中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和特征正在發(fā)生深刻的變化,新形勢(shì)需要金融體系在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面更好地發(fā)揮作用。具體來(lái)說(shuō),一是要變“融資難、融資貴”為“融資易、融資廉”,特別要改善中小微企業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)群體的融資環(huán)境;二是要求金融體系提高適應(yīng)性和靈活性,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供全方位的柔性服務(wù);三是要求金融機(jī)構(gòu)更好地發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理作用,幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)克服市場(chǎng)環(huán)境變化帶來(lái)的困難。
但是就中國(guó)金融體系的現(xiàn)狀來(lái)看,還遠(yuǎn)不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的上述需求。問(wèn)題突出表現(xiàn)在以下方面:
融資難、融資貴的狀況沒(méi)有得到改善。從間接融資情況看,近期由于經(jīng)濟(jì)下行,不良率反彈,銀行普遍收緊了企業(yè)信貸。更有一些企業(yè)因?yàn)殂y行到期收回貸款后不再續(xù)貸而導(dǎo)致資金斷裂陷入困境。據(jù)估計(jì),隨著股市的火爆,今年上半年進(jìn)入股市資金高達(dá)4萬(wàn)-5萬(wàn)億,但企業(yè)股票融資僅增加2223億元,債券融資減少了3759億元。顯然大量資金并沒(méi)有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
金融機(jī)構(gòu)尚不能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的新形勢(shì)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變意味著我國(guó)要跳出過(guò)去主要依賴投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)做法,更多依靠創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。這就要求金融機(jī)構(gòu)改變過(guò)去“親近大企業(yè)、疏遠(yuǎn)小微企業(yè)”的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn),改變過(guò)去主要依靠擔(dān)保和抵押的傳統(tǒng)信貸文化,改變同質(zhì)化、拼資源消耗的競(jìng)爭(zhēng)模式。但是從現(xiàn)有金融業(yè)轉(zhuǎn)型情況看,這種改變還相當(dāng)緩慢。
金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理作用遠(yuǎn)未發(fā)揮出來(lái)。去年筆者在某邊境城市調(diào)研企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)了解到,一些年產(chǎn)值10億以上的企業(yè)都不知道如何利用金融工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。
造成上述問(wèn)題的根本原因是金融體制改革尚不到位,金融市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性扭曲。而影響金融體系發(fā)展和金融市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)的障礙,集中表現(xiàn)在政府職能定位不準(zhǔn),對(duì)市場(chǎng)介入不當(dāng)。有關(guān)部門對(duì)金融機(jī)構(gòu)放權(quán)不夠,管的太多太細(xì),抑制了金融機(jī)構(gòu)的活力。另一方面,廣泛存在的“父愛(ài)”“母愛(ài)”保護(hù)也使金融機(jī)構(gòu)難以開(kāi)展實(shí)質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng)。從金融體系內(nèi)部看,公司治理尚存在缺陷,難以真正按照市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)作。從金融市場(chǎng)運(yùn)行情況看,各類市場(chǎng)普遍效率不高和缺少深度。
促使金融體系有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,切實(shí)緩解企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題是一項(xiàng)復(fù)雜的工作,絕非發(fā)布幾項(xiàng)政策就能完成。需要標(biāo)本兼治,長(zhǎng)短結(jié)合,政策措施和制度改革并進(jìn)。從短期看,重點(diǎn)是參照前期政府簡(jiǎn)政放權(quán)經(jīng)驗(yàn),促使金融監(jiān)管部門對(duì)金融企業(yè)適度放權(quán),調(diào)整監(jiān)管政策,激發(fā)金融機(jī)構(gòu)活力;加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新,豐富金融服務(wù)工具;調(diào)整信用擔(dān)保模式,完善征信和信用評(píng)級(jí)體系。從中期看,需要加快推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化改造和重組,有序打破剛性兌付;打破部門分割,建立統(tǒng)一市場(chǎng)和更加有效的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制和決策機(jī)制;完善多層次資本市場(chǎng)制度,規(guī)范發(fā)展場(chǎng)外市場(chǎng)活動(dòng);加快金融法律體系建設(shè),重新界定政府和市場(chǎng)的關(guān)系,更有效地維護(hù)市場(chǎng)秩序。(張承惠)