新聞周刊：從岌岌可危到崛起，中國(guó)銀行業(yè)黃金10年

　　美國(guó)《新聞周刊》2008年1月5日文章：中國(guó)銀行業(yè)崛起之路 記者：丹·維爾（Dan Weil）

　　全球經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)蔓延到中國(guó)，全世界都感受到了寒意。中國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人關(guān)注的是社會(huì)穩(wěn)定，而美國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人則擔(dān)心，隨著美國(guó)預(yù)算赤字爆炸式增長(zhǎng)，中國(guó)是否還會(huì)大把購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。

　　在為數(shù)不多的亮點(diǎn)之中，就有中國(guó)銀行體系令人驚訝的實(shí)力。十年之前，這一體系尚岌岌可危。所幸后來(lái)的改革讓情形大為改觀。前世界銀行官員，現(xiàn)在是約翰·霍普金斯大學(xué)教授的皮埃爾·波特萊爾（Pieter Bottelier）說(shuō)，“十年前，中國(guó)的銀行在全世界的銀行體系中屬于最弱之列，現(xiàn)在，盡管這個(gè)體系尚顯粗糙，卻已是最穩(wěn)健的銀行體系之一�！�

　　他們是如何逆轉(zhuǎn)的？

　　簡(jiǎn)而言之，是中國(guó)政府實(shí)施了許多西方使用過(guò)的市場(chǎng)化原則。官員們提高了監(jiān)管力度，引入了風(fēng)險(xiǎn)資金要求，加強(qiáng)了對(duì)不良貸款的判斷標(biāo)準(zhǔn)以及計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)。

　　政府允許銀行在證交所上市，意味著銀行必須根據(jù)西方會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公布收入。現(xiàn)在，按市值計(jì)算，全世界規(guī)模最大的三個(gè)銀行中有兩個(gè)來(lái)自中國(guó)：排名第一的中國(guó)工商銀行和第三的中國(guó)建設(shè)銀行。

　　從1998年開(kāi)始，政府就開(kāi)始對(duì)這些銀行進(jìn)行資本調(diào)整。數(shù)年后，政府大約動(dòng)用了600億外匯儲(chǔ)備以完成這項(xiàng)工作。而銀行也得以將壞貸的包袱丟給專門(mén)的資產(chǎn)管理公司，同時(shí)得到穩(wěn)定的財(cái)政債券做為交換。這些重組資產(chǎn)帶來(lái)的收入貢獻(xiàn)了工商銀行2006年60％的利潤(rùn)。

　　在舊的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重制度中，銀行可以宣稱借給國(guó)有企業(yè)的貸款沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。這讓銀行的資產(chǎn)負(fù)債表看上去很美，事實(shí)上卻不盡人意�，F(xiàn)在這種情況也改變了。到9月30號(hào)，中國(guó)所有上市銀行的平均資本充足率達(dá)到13％，都高于政府要求的8％的水平。 不良貸款方面也大有改觀。到2008年9月30號(hào)，不良貸款總額僅占上市銀行貸款總額的2％。而美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司承保的銀行尚有2.3％的不良貸款。貸款損失準(zhǔn)備方面，過(guò)去十年的改革之前，無(wú)論貸款質(zhì)量如何，銀行都無(wú)需為壞貸計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備�，F(xiàn)在，上市公司計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備總額達(dá)到了不良貸款的123％。

　　2003年，中國(guó)的銀行管理部門(mén)允許外國(guó)投資者將其在中國(guó)銀行的股份從15%提高到20％。這讓中國(guó)銀行有了更多資金和信譽(yù)，為從2005年開(kāi)始的上市鋪平了道路，同時(shí)也讓中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)接觸到西方管理經(jīng)驗(yàn)。幸運(yùn)的是，中國(guó)的銀行并沒(méi)有像西方的同行一樣過(guò)度追逐風(fēng)險(xiǎn)。盡管如此，他們也所得頗豐：中國(guó)上市銀行在2008年第三季度凈收入同比增長(zhǎng)53％。

　　或許最重要的是，中國(guó)的銀行沒(méi)有陷入次貸的連環(huán)套。據(jù)皮特森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所的高級(jí)研究員尼古拉斯·拉爾第（Nicholas Lardy）預(yù)測(cè)，中國(guó)銀行最多只需為持有有毒美國(guó)證券沖銷0.1％的資產(chǎn)。

　　但是全球經(jīng)濟(jì)衰退也為這一改革進(jìn)程帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)近年來(lái)有力的出口推動(dòng)了兩位數(shù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，讓銀行很容易賺得盆滿缽滿。去年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)到11.4％。有專家預(yù)測(cè)這一數(shù)字可能會(huì)滑落到8％以內(nèi)。盡管這樣的增速足夠美國(guó)涅磐重生了，但三到六個(gè)百分點(diǎn)的降幅所產(chǎn)生的影響可能和美國(guó)正在經(jīng)歷的相去不遠(yuǎn)。高速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)讓公司利潤(rùn)飆升，稅前利潤(rùn)從2001年占GDP的4％上升到去年的11％。拉爾第說(shuō)，“那時(shí)候要找到一個(gè)資信不足的人放貸可還真不容易，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下滑，利潤(rùn)很快會(huì)減少。這時(shí)候我們就會(huì)更加了解貸款質(zhì)量的重要性�！�

　　就發(fā)生在西方的金融危機(jī)而言，其實(shí)尚未直接傷害到中國(guó)。但其導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)衰退則給中國(guó)的出口需求帶來(lái)影響。出口仍然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵動(dòng)力之一。此外，政府也通過(guò)降低存款利息，降低稅負(fù)等方式保護(hù)銀行。所以中國(guó)的銀行實(shí)力仍有待加強(qiáng)。不良貸款無(wú)疑會(huì)上升。但危機(jī)倒也未必會(huì)真的出現(xiàn)。政府有許多手段應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，比如最近宣布的四萬(wàn)億財(cái)政刺激方案。而比起數(shù)年前，這些銀行在處理不良貸款方面也更有準(zhǔn)備。

　　波特萊爾說(shuō)，“潛在的風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)存在，規(guī)模大小也很難預(yù)測(cè)，但是中國(guó)還遠(yuǎn)沒(méi)到擔(dān)心這些問(wèn)題的時(shí)候”。（編譯：朱穎）

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