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　　每日經(jīng)濟新聞記者 趙娜

　　在過去一段時間，全國上下的創(chuàng)業(yè)公司風起云涌，潮起潮落，經(jīng)過激烈的市場競爭，不少公司倒下了，也有公司生存下來了，其間究竟經(jīng)歷了什么樣的市場考驗？它們的生存環(huán)境究竟是怎么回事？

　　對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者進行了調(diào)查，以北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街為主要關(guān)注點，從中選取典型公司，采訪業(yè)界人士，試圖為大家梳理出創(chuàng)業(yè)群體的運行軌跡，及其發(fā)展邏輯與趨勢。

　　58同城和趕集網(wǎng)、美團和大眾點評、攜程和去哪兒、世紀佳緣和百合網(wǎng)、微票兒和格瓦拉，并購整合貫穿了2015年的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，并在2016年1月被續(xù)寫。

　　1月11日，蘑菇街和美麗說通過內(nèi)部郵件宣布合并；1月19日，“合體”后的美團與大眾點評宣布，共同成立的新公司已完成首輪超33億美元融資。

　　在行業(yè)巨頭相繼聯(lián)合的背景下，2016年，O2O等熱門領(lǐng)域還有沒有機會？TMT的投資風向與初創(chuàng)企業(yè)的生存環(huán)境是否也會有變化？

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者通過多方采訪后了解到，2016年，初創(chuàng)企業(yè)的整體生存環(huán)境不會有太大變化，O2O等泛消費領(lǐng)域的機會已經(jīng)不多，有一定技術(shù)壁壘的創(chuàng)新性項目，將是創(chuàng)業(yè)趨勢。

　　創(chuàng)業(yè)環(huán)境將趨向理性

　　CB Insights和畢馬威（KPMG）聯(lián)合發(fā)布的《2015年全球風險投資報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2015年全球風險投資額達1286億美元，同比增長44%。前三季度的投資都很活躍，四季度急劇降溫。其中，四季度規(guī)模超過1億美元的大型風險投資交易只有38筆，相比三季度的72筆，數(shù)量下滑明顯。

　　“那時候融資很容易，是一個項目就能出來找錢。資本方也很恐慌，感覺怕?lián)尣恢�，有這么一個博弈關(guān)系，創(chuàng)業(yè)者就感覺拿錢容易�！辟惛粊喼藓匣锶送跚髽吩谝淮畏鍟�上提到，2015年一級市場整體融資環(huán)境并不差。

　　事實上，從2015年底到2016年1月，創(chuàng)投圈的各類會議熱度不減。比如，《每日經(jīng)濟新聞》記者在2015創(chuàng)業(yè)社群大會首日上午的活動現(xiàn)場留意到，因參會人員較多，會場門口有工作人員以“出一個進一個”的原則把守。當臺上為頒發(fā)“創(chuàng)投黑騎士”的投資人獎項預(yù)熱時，臺下不時從不同方位傳來陣陣歡呼，場景有點兒像明星的粉絲見面會。

　　3W集團副總裁、3W空間CEO王斐琴告訴記者，以3W空間收BP（商業(yè)計劃書）和項目引入的數(shù)據(jù)來看，資本寒冬帶來了一定的影響，但撥開表象看，是行業(yè)原來的泡沫太多，與其說叫寒冬，不如說是擠掉泡沫的過程。

　　而王求樂分析稱，2015年二級市場的變化，客觀上也刺激了一級市場，資本行業(yè)一般會有一個過度反應(yīng)，目前還處在低點，投資機構(gòu)普遍還是蠻謹慎的，還在不斷看項目，但投得少，最終會回歸到慣常的投資狀態(tài)和投資節(jié)奏上去。到2016年二、三季度，一級融資市場能夠做某種程度的回調(diào)。而一旦回調(diào)，投資的節(jié)奏就會比外界想像得快。整體上，2016年創(chuàng)業(yè)者面臨的環(huán)境，一定不能跟2015年上半年的瘋狂狀態(tài)相比，但會比2015年下半年寬松。

