預(yù)想:上海積極推動 紅籌股或奪滬國際板頭籌
今年上半年,上海建設(shè)”兩個中心“的方案經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)后,上海市決定積極支持上海證券交易所國際板建設(shè),適時啟動符合條件的境外企業(yè)在上海證券交易所上市,推進(jìn)紅籌企業(yè)在上海證券市場發(fā)行A股。
據(jù)中信證券國際董事長德地立人昨日透露,證監(jiān)會于四五月份就開始準(zhǔn)備,以確定一些境外企業(yè)包括紅籌公司在上交所上市。他說,目前中國證監(jiān)會正就外資企業(yè)與紅籌公司在實際監(jiān)管中是否應(yīng)該區(qū)別對待進(jìn)行討論。預(yù)期“十一”后一段時間可以公布國際板上市規(guī)則的討論稿。他還推測,國際板第一家上市企業(yè)可能是紅籌公司。
德地立人稱,如果明年股市穩(wěn)定,應(yīng)該有包括紅籌公司在內(nèi)的兩三家企業(yè)在上交所國際板上市。早先表達(dá)過意愿的五六家企業(yè)可能在兩三年內(nèi)上市,此后,如果這些企業(yè)表現(xiàn)不錯,可能有二三十家公司在五六年內(nèi)于國際板上市,15年后,數(shù)量可能達(dá)到100余家。
焦點:大型外企關(guān)注四大問題
一些大型外資企業(yè)對上海國際板關(guān)注的問題主要集中在以下四方面:第一,門檻。比如要求公司的盈利多少、成立年限、公司規(guī)模、會計、法律、信息披露要求、公司治理結(jié)構(gòu)等方面的具體細(xì)節(jié)問題。第二,發(fā)行A股之后,外資企業(yè)籌到的錢能否匯往國外。
第三,股價在A股和海外資本市場上同股不同價。德地立人說:“中國資本市場總有一天要和海外打通,這個時候?qū)鴥?nèi)外投資者持有的股票會有什么影響,這也是這些公司高層比較關(guān)心的!钡谒,如果在上海上市后表現(xiàn)不好,能不能退市。
業(yè)內(nèi):境外企業(yè)A股上市風(fēng)險可控
財經(jīng)評論員葉檀認(rèn)為,一直以來,中國都實行外匯管制,中國人民幣資本項目沒能實現(xiàn)全部的自由兌換。正是因為這一措施,使得中國金融與資本市場與海外市場存在著防火墻,中國才沒有在這次金融危機(jī)中受到太大的沖擊。
如果允許境外公司在境內(nèi)上市,就面臨著一個問題,人民幣資本項下是否應(yīng)該實現(xiàn)可兌換?如果可兌換,就相當(dāng)于徹底打開了中國金融與資本市場的大門,監(jiān)管部門是否有足夠的監(jiān)管、風(fēng)險控制能力就成為大問題。
葉檀指出,其實境外企業(yè)在境內(nèi)上市應(yīng)該問題不大,不牽涉到人民幣資本項目可兌換問題。有兩種辦法可以解決,一是發(fā)行中國存托憑證(CDR)。這種做法簡便易行,主要是針對不在發(fā)行地注冊的公司,不必進(jìn)行新股上市的手續(xù),也能夠解決證監(jiān)會對很多事項進(jìn)行豁免的難題;二是對匯豐等在中國境內(nèi)已經(jīng)注冊子銀行、有獨立法人的企業(yè),也可以用紅籌股回歸的方式,以內(nèi)地的子公司在A股市場上市,資金用于內(nèi)地市場拓展。這樣可以吸引國際主要公司進(jìn)駐A股市場,還能將金融風(fēng)險縮到最小。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)綜合