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經(jīng)濟(jì)上行不改 股市震蕩揚(yáng)升或探高點(diǎn)

2010-04-12 10:13     來源:中國證券報(bào)     編輯:張蕾

  在本報(bào)與東北證券10日共同主辦的“2010二季度策略研討會”上,國家發(fā)改委宏觀研究院副院長陳東琪表示,中國經(jīng)濟(jì)保持良好的向上運(yùn)行趨勢,預(yù)計(jì)全年GDP增長達(dá)到兩位數(shù);人民幣雖有升值欲望但不會大幅度升值。

  陳東琪表示,中國經(jīng)濟(jì)在實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)后,總量經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持良好的向上趨勢,預(yù)計(jì)GDP增長全年達(dá)到兩位數(shù)。發(fā)達(dá)國家進(jìn)入新一輪周期性增長,會逐步改善中國出口環(huán)境。經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇-繁榮期后,各月CPI在2%以上運(yùn)行,全年穩(wěn)定在3%左右,今年不會出現(xiàn)高通脹。從歷史趨勢看,利率觸底回升滯后于經(jīng)濟(jì)觸底回升,近期進(jìn)入新一輪利率上升期的時(shí)間窗口,為了防經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹,應(yīng)盡早加息,加息時(shí)間窗將在第二季度末。

  陳東琪認(rèn)為,在新一輪高增長低通脹中,人民幣有升值欲望,但不會大幅度升值。因?yàn)槊绹揞~赤字和債務(wù),美元存在長期貶值趨勢,從去年12月開始的短期升值將在今年年中結(jié)束。為了減少美債的權(quán)益損失,中國應(yīng)當(dāng)利用這個升值時(shí)期而不是貶值時(shí)期繼續(xù)較大幅度地減持美國國債,以防未來美國主權(quán)債務(wù)危機(jī)。

  陳東琪還表示,中國股市前20年經(jīng)歷了三次中波上升期,目前處在第四中波上行中,是中期投資良機(jī)。中國股市目前存在“估值剪刀差”現(xiàn)象,但“兩融”創(chuàng)新將加快實(shí)現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換。股市可能在新一輪利率上升期開始前后展開上行,以反映經(jīng)濟(jì)上升過程中的公司業(yè)績成長。

  東北證券副總裁郭來生表示,看好今年股市的機(jī)構(gòu)性機(jī)會,市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可控,宏觀經(jīng)濟(jì)不可能出現(xiàn)大幅度再次探底,而技術(shù)創(chuàng)新一定是接下來資本市場長期的投資機(jī)會所在,市場將更多地呈現(xiàn)出藍(lán)籌股搭臺、科技股唱戲的局面。

  東北證券金融與產(chǎn)業(yè)研究所常務(wù)副所長畢子男介紹,二季度市場將在金融創(chuàng)新、業(yè)績提升以及儲蓄搬家等作用下,逐步走出窄幅盤整格局,實(shí)現(xiàn)平衡市下的階段性趨勢行情,即二季度震蕩揚(yáng)升可能探出平衡市下的階段性高點(diǎn),市場可能的運(yùn)行區(qū)間為3000-3500點(diǎn),3000點(diǎn)下方將形成估值洼地。二季度可以關(guān)注兩條主線:一是業(yè)績提升、金融創(chuàng)新下存量資金風(fēng)格切換和儲蓄等增量資金關(guān)注下的低估值板塊,即銀行、保險(xiǎn)、券商、煤炭、鋼鐵、電力等板塊;二是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型下的區(qū)域經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、科技股等板塊,比如世博概念、低碳、三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)等概念股。

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