　　O2O熱潮會出現(xiàn)降溫

　　1月19日，美團與大眾點評共同成立的新公司融資一事揭開面紗，其首次融資額超33億美元，創(chuàng)下中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)私募融資單筆金額的最高紀錄，也是迄今全球范圍內(nèi)最大的O2O領(lǐng)域融資。

　　王求樂在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，中國一、二級市場合并、并購的情況一直在發(fā)生，之所以在2015年尤為引發(fā)關(guān)注和熱議，是因為2015年發(fā)生并購的特點是高度競爭的對手之間的戲劇性合并，且都發(fā)生在廣受關(guān)注和爭議的細分行業(yè)里。不過，“巨頭并起來之后市場競爭還是存在，因為中國的市場充分大，總有許多人在做，一定是有競爭的�！�

　　值得注意的是，王求樂提到了中美市場并購的差異，美國的并購?fù)ǔ０l(fā)生在實體經(jīng)濟好、資本市場又很火的時候。中國市場則是反著來的，2015年實體經(jīng)濟不好，二級市場還劇烈波動，這種情形下有多家互聯(lián)網(wǎng)公司合并起來了。原因在于，惡性競爭和惡性補貼不可持續(xù)，企業(yè)自身沒動力，外界資源也沒以前多，從資本效率角度講也不合理，巨頭之間的并購就成了自然而然的現(xiàn)象。

　　對中小企業(yè)和初創(chuàng)團隊而言，王斐琴認為，要重新認識創(chuàng)業(yè)成功的定義。上市不是唯一選擇，如果自己的產(chǎn)品和技術(shù)能推動現(xiàn)有行業(yè)的改變，并購等選擇也能體現(xiàn)價值。

　　“中國經(jīng)濟面臨結(jié)構(gòu)性改變，依靠商業(yè)模式進行簡單顛覆的東西，特別在泛消費領(lǐng)域，投資機會還是有，但大的機會、大的顛覆不多，從中抓機會的難度會越來越大�！蓖跚髽繁硎�，并不是任何東西都能以互聯(lián)網(wǎng)化來提高效率、降低成本、實現(xiàn)規(guī)模最大化。所以現(xiàn)在O2O的熱潮會出現(xiàn)降溫。

　　技術(shù)驅(qū)動是趨勢

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者在采訪中留意到一個數(shù)字——1%，這是創(chuàng)業(yè)成功的大致概率。因此同質(zhì)性競爭、簡單商業(yè)模式升級或是抄襲類項目的前景將變得更渺茫。

　　對創(chuàng)業(yè)者來說，如O2O和電商等項目，看似熱門越不一定是最適合的切入口，不如嘗試邊緣創(chuàng)業(yè)或挖掘藍海。

　　3W集團創(chuàng)始人兼董事長許單單就認為，真正好的創(chuàng)業(yè)項目不會過得艱難。大浪淘沙中更容易顯示出項目的含金量。智能硬件、生物科技、傳統(tǒng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化、國際化都是較好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方向。

　　王求樂稱，從TMT領(lǐng)域的投資來講，機構(gòu)的投資方向并沒發(fā)生根本性改變，只是熱點會有一些潮漲潮落。

　　“你的日常生活在商業(yè)模式上的創(chuàng)新要玩到極致，一定是要有更大的技術(shù)來助推，所以未來應(yīng)該是有一定技術(shù)壁壘和門檻的創(chuàng)新性項目，會得到廣泛關(guān)注�！蓖跚髽繁硎�，技術(shù)驅(qū)動的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)過程會比較慢，不像“互聯(lián)網(wǎng)+”能一下就崛起，卻一定是趨勢。

