A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)8月深度回調(diào)后，9月以來(lái)上漲13%。摩根大通董事總經(jīng)理李晶昨日稱：經(jīng)濟(jì)基本面依然健康良好，A股市場(chǎng)雖然在8月出現(xiàn)回落，并在短期內(nèi)維持振蕩盤(pán)整，但從中長(zhǎng)期看，仍將繼續(xù)保持上漲勢(shì)頭。

　　李晶認(rèn)為，今年剩余月份信貸依然充足。8月份銀行新增信貸超過(guò)4100億元，同比增長(zhǎng)51.2%，環(huán)比增長(zhǎng)15.3%，好于市場(chǎng)預(yù)期。摩根大通預(yù)計(jì)，下半年整體新增貸款與上半年相比將會(huì)放緩，但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響應(yīng)該有限。

　　放大海外資金進(jìn)入規(guī)模

　　在投資市場(chǎng)上，政府同時(shí)也公布了穩(wěn)定政策。中國(guó)外管局計(jì)劃將單家QFII的申請(qǐng)投資額度上限由8億美元增至10億美元,并將養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、開(kāi)放式中國(guó)基金等中長(zhǎng)期QFII機(jī)構(gòu)的投資本金鎖定期大幅縮短至3個(gè)月。中國(guó)政府決定放大海外資金進(jìn)入中國(guó)的規(guī)模,更加彰顯其全力以赴促進(jìn)國(guó)內(nèi)股市穩(wěn)定的態(tài)度。 
 
　　10月份解禁股達(dá)高峰

　　不過(guò)，近期A股也面臨風(fēng)險(xiǎn)。一是未來(lái)上市的新股會(huì)不斷吸納市場(chǎng)資金。根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)時(shí)已通過(guò)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的新股有39家，待表決的有15家。

　　二是8月大小非實(shí)際減持回落，但未來(lái)解禁規(guī)模依然給市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力。

　　自年初以來(lái)，隨著市場(chǎng)行情的回暖，兩市大小非實(shí)際減持規(guī)模節(jié)節(jié)高升，除1月實(shí)際減持量為5.7億股以外，2月至7月，實(shí)際減持量均超過(guò)10億股，7月兩市大小非減持規(guī)模達(dá)到13.63億股，創(chuàng)出歷史新高。 8月隨著A股回調(diào)，兩市大小非實(shí)際減持下跌至0.34億股。

　　據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)顯示，2009年10月份A股市場(chǎng)將迎來(lái)一次解禁高峰。該月將有3192億股解禁流通，市值約2023萬(wàn)億元，未來(lái)A股解禁規(guī)模依然給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)壓力。

　　推薦行業(yè)：銀行、上游能源、食品行業(yè)

　　李晶認(rèn)為A股市場(chǎng)經(jīng)8月大幅回調(diào)后，估值更具吸引力。現(xiàn)在，上海綜指的股票動(dòng)態(tài)市盈率平均水平為22.6倍，與歷史數(shù)據(jù)比較，A股市盈率仍處于歷史平均水平。考慮到2009年3、4季度企業(yè)業(yè)績(jī)將有所改善，目前的A股估值仍具有較大吸引力。

　　基于持續(xù)向好的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和不斷改善的企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，摩根大通分析認(rèn)為以下行業(yè)存在投資機(jī)會(huì)：

　　1)銀行業(yè)，2009年和2010年，中國(guó)銀行業(yè)利潤(rùn)值得期待。數(shù)據(jù)顯示，二季度末，全部上市銀行的上半年稅后利潤(rùn)為2232.58億元，同比小幅下降3%，好于此前市場(chǎng)預(yù)期。第三、四季度，銀行業(yè)績(jī)有望繼續(xù)向好。下半年銀行業(yè)績(jī)將主要受益于凈息差的觸底回升。其中：一是新增貸款中低回報(bào)的票據(jù)融資占比下降，高回報(bào)的普通貸款占比上升；二是活期存款占比上升。

　　2)上游能源行業(yè)。

　　3)將受益于通脹的食品行業(yè)。