兩秒鐘,可以花掉多少錢?72.7億元。這個(gè)數(shù)字不是夸張,更不是童話。昨日下午,中國證監(jiān)會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì),通報(bào)8月16日光大證券交易異常的應(yīng)急處置和初步核查情況顯示,光大證券自營的策略交易系統(tǒng)因設(shè)計(jì)缺陷,導(dǎo)致生成巨量市價(jià)委托訂單,直接發(fā)送至上交所,實(shí)際成交72.7億元。
而光大證券在昨日同一時(shí)間發(fā)布公告顯示,巨量訂單在僅僅2秒鐘之內(nèi)發(fā)出。中國證監(jiān)會(huì)表示,決定對光大證券正式立案調(diào)查。
短短2秒生成26082筆訂單
據(jù)證監(jiān)會(huì)通報(bào),8月16日11時(shí)5分左右,上證綜指突漲5.96%,中石油、中石化、工商銀行和中國銀行等權(quán)重股均觸及漲停。這正是連日來被股民戲稱為“烏龍指”的驚魂一刻。
這一事件究竟如何發(fā)生?證監(jiān)會(huì)經(jīng)核查后發(fā)現(xiàn),上交所各交易和技術(shù)系統(tǒng)均運(yùn)行正常。但是,隨后證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn),主要買入方為光大證券自營賬戶,上交所立即向光大證券電話問詢,并與上海證監(jiān)局共同派人趕赴光大證券進(jìn)行核查。
經(jīng)證監(jiān)會(huì)初步核查,光大證券自營的策略交易系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分,存在程序調(diào)用錯(cuò)誤、額度控制失效等設(shè)計(jì)缺陷,并被連鎖觸發(fā),導(dǎo)致生成巨量市價(jià)委托訂單,直接發(fā)送至上交所,累計(jì)申報(bào)買入234億元,實(shí)際成交72.7億元。
即便已經(jīng)相隔兩天,但在光大證券昨日發(fā)出的公告中,仍然可以感受到那一刻的驚心動(dòng)魄。
“公司策略投資部使用的套利策略系統(tǒng)出現(xiàn)了問題,該系統(tǒng)包含訂單生成系統(tǒng)和訂單執(zhí)行系統(tǒng)兩個(gè)部分。”光大證券的公告中表示,訂單執(zhí)行系統(tǒng)針對高頻交易在市價(jià)委托時(shí),對可用資金額度未能進(jìn)行有效校驗(yàn)控制,而訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷,導(dǎo)致特定情況下生成預(yù)期外的訂單。所以,8月16日,光大證券策略投資部按計(jì)劃開展ETF套利交易后,由于訂單生成系統(tǒng)存在的缺陷,導(dǎo)致在11時(shí)05分08秒之后的2秒內(nèi),瞬間生成26082筆預(yù)期外的市價(jià)委托訂單,并被直接發(fā)送至交易所。
將證監(jiān)會(huì)和光大證券的公告聯(lián)系起來可以發(fā)現(xiàn),這次實(shí)際成交額高達(dá)72.7億元的“烏龍指”事件,在僅僅2秒內(nèi)已經(jīng)發(fā)生,且無力挽回。證監(jiān)會(huì)方面明確表示,依據(jù)有關(guān)法規(guī),8月16日全天股市交易成交有效,能夠順利交收,整個(gè)結(jié)算體系運(yùn)行正常。
光大當(dāng)日損失約1.94億元
驚魂一刻之后,光大證券需要面對的不僅僅是監(jiān)管部門的調(diào)查,還有自家后院的一片狼藉。
“由于8月16日當(dāng)天增加72.7億元股票持倉,為最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)暴露和可能的損失,公司決定降低持倉量,但當(dāng)天買入的股票只能在T+1日實(shí)現(xiàn)賣出!惫骘@示,光大證券決定做如下處置:對上午發(fā)生的事件所形成的過大風(fēng)險(xiǎn)敞口,盡量申購成ETF直接賣出;對于因ETF市場流動(dòng)性不足而不能通過申購ETF賣出的持倉部分,逐步使用股指期貨賣出合約做全額對沖。
8月16日下午開盤后,光大證券開始緊急自救。其策略投資部開始通過將已買入的股票申購成50ETF以及180ETF在二級市場上賣出,同時(shí),逐步賣出股指期貨IF1309、IF1312空頭合約,以對沖當(dāng)天上午買入股票的風(fēng)險(xiǎn)。全天用于對沖而新增的股指期貨空頭合約總計(jì)為7130張。
證監(jiān)會(huì)方面昨日也透露,光大證券在8月16日當(dāng)天將18.5億元股票轉(zhuǎn)化為ETF賣出,并賣空7130手股指期貨合約。
此次烏龍事件,對光大證券造成了巨大影響,按照8月16日的收盤價(jià),上述交易的當(dāng)日盯市損失約為1.94億元,其對公司造成的最終損失以及對公司財(cái)務(wù)狀況的影響程度,還可能隨著市場情況發(fā)生變化。
而本次事件導(dǎo)致8月16日光大證券“權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本”指標(biāo)超過了100%的監(jiān)管紅線,可能因此事件面臨監(jiān)管部門的警示或處罰,從而可能影響光大證券業(yè)務(wù)拓展和經(jīng)營業(yè)績。光大證券昨日在公告中稱,已通過自有資金、變現(xiàn)部分證券類資產(chǎn)等措施,保證交易正常清算交收。
核查中未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò)
事件已過去兩天,但“烏龍指”帶來的余波未平。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示,在核查中尚未發(fā)現(xiàn)人為操作差錯(cuò),但光大證券該項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制存在明顯缺陷,信息系統(tǒng)管理問題較多。上海證監(jiān)局已決定先行采取行政監(jiān)管措施,暫停相關(guān)業(yè)務(wù),責(zé)成公司整改,進(jìn)行內(nèi)部責(zé)任追究。
同時(shí),中國證監(jiān)會(huì)決定對光大證券正式立案調(diào)查,根據(jù)調(diào)查結(jié)果依法作出嚴(yán)肅處理,及時(shí)向社會(huì)公布。
“此次事件是我國資本市場建立以來的首例,是一起極端個(gè)別事件,但暴露出的問題足以引起整個(gè)證券期貨行業(yè)的高度警覺!弊C監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人指出,當(dāng)前證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)資本充足,流動(dòng)性充沛,風(fēng)控合規(guī)體系健全,業(yè)務(wù)運(yùn)營規(guī)范穩(wěn)健。但是行業(yè)必須以此為鑒,舉一反三,吸取教訓(xùn),堵塞漏洞,完善制度,堅(jiān)決防止類似問題再次發(fā)生。
證監(jiān)會(huì)同時(shí)表示,證券監(jiān)管部門和證券期貨交易所要進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)一線監(jiān)管,確保市場安全有效規(guī)范運(yùn)行,維護(hù)投資者合法權(quán)益。