　　戈壁創(chuàng)投合伙人徐晨在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時稱，一家公司的核心競爭力，主要看有無核心技術(shù)及其產(chǎn)品形態(tài)。國內(nèi)專注技術(shù)驅(qū)動型項目的創(chuàng)業(yè)者開始大幅增加，主要原因有：一是從海外回來和從大公司出來的技術(shù)團隊的數(shù)量慢慢變多，加上實驗室走出來的一些人才，共同構(gòu)成技術(shù)為主的創(chuàng)新隊伍；二是個人用戶逐漸有為技術(shù)產(chǎn)品付錢的習慣，產(chǎn)品也比原來更好。

　　但徐晨直言，目前本土技術(shù)團隊和海外團隊仍有一定的差距。首先，大的生態(tài)系統(tǒng)國內(nèi)稍弱；其次，國內(nèi)市場的接受度和用戶愿意付費的程度，相對海外市場仍是較大的問題。

　　公司要有長期計劃

　　據(jù)前述《報告》統(tǒng)計，2015年，全球共有72家“獨角獸”企業(yè)（估值超過10億美元的初創(chuàng)公司），2014年只出現(xiàn)了53家。

　　談到“獨角獸”的發(fā)展軌跡，徐晨表示，這些企業(yè)都有類似的邏輯，即前期很長一段時間發(fā)展非常平緩，在一個基點之后步入高速發(fā)展階段。原來這個轉(zhuǎn)折基點可能是在A輪和B輪，而現(xiàn)在不斷延后，普遍出現(xiàn)在C輪、D輪或者更后，企業(yè)需要有較長適應(yīng)市場的時間，其中包括融資能力和不斷改變產(chǎn)品形態(tài)、打磨產(chǎn)品的試錯能力。

　　“現(xiàn)在，市場里有太多各種各樣的聲音，你可以看到今年流行這個，而不知道明年流行什么，業(yè)態(tài)在變化，熱詞出現(xiàn)的頻率要高得多，如果只是跟隨市場潮流，那么很容易走失。（初創(chuàng)企業(yè)）在大方向正確的前提下才有可能迭代，才有可能試錯成功�！毙斐糠Q，歸根到底，跟從型企業(yè)僅僅抓到熱點做一些事情，沒有長期的計劃不可行。

　　“從資本效率上來講，一級市場的投資最后要在二級市場退出，如果二級市場比一級市場估值還高，賣的機會都很難（出現(xiàn)），這就是問題所在。”王求樂回應(yīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時認為，“獨角獸”的提法反映了一級市場和二級市場估值倒掛的矛盾。Google上市之前也是“獨角獸”，最近這兩年，“獨角獸”公司比比皆是，但數(shù)量眾多的“獨角獸”是不是都具備Google那樣的潛質(zhì)，業(yè)界還是有一些爭議，當然也不排除里面有不少公司，確實經(jīng)得起市場的考驗。

　　個案解讀

　　由孵化器到社群運營 3W如何從“百咖大戰(zhàn)”突圍？

　　每日經(jīng)濟新聞記者 趙娜

　　“中國科技部萬鋼部長陪同德國教研部長等專程來3W調(diào)研了！半年之內(nèi)，3W迎來了總理、副總理，迎來了諸多國際政要，迎來了無數(shù)炙熱的創(chuàng)業(yè)者，誰說這是最寒冷的一周？創(chuàng)業(yè)者的心每天都是熱的！”這是1月19日這天，3W某位員工在微信朋友圈發(fā)出的一段話。

　　眼下，3W咖啡成為北京創(chuàng)業(yè)大街上一個近乎景點的地標。然而，幾年前，3W咖啡處在“最艱難的時候”，窮則思變才想到除了開眾籌咖啡館，還要為創(chuàng)業(yè)者提供更多的服務(wù)。

　　3W集團創(chuàng)始人兼董事長許單單對《每日經(jīng)濟新聞》記者說，3W能有今天的發(fā)展，超出預(yù)期。摸索下來的經(jīng)驗是，不輕易放棄也要善于應(yīng)變，但不能孤注一擲。

