3月伊始，各國(guó)央行拉開(kāi)議息序幕。歐洲、澳大利亞、加拿大以及巴西央行將于本周宣布利率決策。近來(lái)，中東局勢(shì)動(dòng)蕩引發(fā)油價(jià)突破百元大關(guān)，通脹呈現(xiàn)愈演愈烈之勢(shì)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚未穩(wěn)固又逢拖累，早已愁眉不展的各國(guó)央行如今面臨越來(lái)越艱難的選擇。

　　歐洲央行或采取折中措施

　　歐洲央行(ECB)于3月3日至4日召開(kāi)貨幣政策會(huì)議。分析人士認(rèn)為，E C B仍將保持基準(zhǔn)利率不變，但通脹壓力或令歐洲央行提前加息。

　　分析人士認(rèn)為，此次會(huì)議的重點(diǎn)將是判斷原油價(jià)格是否會(huì)在短期內(nèi)對(duì)通脹產(chǎn)生助推作用。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份歐元區(qū)按年率計(jì)算的通貨膨脹率為2.3%，比去年12月份又有所上升，超出歐洲央行所設(shè)置的2%的通脹目標(biāo)。

　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普上周表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景的不確定性和歐債危機(jī)等因素支持央行維持寬松的貨幣政策。但攀升的通脹水平、潛在增多的貨幣供給和歐元區(qū)核心國(guó)家經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，將使E C B最終實(shí)行折中措施，即秋天開(kāi)始加息，但仍會(huì)繼續(xù)推行非常規(guī)貨幣措施直至2012年。

　　德國(guó)央行行長(zhǎng)韋伯24日表示，隨著通脹壓力的加大，歐元區(qū)的利率可能上調(diào)。E C B下任行長(zhǎng)的有力競(jìng)爭(zhēng)者、意大利央行行長(zhǎng)M arioD raghi上周六表示，歐元區(qū)將收緊貨幣政策。他指出，通脹壓力的出現(xiàn)要求政府審慎評(píng)估恢復(fù)正常貨幣環(huán)境和利率的時(shí)機(jī)及途徑。

　　伯南克頂住通脹壓力保增長(zhǎng)

　　3月1日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克將在參議院銀行委員會(huì)發(fā)表半年度貨幣政策證詞陳述；3日，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)表美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告“褐皮書(shū)”。

　　如今，中東亂局引發(fā)油價(jià)突破百元大關(guān)，伯南克可能會(huì)面臨過(guò)度寬松的貨幣政策將埋下通脹隱患的質(zhì)疑。美國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融分析機(jī)構(gòu)IH SG lobal In-sight首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高爾特表示，原油價(jià)格的居高不下將抑制消費(fèi)者開(kāi)支并使得目前已經(jīng)處于高位的失業(yè)率進(jìn)一步上升，而這將使得美聯(lián)儲(chǔ)提高基準(zhǔn)利率的可能性下降。

　　但伯南克的陳述依然有可能暗示未來(lái)政策轉(zhuǎn)向。哥倫比亞大學(xué)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)教授、紐約聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策咨詢委員會(huì)成員邁克爾·伍德福德認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放棄“在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在低位”的措辭。這句話從2008年年末以來(lái)一直出現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)后聲明中。利率期貨市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，交易人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年初開(kāi)始升息。

　　澳洲按兵不動(dòng) 加拿大料將5月加息

　　加拿大央行和澳央行將于3月1日公布利率決議，預(yù)期兩央行都將維持目前利率不變。

　　道明證券和墨爾本研究所周一公布報(bào)告顯示，澳洲通脹指標(biāo)2月微幅上升0.2%。盡管天氣因素導(dǎo)致部分食品價(jià)格增加，但基礎(chǔ)通脹數(shù)據(jù)溫和，預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將維持指標(biāo)利率于4.75%不變。

　　匯豐銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，澳央行會(huì)維持利率不變，但通貨膨脹上升的風(fēng)險(xiǎn)仍然較大，因此預(yù)測(cè)2011年，澳大利亞央行將主利率由從前的4.75%提升50個(gè)基點(diǎn)。

　　對(duì)于加拿大央行，據(jù)路透社上周公布的調(diào)查顯示，分析師預(yù)期該央行3月1日和4月12日均將維持利率不變。但因該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速抵消了本幣升值及利比亞動(dòng)亂和其它全球事件風(fēng)險(xiǎn)的拖累影響，有超過(guò)60%的受訪者認(rèn)為，該央行將在上半年加息，時(shí)間可能在5月31日，關(guān)鍵利率由1%上調(diào)至1.25%。

　　新興經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)加息抗通脹

　　在地緣政治緊張局勢(shì)推高原油價(jià)格以及國(guó)際糧價(jià)持續(xù)高漲的背景之下，新興經(jīng)濟(jì)體的通脹難題如同火上澆油。

　　巴西央行將于3月2日召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，外界預(yù)期該行將上調(diào)利率0.5個(gè)百分點(diǎn)至11.75%以對(duì)抗升高的通脹。受食品價(jià)格上漲推動(dòng)，截至2月中的12個(gè)月里，巴西通脹率升至6.08%，超出政府的目標(biāo)通脹率4.5%。為緩解通脹局面，從去年至今年1月份，巴西已加息三次。

　　數(shù)據(jù)顯示，其他新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家C PI均持續(xù)高漲。截至今年1月份，印度、韓國(guó)、泰國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體頻繁加息。本月25日，俄羅斯央行宣布，自28日起將再融資年利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至8%，這是俄央行自2009年4月起連續(xù)14次下調(diào)再融資利率后首次上調(diào)利率。越南央行22日宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率至12%，這是該行一周內(nèi)第二次宣布加息，17日該行將基準(zhǔn)利率由9%上調(diào)至11%。