由于利潤增速可能滯后于風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模的增速,中資銀行面臨的資本充足率壓力令次級債務(wù)工具成為便利且日益具有吸引力的選擇。
“但是如果一些銀行只是將次級債務(wù)工具用作膨脹自身資本充足率的工具,以應(yīng)對資產(chǎn)的過快擴張,那么它們的信用狀況或?qū)⒚媾R風(fēng)險!睒藴势諣栃庞梅治鰩熈螐姳硎。
該報告指出,由于次級債務(wù)工具并不能真的增強銀行資本水平,因此如果銀行依靠發(fā)行這類工具來支持銀行信貸的高速增長,銀行的資本實力將面臨下降的風(fēng)險。
廖強認為,盡管次級債務(wù)工具能夠改善銀行的財務(wù)靈活度,但資本實力下降所帶來的沖擊要遠大于這種積極影響。目前各家受評級中資銀行的資本實力足以支持或匹配其評級,資本比率的溫和下降不會導(dǎo)致評級下調(diào),但如果銀行資本比率嚴重降低,并不排除對其采取負面評級舉措的可能性。
2008年中資銀行共發(fā)行總計724億元人民幣的次級債和混合資本債券,幾乎較2007年的發(fā)行量翻一番,并且未來兩年大型銀行此類債券的發(fā)行規(guī)模預(yù)計高達3000億元人民幣。