歐洲經(jīng)濟(jì)正面臨陷入債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)滑坡惡性循環(huán)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。分析人士認(rèn)為，解決債務(wù)危機(jī)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)至關(guān)重要，但危機(jī)應(yīng)對(duì)措施已對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成負(fù)面影響。能否通過(guò)結(jié)構(gòu)性改革實(shí)現(xiàn)財(cái)政緊縮與刺激經(jīng)濟(jì)的政策平衡？歐洲經(jīng)濟(jì)正面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

　　經(jīng)濟(jì)兩極分化將更為明顯

　　多項(xiàng)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，距重返衰退僅一步之遙。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2012年一季度歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比、同比雙雙持平；歐盟經(jīng)濟(jì)較去年四季度環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)0.1%。去年四季度，歐元區(qū)GDP環(huán)比萎縮0.3%，同比增長(zhǎng)0.7%。

　　據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Markit數(shù)據(jù)，歐元區(qū)5月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)由4月的46.7降至45.9，創(chuàng)近3年新低；制造業(yè)PMI由4月的45.9降至45，創(chuàng)35個(gè)月新低；服務(wù)業(yè)PMI由4月的46.9降至46.5，創(chuàng)7個(gè)月新低。三項(xiàng)數(shù)據(jù)均處于PMI榮枯分水嶺50以下。

　　經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)5月22日發(fā)布經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告認(rèn)為，債務(wù)危機(jī)使歐元區(qū)成為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大風(fēng)險(xiǎn)，若不采取正確的政策措施，歐元區(qū)恐將陷入惡性螺旋式下滑。該組織預(yù)計(jì)，歐元區(qū)GDP今年將下滑0.1%，明年有望增長(zhǎng)0.9%，均弱于去年11月的預(yù)估。

　　經(jīng)合組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮埃爾·卡洛·帕多安警告，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)可能成為現(xiàn)實(shí)，且經(jīng)濟(jì)兩極分化將更為明顯，核心國(guó)家與經(jīng)濟(jì)陷入停滯甚至衰退的國(guó)家間的差距將不斷擴(kuò)大。

　　核心國(guó)復(fù)蘇放緩

　　受外圍成員國(guó)拖累，以德法為首的歐元區(qū)核心成員國(guó)經(jīng)濟(jì)目前雖未陷入衰退，但增長(zhǎng)步伐已明顯放緩。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森表示：“由于歐元區(qū)外圍成員國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)處于萎縮中，這影響到了德國(guó)和法國(guó)。”

　　德國(guó)5月綜合PMI由4月50.5降至49.6，為6個(gè)月來(lái)最低；制造業(yè)PMI由4月的46.2降至45.0，創(chuàng)近3年新低。Markit高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家摩爾認(rèn)為，制造業(yè)產(chǎn)出疲弱使德國(guó)自去年11月以來(lái)首次陷入溫和收縮，關(guān)鍵因素在于出口銷售急劇下滑。

　　德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，德國(guó)2012年一季度季調(diào)后GDP環(huán)比增長(zhǎng)0.5%，同比增長(zhǎng)1.7%。不過(guò)德國(guó)央行表示，德國(guó)一季度GDP增速一定程度上夸大了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期基本面向好的趨勢(shì)，這種勢(shì)頭可能無(wú)法在未來(lái)幾個(gè)季度保持下去。

　　歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度環(huán)比持平。去年四季度，法國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.1%。數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)經(jīng)濟(jì)已停止增長(zhǎng)。

　　歐元區(qū)外的歐洲國(guó)家也受到歐債危機(jī)和經(jīng)濟(jì)疲軟的沖擊。英國(guó)經(jīng)濟(jì)一季度GDP環(huán)比收縮0.3%，萎縮幅度超預(yù)期值0.2%。

　　但中國(guó)社科院金融重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室主任劉煜輝對(duì)以德國(guó)為代表的歐元區(qū)核心經(jīng)濟(jì)體前景持較為樂(lè)觀的態(tài)度。他在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)指出，歐元區(qū)成立后，德國(guó)和北歐等萊茵經(jīng)濟(jì)體大大緩解了匯率升值之苦，其精密工業(yè)體系的競(jìng)爭(zhēng)力變得無(wú)比強(qiáng)大。在過(guò)去10年中，德國(guó)積累了1.64萬(wàn)億歐元的貿(mào)易盈余，經(jīng)濟(jì)得以快速增長(zhǎng)。只要?dú)W元區(qū)不發(fā)生諸如解體等“黑天鵝”事件，預(yù)計(jì)未來(lái)德國(guó)等核心國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍將保持較好的發(fā)展勢(shì)頭。

　　重債國(guó)深陷衰退

　　歐盟委員會(huì)2012至2013年春季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告指出，歐元區(qū)外圍成員國(guó)經(jīng)濟(jì)正進(jìn)一步惡化。歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)，希臘經(jīng)濟(jì)萎縮程度最嚴(yán)重，今年該國(guó)經(jīng)濟(jì)將連續(xù)第5年衰退，衰退幅度為4.7%；葡萄牙經(jīng)濟(jì)今年將萎縮3.3%，明年有望增長(zhǎng)0.3%；而另一接受援助的國(guó)家愛(ài)爾蘭經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況好于希臘與葡萄牙，預(yù)計(jì)該國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.5%，明年增速為1.9%。

　　歐盟認(rèn)為，歐債危機(jī)和歐洲經(jīng)濟(jì)疲勢(shì)存在由歐洲外圍經(jīng)濟(jì)體向核心經(jīng)濟(jì)體蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)今年西班牙和意大利經(jīng)濟(jì)將分別收縮1.8%和1.4%，意大利經(jīng)濟(jì)將在明年擴(kuò)張0.4%，但西班牙經(jīng)濟(jì)明年仍難走出衰退泥沼。

　　經(jīng)合組織警告，當(dāng)前歐洲的頭號(hào)“問(wèn)題國(guó)家”希臘今年經(jīng)濟(jì)前景異常黯淡，可能會(huì)出現(xiàn)5.3%的萎縮，2013年進(jìn)一步萎縮1.3%，步入第6個(gè)衰退年頭。

　　高盛高華認(rèn)為，歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)面臨著進(jìn)行大幅調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策的挑戰(zhàn)，須在財(cái)政緊縮和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間實(shí)現(xiàn)平衡。這些國(guó)家要在中期內(nèi)實(shí)現(xiàn)財(cái)政可持續(xù)性，需堅(jiān)持大刀闊斧的結(jié)構(gòu)性改革。財(cái)政緊縮在短期內(nèi)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成拖累，應(yīng)避免多項(xiàng)措施集中在前期實(shí)施；中長(zhǎng)期內(nèi)，必須以更快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)抵消財(cái)政緊縮的影響。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景的改善需要結(jié)構(gòu)性改革，政府若要實(shí)施財(cái)政緊縮政策，必須同時(shí)輔以更多的改革措施。