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證監(jiān)會(huì)就分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引征求意見(jiàn)

2011-09-27 08:38     來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)     編輯:王思羽

  目前僅發(fā)展融資模式分級(jí)基金 限定分級(jí)份額初始杠桿率

  證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人26日表示,日前草擬的《分級(jí)基金產(chǎn)品審核指引》明確,目前僅發(fā)展融資模式分級(jí)基金,限定分級(jí)份額初始杠桿率。指引自26日起向基金管理公司及托管銀行征求意見(jiàn)。

  這位負(fù)責(zé)人說(shuō),分級(jí)基金是指通過(guò)事先約定基金風(fēng)險(xiǎn)收益分配,將母基金份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額,可將其中部分或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。分級(jí)基金是創(chuàng)新基金產(chǎn)品,此前有關(guān)部門(mén)沒(méi)有發(fā)布過(guò)相關(guān)審核指引。此次征求意見(jiàn)的指引明確了分級(jí)基金設(shè)計(jì)原則,規(guī)范分級(jí)基金募集方式、杠桿率、份額折算和風(fēng)險(xiǎn)揭示等各方面內(nèi)容,其目的是明確分級(jí)基金發(fā)展邊界,適當(dāng)控制分級(jí)基金風(fēng)險(xiǎn),確保平穩(wěn)運(yùn)作。

  指引稱,分級(jí)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)應(yīng)遵循結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)可控、風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配和充分揭示風(fēng)險(xiǎn)原則。目前,僅發(fā)展融資模式分級(jí)基金,暫不受理三級(jí)及三級(jí)以上子份額分級(jí)基金、可分離金融衍生品分級(jí)基金和分級(jí)ETFs等復(fù)雜的分級(jí)基金。為降低A類份額風(fēng)險(xiǎn),分開(kāi)募集的分級(jí)基金僅限于債券型分級(jí)基金。分級(jí)基金需限定分級(jí)份額初始杠桿率,其中,債券型分級(jí)基金不超過(guò)10/3倍,股票型分級(jí)基金不超過(guò)2倍。無(wú)固定分級(jí)運(yùn)作期限的分級(jí)基金需限定分級(jí)份額最高杠桿率,債券型分級(jí)基金不超過(guò)8倍,股票型分級(jí)基金不超過(guò)6倍。

  指引指出,基金管理公司及銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)充分揭示風(fēng)險(xiǎn),在投資者認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)分級(jí)基金時(shí)要求其以書(shū)面或電子形式簽收投資者教育手冊(cè)。該指引還對(duì)分級(jí)基金的名稱、到期處理方式、投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面做了規(guī)定。

  該人士表示,下一步證監(jiān)會(huì)將結(jié)合征求意見(jiàn)情況,對(duì)該指引進(jìn)一步修改完善后發(fā)布實(shí)施,已發(fā)行或在審產(chǎn)品不受該指引約束,但新申請(qǐng)的產(chǎn)品將完全按照該指引運(yùn)行。

  截至9月23日,36家基金管理公司已管理或申請(qǐng)募集分級(jí)基金,證監(jiān)會(huì)已核準(zhǔn)28只,在審30只。已上市交易的分級(jí)基金21只,上市份額資產(chǎn)規(guī)模368億元。

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