基于金融市場狀況好轉,美聯(lián)儲昨天將銀行貼現(xiàn)率上調0.25個百分點,由0.5%提高至0.75%。盡管美聯(lián)儲強調這并不代表更廣泛的信貸緊縮政策的開始,但亞太地區(qū)多數(shù)股市昨天仍然遭受重創(chuàng),其中,香港恒生指數(shù)大跌2.59%,日經(jīng)平均指數(shù)跌2.05%。
據(jù)美國媒體報道,美聯(lián)儲周四決定將貼現(xiàn)率從0.50%上調至0.75%,從2月19日起正式生效,這是美聯(lián)儲三年多以來首次上調貼現(xiàn)率,此舉使得貼現(xiàn)率與聯(lián)邦基金利率上限的差距擴大至50個基點,后者目前的目標區(qū)間為0到0.25%。
美聯(lián)儲發(fā)表聲明稱:“這一變動旨在進一步正常化美聯(lián)儲的貸款工具!甭暶髦赋觯骸邦A計這一改動不會導致家庭和企業(yè)的財務狀況更加緊縮,此舉也并不意味著美聯(lián)儲對經(jīng)濟前景的預期或貨幣政策前景將會發(fā)生任何改變!
美聯(lián)儲同時表示,“一級信用貸款的標準最長到期時間將被縮短至隔夜”,自3月18日起生效。
美聯(lián)儲還指出,貨幣政策前景仍舊“與1月份聯(lián)邦公開市場委員會召開政策制定會議時”保持一致;并援引1月份政策制定會議會后聲明稱:“處于較低水平的資源利用率、受抑制的通脹趨勢以及穩(wěn)定的通脹預期等經(jīng)濟狀況很可能將使聯(lián)邦公開市場委員會有理由在更長時期內(nèi)將聯(lián)邦基金利率維持在極低水平!
美國媒體分析,正常情況下,貼現(xiàn)率一般較聯(lián)邦基金利率高出1個百分點。目前聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間為0-0.25%。此次上調貼現(xiàn)率是兩者恢復1個百分點利差正常水平的開始。因此,只有到美聯(lián)儲開始著手上調聯(lián)邦基金利率,信貸緊縮才可以看作是真正開始;而美聯(lián)儲宣稱在相當一段時期不會上調聯(lián)邦基金利率,這意味著至少未來數(shù)月這一基準利率仍將保持不變。
美聯(lián)儲理事洛克哈特也稱,美聯(lián)儲上調貼現(xiàn)率的舉措不應被解讀為貨幣政策從緊或接近從緊的信號,并指出復蘇緩慢且較脆弱,目前的利率水平是適宜的。
盡管如此,但在美聯(lián)儲宣布上調向銀行直接貸款收取的貼現(xiàn)率后,亞太地區(qū)股市周五多數(shù)受到重創(chuàng)。其中香港恒生指數(shù)大跌2.59%,日經(jīng)平均指數(shù)全日跌2.05%,韓國綜合股價指數(shù)收低1.68%,澳洲股市收低0.4%。
市場普遍認為,美聯(lián)儲此舉意在提醒全球投資者,廉價資金的時代已經(jīng)逐步走向尾聲,與經(jīng)濟周期緊密相關的個股走低。
名詞解釋
什么是貼現(xiàn)率?
貼現(xiàn)率是指將未來支付改變?yōu)楝F(xiàn)值所使用的利率,或指持票人以沒有到期的票據(jù)向銀行要求兌現(xiàn),銀行將利息先行扣除所使用的利率。這種貼現(xiàn)率也指再貼現(xiàn)率,即各成員銀行將已貼現(xiàn)過的票據(jù)作擔保,作為向中央銀行借款時所支付的利息。
貼現(xiàn)率政策是西方國家的主要貨幣政策。中央銀行通過變動貼現(xiàn)率來調節(jié)貨幣供給量和利息率,從而促使經(jīng)濟擴張或收縮。