市場(chǎng)預(yù)期的美聯(lián)儲(chǔ)第四輪量化寬松政策如期而至。美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)北京時(shí)間13日宣布，在失業(yè)率高于6.5%且未來(lái)一兩年內(nèi)通脹率預(yù)期不超過(guò)2.5%情況下，將繼續(xù)維持0至0.25%的超低利率，同時(shí)推出第四輪量化寬松(QE4)，以每月采購(gòu)450億美元國(guó)債替代扭曲操作(OT)。
至此，美聯(lián)儲(chǔ)每月資產(chǎn)采購(gòu)額達(dá)到850億元。第四輪量化寬松政策的推出，引發(fā)市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。分析人士認(rèn)為，此舉意味著美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)向全球釋放流動(dòng)性，將給市場(chǎng)帶來(lái)一定影響。
國(guó)內(nèi)有專(zhuān)家表示，中國(guó)“熱錢(qián)入境”可能重演。
QE4推出在市場(chǎng)預(yù)料之中
所謂量化寬松政策，主要指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債等中長(zhǎng)期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性的經(jīng)濟(jì)干預(yù)方式。此政策最早發(fā)端于日本央行，本世紀(jì)初為解決經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期停滯問(wèn)題，日本央行在低利率政策失效后，首度使用了量化寬松政策。2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，美聯(lián)儲(chǔ)為提振本國(guó)經(jīng)濟(jì)，先后三次實(shí)施了量化寬松政策，意在通過(guò)大量注入流動(dòng)性，壓低融資成本，以鼓勵(lì)企業(yè)和居民的開(kāi)支和借貸行為，達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的目的。
盡管市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)到美聯(lián)儲(chǔ)將推出第四輪量化寬松政策，但市場(chǎng)仍在這一消息發(fā)出后出現(xiàn)波動(dòng)，除了美元指數(shù)降低外，紐約商品交易所2013年2月份交割黃金期貨價(jià)格當(dāng)日收盤(pán)價(jià)也上漲至每盎司1717.90美元，漲幅為0.5%�！懊缆�(lián)儲(chǔ)推出QE4在市場(chǎng)預(yù)計(jì)之中。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速較慢及財(cái)政懸崖拖而未決的背景下，這是美國(guó)唯一能采取的經(jīng)濟(jì)刺激措施�！比鹚胱C券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光指出。
對(duì)于新一輪量化寬松政策的效應(yīng)，沈建光認(rèn)為，在解決財(cái)政懸崖問(wèn)題前，僅靠印鈔解決不了問(wèn)題。
安邦咨詢(xún)首席研究員陳功認(rèn)為，新一輪量化寬松的推出也與美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有關(guān)。美國(guó)馬上迎來(lái)明年春季的購(gòu)房潮，這需要有更寬松的信貸支持。房地產(chǎn)市場(chǎng)的改善對(duì)美國(guó)提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、降低失業(yè)率有幫助�！癚E3出來(lái)時(shí)對(duì)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)影響甚好，因此美聯(lián)儲(chǔ)才大膽推出QE4�！�
由于私人部門(mén)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看淡，通過(guò)降低借貸成本以鼓勵(lì)借貸的前三輪量化寬松政策，目前對(duì)美國(guó)就業(yè)和消費(fèi)的提振并未起到明顯效果，相反，印鈔機(jī)的持續(xù)開(kāi)啟，加重了全球流動(dòng)性泛濫的程度�！傲炕瘜捤蓪�(lái)流動(dòng)性的進(jìn)一步泛濫。發(fā)展中國(guó)家無(wú)疑會(huì)受到美元泛濫的沖擊，造成本幣升值、出口走弱的結(jié)果�！鄙蚪ü夥治稣J(rèn)為。
