中新網(wǎng)北京3月21日電 (陳康亮)近日，中國官方發(fā)文批準QFII進入銀行間債券市場，引起各界熱議。華安財險資管中心首席交易員熊建國21日在接受中新社記者采訪時表示，QFII入場最大的意義在于促進債券市場的定價功能。盡管QFII帶來的資金有限，但對于從未真正發(fā)生信用違約事件的內(nèi)地債券市場而言，QFII的國際“眼光”有助于理清產(chǎn)品的信用利差。
20日，中國外匯交易中心公布了來自中國人民銀行的《中國人民銀行關于合格境外機構(gòu)投資者投資銀行間債券市場有關事項的通知》�！锻ㄖ分赋觯瑸橥貙捄细窬惩鈾C構(gòu)投資者(QFII)的投資渠道，已獲得中國證監(jiān)會批準資格及外匯局核批額度的QFII機構(gòu)，可以向央行申請進入銀行間債券市場。
所謂QFII(QualifiedForeignInstitutionalInvestors)，即“合格的境外機構(gòu)投資者”的簡稱。該制度是中國于2003年推出的，是境外投資者參與內(nèi)地資本市場的主要渠道。近年來，在監(jiān)管部門的引導下，QFII投資標的逐步增加，規(guī)模亦穩(wěn)步擴大。
2012年7月，證監(jiān)會向社會公布《關于實施〈合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法〉有關問題的規(guī)定》，允許QFII投資銀行間債券市場和中小企業(yè)私募債，持股比例上限則由20%提高到30%，以鼓勵境外長期資金進入。數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月底，共有186家QFII獲得共計408.35億美元額度，約合人民幣2500多億元。
事實上，目前2500億元的額度與整個銀行間債券市場債的托管額23萬億元相比，顯得有點微不足道。但華泰證券債券研究員郭春燕表示，監(jiān)管部門有意加大引入境外長期資金的力度，預計一些相關政策如適當降低境外機構(gòu)的QFII資格標準、擴大機構(gòu)類型、放寬開立賬戶和資金匯出入限制等或?qū)㈥懤m(xù)出臺。隨著投資額度的不斷擴大和債券市場的逐步開放，QFII對中國債券市場的影響力會越來越大。
郭燕春進一步指出，就目前QFII的運作情況而言，其投資標的主要集中于股票，而股票又以大盤股、藍籌股為主；以此推演，QFII在投資銀行間債券市場的過程應以中高評級債券為主。隨著新發(fā)債主體資質(zhì)的下移，未來QFII需求的擴大在一定程度上有助于推升中高評級債券的行情。
