有“股市風(fēng)向標(biāo)”之稱的社�；饘�(duì)當(dāng)前A股市場(chǎng)有何看法？他們下一步投資策略又是如何？近日召開的2011年全國(guó)社保基金境內(nèi)投資管理人秋季座談會(huì)給出了答案。社�；鹄硎聲�(huì)認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面目前仍不錯(cuò)，當(dāng)前A股市場(chǎng)處于估值底部，短期市場(chǎng)仍可能低迷，但中期將是向上的。
據(jù)悉，全國(guó)社�；鹄硎聲�(huì)領(lǐng)導(dǎo)及各部門負(fù)責(zé)人、國(guó)內(nèi)18家社�；鸸芾砣说目偨�(jīng)理和投資總監(jiān)參加了此次會(huì)議。據(jù)了解，社保基金每年都會(huì)召集基金管理人召開春季座談會(huì)和秋季座談會(huì)，總結(jié)上一階段投資得失，并確定下一階段投資方向。
在此次秋季座談會(huì)上，社�；鹩嘘P(guān)負(fù)責(zé)人首先介紹了上半年社�；鹜顿Y得失。他說(shuō)，今年春季座談會(huì)上大家普遍認(rèn)為股指會(huì)在2800點(diǎn)附近震蕩，但實(shí)際情況是股指下跌了不少。之所以出現(xiàn)這種情況，主要是出現(xiàn)了四個(gè)沒(méi)有預(yù)料到的因素：一是通脹超預(yù)期；二是美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)；三是歐債危機(jī)擴(kuò)散；四是北非、利比亞事件影響等。
對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前的國(guó)際環(huán)境可以概括為“歐美困境”，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期低迷，歐債主權(quán)危機(jī)深化�！皻W美困境必會(huì)影響中國(guó)股市，但中國(guó)股市目前已經(jīng)反應(yīng)過(guò)度。”
該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前基本面仍不錯(cuò)，經(jīng)濟(jì)增速高位回落但仍處于較高位置，A股市場(chǎng)估值整體較低，企業(yè)盈利增長(zhǎng)，地方平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可控。目前A股正處于估值底部，雖然短期仍將呈現(xiàn)低迷走勢(shì)，但中期將向上。
社�；鹄硎聲�(huì)有關(guān)人士表示，下一步，社保基金擬在現(xiàn)有委托基礎(chǔ)上增加一些新的產(chǎn)品種類，如絕對(duì)收益產(chǎn)品。在相對(duì)收益股票型產(chǎn)品方面，擬增加中小盤成長(zhǎng)型組合、積極配置型組合、社會(huì)責(zé)任組合、量化投資組合等。
會(huì)上，多家基金公司的投資總監(jiān)就全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及對(duì)年內(nèi)及中期資本市場(chǎng)研判和投資策略做了專題發(fā)言。他們認(rèn)為，A股市場(chǎng)有一定估值支撐，隨著通脹預(yù)期下行趨勢(shì)確認(rèn)，市場(chǎng)資金價(jià)格緩慢走低，股市中期可望迎來(lái)逐級(jí)緩慢向上的爬坑行情。有基金表示，歐美經(jīng)濟(jì)已缺乏增長(zhǎng)動(dòng)力空間，中國(guó)仍存結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)動(dòng)力空間。具體而言，受政策扶持的民生、內(nèi)需和新興產(chǎn)業(yè)可能會(huì)迎來(lái)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。
會(huì)議還邀請(qǐng)外部專家就國(guó)內(nèi)外熱點(diǎn)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和資本市場(chǎng)做了專題演講。有專家表示，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)貨幣政策上存款準(zhǔn)備金再收緊的空間已不大，建議適當(dāng)加息和降低準(zhǔn)備金率配合共同使用。該專家同時(shí)認(rèn)為，目前對(duì)A股市場(chǎng)不必太悲觀。（記者 肖波）