　　3W集團副總裁、3W空間CEO王斐琴稱，保守估計，全國目前有三、四千家運營中的孵化器和眾創(chuàng)空間。此類業(yè)務(wù)在物理空間維度的差別不大，核心競爭力和真正的比拼在運營和服務(wù)上。以一年時間為跨度，這類平臺要想突圍，那就要形成規(guī)�；�或者聚焦垂直領(lǐng)域。

　　孵化器已調(diào)整為空間

　　據(jù)記者了解，3W現(xiàn)在的定位是中小企業(yè)服務(wù)平臺，目標是為后者提供豐富的第三方增值服務(wù)。

　　許單單用一張圖展示了3W的主要發(fā)展脈絡(luò)：2010年，啟動中國首家眾籌咖啡館；2011年8月，第一家3W咖啡在北京開業(yè)；2012、2013、2014年，分別上線運作獵頭、孵化器、種子基金業(yè)務(wù)；2015年4月，3W咖啡獲京東領(lǐng)投的數(shù)千萬元A輪融資；2016年，進駐全國。

　　“3W能有今天的規(guī)模發(fā)展，是超出預(yù)期的，當時就是想給創(chuàng)業(yè)者提供一個更好的交流空間，但是2012年‘百咖大戰(zhàn)’，很多創(chuàng)業(yè)咖啡館都倒閉了，3W咖啡也處在最艱難的時候，窮則思變，然后我們想為創(chuàng)業(yè)者提供更多的服務(wù)，一步步嘗試，（發(fā)展）到今天的3W集團�！痹S單單說，可貴的經(jīng)驗是：第一，不輕易放棄，同時善于應(yīng)變；第二，小步嘗試，不要一次孤注一擲，探對了方向再規(guī)�；�發(fā)展。

　　“我們之前僅僅做孵化器就太窄了。因為100個創(chuàng)業(yè)團隊里，真正能夠成功的，可能也就那么一兩個。以前3W做孵化器需要的很多功能都由咖啡承載，今后會把相關(guān)功能都整合進空間里�！蓖蹯城僭诮邮堋睹咳战�(jīng)濟新聞》記者專訪時說。

　　記者沿3W咖啡樓梯一路走到近3層時，看到一個牌子，提示顧客再往上為辦公區(qū)域。從整個咖啡廳來看，營業(yè)區(qū)和辦公區(qū)的界限并不分明，從中可以直觀地感受到創(chuàng)業(yè)氛圍。

　　據(jù)悉，截至2015年底，3W空間在全國10個城市已實現(xiàn)6個項目運營、9個項目籌備開業(yè)，預(yù)計可容納1000家企業(yè)。2016年，計劃在另外10個省會城市再落地10個項目。

　　王斐琴說，3W孵化器調(diào)整為空間才幾個月，這么做的判斷依據(jù)是，“85后”、“90后”將成為創(chuàng)業(yè)主力，這個伴隨互聯(lián)網(wǎng)成長起來的群體，對社交和共享的需求更多。此外，除了TMT領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)，很多傳統(tǒng)領(lǐng)域的中小企業(yè)同樣有此需求。今后3W空間將更注重做社區(qū)運營，就是為了讓入駐團隊實現(xiàn)內(nèi)部資源共享。

　　社群運營是空間核心

　　許單單認為，近年來，國內(nèi)孵化器數(shù)量一躍而起，其質(zhì)量也良莠不齊。

　　“2014年也就一千六、七百家，2015年保守估計已經(jīng)注冊、掛牌的大概就有三、四千家，還有各種散落在大街小巷的，就太多了。”王斐琴對記者表示，全國這么多孵化器和空間，衡量其優(yōu)劣有個前提，即形成規(guī)�；�或聚焦垂直領(lǐng)域。

　　王斐琴對孵化器和眾創(chuàng)空間做了4種分類，劃分標準是看由哪種機構(gòu)主導(dǎo)：第一類，投資驅(qū)動型，顧名思義由投資機構(gòu)主導(dǎo)；第二類，地產(chǎn)驅(qū)動型，如SOHO 3Q、優(yōu)客工場等；第三類，產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)型，如騰訊、海爾等做空間，更多是從產(chǎn)業(yè)角度完善上下游鏈條；第四類，是現(xiàn)在數(shù)量最多的綜合型，占比達70%到80%。

