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銀行理財(cái)產(chǎn)品狂奔 頻現(xiàn)“無收益”

2011-07-19 08:00     來源:新京報(bào)     編輯:王思羽

  “今年股票也虧,券商理財(cái)產(chǎn)品也不行,公募基金也虧,專戶一對(duì)多也在虧,私募都逼近清盤底線了!痹诠善辈划(dāng)?shù)赖哪甏,王女士為了一個(gè)好的投資標(biāo)的,左選右選。

  今年上半年,資金在負(fù)利率環(huán)境下流向了儲(chǔ)蓄替代品,面對(duì)來自公募基金、券商理財(cái)、陽光私募等各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng),銀行理財(cái)產(chǎn)品幾乎在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中完勝。

  上半年發(fā)行超去年全年

  據(jù)第三方研究機(jī)構(gòu)普益財(cái)富的不完全統(tǒng)計(jì),今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模已達(dá)到8.25萬億元,超過了去年全年的7.05萬億元。

  雖然,由于三個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品約占今年新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的2/3,多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品為滾動(dòng)發(fā)行,實(shí)際存量發(fā)行規(guī)?赡苓h(yuǎn)小于該累計(jì)發(fā)行規(guī)模數(shù)據(jù)。但根據(jù)華泰聯(lián)合證券的研究報(bào)告測(cè)算,目前銀行理財(cái)產(chǎn)品平均余額也達(dá)到3萬億-3.5萬億元。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)年報(bào),2008、2009和2010年的銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品余額分別為0.82萬億、0.97萬億和1.7萬億元。

  與銀行理財(cái)產(chǎn)品大熱相比,曾經(jīng)的“投資明星”基金只能一聲嘆息。Wind數(shù)據(jù)顯示,今年上半年新成立基金105只,平均募集規(guī)模為16.55億元,創(chuàng)下2008年以來新低。

  “現(xiàn)在基金比較難賣,這股市行情,投資者傷不起,我們也沒信心。”銀行的工作人員大倒苦水。監(jiān)管漏洞、負(fù)收益糾紛頻發(fā)

  但是瘋狂的背后,監(jiān)管存漏洞、夸大宣傳、負(fù)收益糾紛頻發(fā)等問題也更為突出。

  今年上半年到期的理財(cái)產(chǎn)品中,累計(jì)虧損最嚴(yán)重的高達(dá)45%。投資者與銀行之間的信息不對(duì)稱也并未得到改善。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì),2011年上半年有6927款理財(cái)產(chǎn)品到期,其中披露到期收益率的外資銀行披露率僅為13.4%!霸诶碡(cái)產(chǎn)品信息披露中存在部分銀行不披露實(shí)際收益率或選擇性披露數(shù)據(jù)的情況!便y率網(wǎng)指出。

  有專家稱,銀行理財(cái)產(chǎn)品雖然是理財(cái)市場(chǎng)老大,但有些卻是“人造美女”經(jīng)不起考量。

  銀監(jiān)會(huì)6月末發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》,要求銀行對(duì)包括理財(cái)資產(chǎn)池中涉及信托轉(zhuǎn)讓、高息攬存等在內(nèi)的違規(guī)行為進(jìn)行自查整改,并明確規(guī)定商業(yè)銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品時(shí),必須對(duì)客戶說明最不利投資情形和結(jié)果。在爆發(fā)式的發(fā)展之后,銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硪粓?chǎng)整肅。

  - 剖析

  銀行理財(cái)產(chǎn)品如何賺錢

  銀行理財(cái)產(chǎn)品如此火爆,特別是短期的理財(cái)產(chǎn)品以其較高的收益流動(dòng)性強(qiáng),更是成為今年理財(cái)市場(chǎng)的超級(jí)寵兒。在募集到資金之后,短短時(shí)間內(nèi)銀行是如何投資、如何盈利,最后又是如何確定給投資者的收益率?銀行又從中獲得多少利潤(rùn)?

  池子模式保證靈活性

  “前些年涉及股票、利率、匯率的較多,目前理財(cái)產(chǎn)品最盛行的是資金池———資產(chǎn)池的模式,池子的概念就是流動(dòng)性、靈活性!币还煞葜沏y行產(chǎn)品經(jīng)理告訴記者。

  簡(jiǎn)單地說,銀行通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品募集形成資金池,這個(gè)池子里擁有大量的資金。另外與之匹配的是銀行設(shè)計(jì)的資產(chǎn)池,這個(gè)池子里有各種類型的投資標(biāo)的,比如債券、票據(jù)、同業(yè)存款、信托產(chǎn)品等。用資金池里的錢去購(gòu)買資產(chǎn)池里的各種投資標(biāo)的,就完成了投資過程。具體投資資產(chǎn)池里的哪些標(biāo)的,在產(chǎn)品說明書上會(huì)有大致說明。

  例如,目前理財(cái)產(chǎn)品中多數(shù)是投資于票據(jù)相關(guān)類和信貸相關(guān)類資產(chǎn),而這些資產(chǎn)主要是通過向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供資金獲得相應(yīng)的融資收益。由于銀行貸款自由有限,貸款利率上浮,票據(jù)貼現(xiàn)收益率也上升,因此投資于這些方面的收益率保持在高位。同時(shí),在貸款規(guī)?刂票尘跋,理財(cái)產(chǎn)品提供的融資功能將獲取或留住更多的客戶,獲取客戶更多的綜合收益。

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