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上海加速打造亞太風(fēng)險(xiǎn)管理中心

2010-04-09 10:25     來源:新華網(wǎng)     編輯:程軼文

  新華網(wǎng)上海4月8日電(記者陳云富 潘清)種種跡象表明,上海在建設(shè)國(guó)際金融中心的同時(shí),正致力于打造亞太風(fēng)險(xiǎn)管理中心。而8日啟動(dòng)的股指期貨,無疑是上海在這一過程中邁出的重要一步。

  作為衍生品市場(chǎng)的重要交易品種,股指期貨早已成為國(guó)際金融領(lǐng)域主要的避險(xiǎn)工具之一。在中國(guó)內(nèi)地,股指期貨的“缺位”曾讓A股市場(chǎng)在其誕生的近20年中面臨“單邊市”的尷尬。

  “由于沒有做空工具,A股市場(chǎng)的換手率一度達(dá)到9倍,這在全球證券市場(chǎng)都極為罕見!睎|證期貨總經(jīng)理黨劍說。

  事實(shí)上,在只能買漲、不能買跌的20年里,中國(guó)股市投資者面對(duì)市場(chǎng)頻繁出現(xiàn)的暴漲暴跌總是顯得十分無奈。

  這或許可以解釋,2006年在黃浦江畔掛牌成立的中國(guó)金融期貨交易所,為何在此后的四年中引起了如此多的關(guān)注。

  值得注意的是,在股指期貨的籌備過程中,中國(guó)股市已今非昔比——股權(quán)分置改革令資本市場(chǎng)定價(jià)效率空前提高。在這一背景下,股指期貨將憑借其特有的做空、套利、套期保值等交易機(jī)制,令A股市場(chǎng)交易機(jī)制更趨完善,資本市場(chǎng)抗風(fēng)險(xiǎn)彈性有效提升。

  在上海市主管金融的副市長(zhǎng)屠光紹看來,股指期貨市場(chǎng)的建立是上海國(guó)際金融中心建設(shè)進(jìn)程中“具有里程碑意義的重要實(shí)踐”。

  根據(jù)國(guó)務(wù)院去年出臺(tái)的文件,到2020年,上海要基本建成“與我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國(guó)際地位相適應(yīng)的國(guó)際金融中心”,而其核心任務(wù)正是不斷拓展金融市場(chǎng)的廣度和深度,形成比較發(fā)達(dá)的多功能、多層次的金融市場(chǎng)體系,不斷豐富金融市場(chǎng)產(chǎn)品和工具。

  屠光紹說,金融期貨市場(chǎng)的建設(shè),有利于完善上海金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu),促進(jìn)各金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)。而金融資產(chǎn)定價(jià)中心和風(fēng)險(xiǎn)管理中心的形成,有利于各類資金、機(jī)構(gòu)、人才、信息集聚上海,進(jìn)一步提升上海國(guó)際金融中心的競(jìng)爭(zhēng)力和影響力。

  而商品期貨市場(chǎng)的起步和快速發(fā)展,已經(jīng)為上海奠定了作為亞太風(fēng)險(xiǎn)管理中心的基礎(chǔ)。2009年上海期貨交易所首度躋身全球十大衍生品交易所行列,其成交額和成交量均列內(nèi)地三大商品交易所之首,銅、鋼材以及鋅等期貨品種成交量更位居世界第一,從而在全球金屬市場(chǎng)定價(jià)體系中發(fā)揮著積極的影響和作用。

  目前,上海期貨交易所正醞釀推出包括原油、鉛以及白銀等在內(nèi)的新期貨品種,這將使其逐漸成為亞太時(shí)區(qū)重要的金屬、能源等商品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)管理中心。

  在場(chǎng)外衍生產(chǎn)品市場(chǎng),上海也開始了嘗試。由外匯交易中心、中央國(guó)債登記結(jié)算公司等4家單位發(fā)起設(shè)立的上海清算所,2009年末落戶上海,目前已開始為銀行間市場(chǎng)提供以中央對(duì)手凈額清算為主的直接和間接本外幣清算服務(wù)。按照規(guī)劃,上海清算所未來將研究推出債券市場(chǎng)凈額清算服務(wù)和衍生品市場(chǎng)集中清算服務(wù)等,以提高場(chǎng)外金融市場(chǎng)的透明度,降低場(chǎng)外交易的風(fēng)險(xiǎn)。

  中國(guó)金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰透露,股指期貨上市后,中金所還將適時(shí)逐步推出其他指數(shù)期貨、指數(shù)期權(quán),以及國(guó)債、利率、外匯的期貨及期權(quán)產(chǎn)品,為投資者提供更多避險(xiǎn)和投資的工具。

  這意味著,以股指期貨的上市為標(biāo)志,上海建設(shè)亞太風(fēng)險(xiǎn)管理中心的步伐開始提速。

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