　　值得注意的是，雖然孵化器和眾創(chuàng)空間的商業(yè)模式在國外經(jīng)過了WeWork和YC（Y Combinator）等平臺的驗證，但王斐琴直言，這個業(yè)務(wù)在物理空間經(jīng)營維度的差別并不大，競爭壁壘體現(xiàn)在運營和服務(wù)維度。一個空間里有N個企業(yè)，其實就是一個大公司。因此，空間最好先試點，達到相對標準化后再做規(guī)�；瘡�(fù)制�？臻g運營強調(diào)社群，不僅限于入駐空間的團隊，還包括為團隊服務(wù)的投資、財務(wù)、法務(wù)等各類服務(wù)提供者�？臻g自身的力量和渠道是有限的，一定需要在行業(yè)里找出能達成戰(zhàn)略共識的機構(gòu)，大家捆綁到一起做事。

　　記者觀察

　　中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街：這個冬天不太冷

　　每日經(jīng)濟新聞記者 趙娜

　　創(chuàng)業(yè)風向標、創(chuàng)業(yè)圣地、創(chuàng)業(yè)夢想聚集地，這些都是北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街（以下簡稱創(chuàng)業(yè)大街）曾被賦予的標簽。

　　3W集團副總裁、3W空間CEO王斐琴在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，有各種群體和機構(gòu)聚集在創(chuàng)業(yè)大街，這條街給人的感覺是包容、開放、純粹，其最核心的發(fā)展邏輯是經(jīng)營足夠市場化，通過這一兩年的發(fā)展，這里已經(jīng)相對完整地形成了創(chuàng)業(yè)服務(wù)生態(tài)。比如，中關(guān)村創(chuàng)業(yè)會客廳能提供從公司注冊、政策服務(wù)、人力資源到知識產(chǎn)權(quán)等服務(wù)，如果初創(chuàng)企業(yè)的證件足夠全，4個工作日就能辦完“四證一書”。

　　王斐琴還提到，在這條街的運營中，還開創(chuàng)了一個先河，即“一個工位就能注冊一個公司”的工商改革，這種事在其他很多城市是難以完成的。

　　在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”等政策導(dǎo)向和“總理同款咖啡”等熱點事件的助推下，創(chuàng)業(yè)大街一時熱鬧非凡。

　　1月下旬，《每日經(jīng)濟新聞》記者從創(chuàng)業(yè)大街一位保安那里了解到，這條街不時出現(xiàn)觀光團，其中很多是企業(yè)組織來參觀，特別是夏天，基本上天天都有來的。

　　如今的創(chuàng)業(yè)大街是順應(yīng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展趨勢的結(jié)果。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，創(chuàng)業(yè)大街的前身是海淀圖書城步行街，1992年開業(yè)的海淀圖書城，歷經(jīng)興起、鼎盛、衰落、升級改造和業(yè)態(tài)調(diào)整，2014年6月，海淀圖書城步行街改以創(chuàng)業(yè)大街示人。

　　我們可以在創(chuàng)業(yè)大街上看到，這里的店鋪不論是什么類型，幾乎都支持微信支付或支付寶付款，聚集的創(chuàng)業(yè)服務(wù)機構(gòu)包括：天使匯、車庫咖啡、3W咖啡、Binggo咖啡、36氪、聯(lián)想之星和洋蔥投等。

　　創(chuàng)業(yè)大街網(wǎng)站的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，其入駐創(chuàng)業(yè)服務(wù)機構(gòu)、投資機構(gòu)共計40家，孵化創(chuàng)業(yè)團隊共計1791家，其中約600個團隊在街區(qū)孵化。創(chuàng)業(yè)會客廳已累計有超過60余家企業(yè)和政務(wù)部門入駐。