨等金融創(chuàng)新的題材，所以，華夏銀行、中信銀行、華泰證券等品種也可跟蹤。不過(guò)，倉(cāng)位仍可重點(diǎn)配置在小盤股中。