道瓊斯旗下著名財(cái)經(jīng)雜志《巴倫周刊》發(fā)表了以“動(dòng)手吧，本！”（注：“本”是伯南克的名字）為題的封面文章，公開呼吁美聯(lián)儲(chǔ)馬上啟動(dòng)加息

　　據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道隨著經(jīng)濟(jì)日趨向好，更多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體開始作出下一步要退出超寬松貨幣政策的姿態(tài)。澳大利亞央行率先加息兩周后，本周一，美聯(lián)儲(chǔ)紐約分區(qū)銀行表示，正在測(cè)試一項(xiàng)旨在從銀行體系回籠資金的“退出工具”。而在日本，央行最新披露的會(huì)議紀(jì)要顯示，一些決策者暗示可能很快結(jié)束購(gòu)買公司債的政策。

　　不過，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的敏感時(shí)期，各國(guó)央行依然表現(xiàn)出了相當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)，測(cè)試并不意味著要馬上啟動(dòng)退出計(jì)劃。而國(guó)際貨幣基金組織則再次提醒，各國(guó)現(xiàn)在退出刺激性政策還為時(shí)過早。

　　聯(lián)儲(chǔ)演練退出工具

　　作為美聯(lián)儲(chǔ)體系內(nèi)最具影響力的一個(gè)分支，美聯(lián)儲(chǔ)紐約分區(qū)銀行周一的一則聲明引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。該行稱，正在測(cè)試用于從銀行系統(tǒng)中回籠資金的一項(xiàng)政策工具——逆回購(gòu)操作。美聯(lián)儲(chǔ)官員此前曾表示，當(dāng)政策逆轉(zhuǎn)的時(shí)機(jī)到來(lái)時(shí)，可能會(huì)通過這種所謂的逆回購(gòu)操作吸收超額儲(chǔ)備。

　　不過，美聯(lián)儲(chǔ)也同時(shí)強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)不應(yīng)將此視作當(dāng)局打算啟用該工具的信號(hào)。聯(lián)儲(chǔ)的聲明說(shuō)：這是一次美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃的審慎試探行動(dòng)，外界不應(yīng)據(jù)此推斷收緊貨幣政策的時(shí)機(jī)。

　　聯(lián)儲(chǔ)還表示，測(cè)試僅在其系統(tǒng)內(nèi)部進(jìn)行，且并無(wú)任何資金實(shí)際交易。該行透露，今后還會(huì)有更多次測(cè)試。

　　據(jù)悉，過去一年來(lái)，紐約聯(lián)儲(chǔ)一直在進(jìn)行有關(guān)方面的籌備工作，以確保在貨幣政策制定者決定啟用退出工具時(shí)，能隨時(shí)開始實(shí)施。

　　在降息至零區(qū)間后，美聯(lián)儲(chǔ)還通過一系列臨時(shí)融資安排和國(guó)債收購(gòu)等措施，向金融體系釋放過剩流動(dòng)性，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，對(duì)于適時(shí)啟動(dòng)退出策略的呼聲日漸浮現(xiàn)。

　　有分析師指出，僅憑美國(guó)的一級(jí)交易商可能無(wú)法實(shí)施必要規(guī)模的逆回購(gòu)，聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)透過其他途徑實(shí)施逆回購(gòu)，比如借助貨幣市場(chǎng)基金等。紐約聯(lián)儲(chǔ)則稱，當(dāng)局仍在研究這個(gè)問題，尚未就哪些類型的機(jī)構(gòu)可能會(huì)參與逆回購(gòu)做出決定。

　　美刊大膽呼吁加息

　　前美聯(lián)儲(chǔ)學(xué)者、摩根大通美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)羅利認(rèn)為，在退出策略上與市場(chǎng)的溝通，一直是美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)的一個(gè)挑戰(zhàn)。盡管此次測(cè)試可能只是決策者希望在需要時(shí)能夠隨時(shí)啟用退出工具，但市場(chǎng)卻可能據(jù)此認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)距離加息已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

　　在本周一出版的最新一期雜志中，道瓊斯旗下著名財(cái)經(jīng)雜志《巴倫周刊》發(fā)表了以“動(dòng)手吧，本！”（注：“本”是伯南克的名字）為題的封面文章，公開呼吁美聯(lián)儲(chǔ)馬上啟動(dòng)加息。

　　文章指出，如果現(xiàn)在不開始加息，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨又一個(gè)泡沫。文章中還建議，伯南克領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該馬上將聯(lián)邦基金利率從當(dāng)前零至0.25%的低位提高到2%，并稱即便如此利率依然處在歷史低位。

　　盡管大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)至少要到明年中后期才會(huì)開始考慮啟動(dòng)緊縮政策，但近期對(duì)于美國(guó)可能提早加息的聲音也開始多了起來(lái)。

　　美國(guó)金融服務(wù)公司SJS市場(chǎng)的首席策略師達(dá)里尤斯預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能在12月啟動(dòng)加息，屆時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將足以說(shuō)服當(dāng)局加息。不過，大多數(shù)市場(chǎng)人士仍相信，至少在短期內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)還不會(huì)很快大幅加息。

　　IMF提醒保持謹(jǐn)慎

　　在美國(guó)之前，幸運(yùn)地避開經(jīng)濟(jì)衰退的澳大利亞已在月初率先啟動(dòng)加息，并暗示還可能繼續(xù)上調(diào)利率。即便在一些仍處在衰退中的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)于適時(shí)啟動(dòng)退出策略的聲音也開始多了起來(lái)。

　　在英國(guó)，保守黨近日表示，英國(guó)央行應(yīng)早些停止向經(jīng)濟(jì)注資。在日本，本周披露的央行9月份會(huì)議紀(jì)要顯示，日本央行政策委員會(huì)的一些成員在會(huì)議上表示，該行支持企業(yè)籌資的應(yīng)急措施已經(jīng)不再那么重要，預(yù)示日本央行可能很快會(huì)結(jié)束購(gòu)買公司債的政策。

　　日本央行行長(zhǎng)白川方明也認(rèn)為，隨著日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)起色，銀行業(yè)更愿意放貸，而企業(yè)也發(fā)現(xiàn)在公司債券市場(chǎng)上籌資變得更加容易。市場(chǎng)人士據(jù)此認(rèn)為，央行很可能如期在12月份終止買進(jìn)公司債券和商業(yè)票據(jù)等量化寬松政策舉措。

　　不過，對(duì)于上述傾向，IMF提出了警告。該組織第一副總裁利普斯基本周在墨西哥的一個(gè)會(huì)議上說(shuō)，現(xiàn)在還不是撤出刺激措施的時(shí)候，否則可能危及明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。日本央行行長(zhǎng)白川方明最近也強(qiáng)調(diào)說(shuō)，即便央行停止買進(jìn)企業(yè)債，也不應(yīng)該被視為是朝著加息邁出了一步。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇站穩(wěn)腳跟之前，央行將“耐心地”將利率維持在目前0.1%的低水平。記者 朱周良