期貨市場(chǎng)是高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。投資者僅是受到期貨市場(chǎng)的高收益的吸引而投資于期貨市場(chǎng),忽視期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的一面以及自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,是不利于維護(hù)投資者利益和市場(chǎng)信心的。從期貨公司來(lái)講,往往出于自己的利益考慮,例如為了吸攬投資者、增加收入,可能會(huì)過(guò)多宣傳入市的好處,也忽略了主動(dòng)提醒投資者不要輕易入市。因此,在立法上有必要規(guī)定對(duì)期貨投資者入市前必須進(jìn)行期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示,以保護(hù)投資者的切身利益。
世界各國(guó)一般都在期貨交易法律法規(guī)中明確規(guī)定:期貨公司對(duì)可能委托自己代為參與期貨交易的人必須首先提示期貨市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn),這已成為各國(guó)期貨交易法律法規(guī)保護(hù)期貨投資者利益的一個(gè)非常重要的預(yù)防措施。例如,美國(guó)相關(guān)法律規(guī)定,期貨公司在接受投資者委托前必須向其說(shuō)明期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),并且要強(qiáng)調(diào)期貨交易有高風(fēng)險(xiǎn),否則即違反CFTC規(guī)則,并被視為美國(guó)期貨交易法第4條所規(guī)定的欺詐行為,將受到嚴(yán)肅處理。
因此,在訂立期貨經(jīng)紀(jì)合同時(shí),期貨公司未提請(qǐng)投資者注意《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》內(nèi)容,并由投資者簽字或蓋章,明確已閱讀并清楚理解期貨交易的風(fēng)險(xiǎn),由此造成投資者損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。
我國(guó)由于期貨市場(chǎng)建立時(shí)間較短,投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較差,部分期貨公司以單純盈利為目的,有意無(wú)意忽視對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)提示,在市場(chǎng)試點(diǎn)階段確實(shí)引發(fā)了部分問(wèn)題。為此,監(jiān)管部門(mén)在立法上對(duì)期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)揭示義務(wù)進(jìn)行了強(qiáng)制規(guī)定,要求期貨公司在投資者開(kāi)戶(hù)前,必須向其出示并由投資者簽署《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》。其內(nèi)容包括:如投資者沒(méi)有于規(guī)定時(shí)間內(nèi)存入所需保證金,投資者持有的未平倉(cāng)合約將可能在虧損的情況下被迫平倉(cāng),投資者必須承擔(dān)由此導(dǎo)致的一切損失;如在市場(chǎng)達(dá)到漲跌停板時(shí),投資者可能會(huì)難以或無(wú)法將持有的未平倉(cāng)合約平倉(cāng),在這種情況下,投資者的所有保證金有可能無(wú)法彌補(bǔ)全部損失,投資者必須承擔(dān)由此造成的全部損失等等。