兩會(huì)能否成為大盤(pán)上行的推動(dòng)因素?上海證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,歷年兩會(huì)前后一段時(shí)間內(nèi),A股市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn),較少出現(xiàn)大的波動(dòng),股市啟動(dòng)中級(jí)反彈行情的概率在80%以上。整體而言,兩會(huì)期間股指上漲的概率要遠(yuǎn)大于下跌,機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為,當(dāng)前正處于“經(jīng)濟(jì)進(jìn)、政策退、股市調(diào)”的階段,而兩會(huì)后出現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)退、政策進(jìn)、股市穩(wěn)”的可能性大。建議左側(cè)投資者在緊縮政策最嚴(yán)厲的時(shí)候、在緊縮預(yù)期最強(qiáng)烈的時(shí)候入場(chǎng)。
兩會(huì)是否推動(dòng)大盤(pán)上漲尚難定論,但絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)同兩會(huì)將為市場(chǎng)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。對(duì)近15 年兩會(huì)行情中行業(yè)表現(xiàn)的統(tǒng)計(jì)顯示,出現(xiàn)在漲幅前列的高頻行業(yè)是房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸和家用電器。而從今年地方兩會(huì)召開(kāi)情況看,產(chǎn)業(yè)振興和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、實(shí)施區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃、強(qiáng)化民生保障成為三大投資主線!扒罢罢撸o跟熱點(diǎn)”成為把握兩會(huì)行情的關(guān)鍵。
沿著強(qiáng)化民生保障的線索,增加保障房供應(yīng)的政策則令地產(chǎn)上游行業(yè)再獲關(guān)注。各地政府在兩會(huì)報(bào)告中都強(qiáng)調(diào)了增加保障房特別是對(duì)建設(shè)公共租賃房的支持,據(jù)申萬(wàn)測(cè)算,2010年各地保障房的新開(kāi)工面積將占到2009 年全國(guó)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積的15%-25%,這將在很大程度上抵消商品化住宅新開(kāi)工下滑的影響。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為,這將為前期超跌的地產(chǎn)上游行業(yè)反彈帶來(lái)契機(jī)。
此外,區(qū)域政策的細(xì)化也是地方兩會(huì)的一大重合點(diǎn)。但對(duì)于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃受益板塊,機(jī)構(gòu)判斷存在分歧。2009年以來(lái),國(guó)務(wù)院已經(jīng)批復(fù)了十二個(gè)國(guó)家級(jí)的區(qū)域規(guī)劃,未來(lái)還將有一些規(guī)劃陸續(xù)獲批。從地方兩會(huì)情況看,各地遵照國(guó)家規(guī)劃的戰(zhàn)略方向,在政府工作報(bào)告中進(jìn)一步細(xì)化了未來(lái)工作的重點(diǎn)以及相關(guān)的配套政策。申萬(wàn)認(rèn)為,區(qū)域主題方興未艾,隨著政策的逐步落實(shí),實(shí)質(zhì)性受益的地區(qū)和企業(yè)可能反復(fù)受到市場(chǎng)的追捧。但上海證券則認(rèn)為,區(qū)域板塊由于前期預(yù)演行情已經(jīng)比較充分,兩會(huì)期間出現(xiàn)超額收益可能性不大,短期應(yīng)適度規(guī)避區(qū)域熱點(diǎn)板塊的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。(記者 錢瀟雋 編輯 朱紹勇)
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