每日電訊報：中國是這個世紀世界經(jīng)濟的最大壯舉

　　英國《每日電訊報》2009年8月3日文章：中國是這個世紀世界經(jīng)濟的最大壯舉（湯姆·尤因/Tom Ewing）

　　財務(wù)經(jīng)理的談話經(jīng)常是以如何自我激勵、如何將這些想法付諸于他們的投資當中為主題。中國充滿了令人興奮的機遇，但是我不能將其稱作為“主題”。這比主題要重大得多；這是最近十年來和未來十年來在世界上將要上演的最重要的事。

　　人們可能吃驚地發(fā)現(xiàn)：英國增長的普通股權(quán)基金的財務(wù)經(jīng)理對中國感興趣的程度，就好像對英國國家銀行，或者M&S是否能增長股息那樣感興趣一般。但是在中國發(fā)生的事情對投資的影響與在你當?shù)匕l(fā)生的事情一樣重要。投資的時候不關(guān)注中國是一個巨大的錯誤。

　　中國文化源遠流長、土地遼闊。結(jié)果，一些在中國的投資者都會將中國特殊看待。他們懷疑中國的生命力，這意味著他們喜歡去輕視這個剛剛浮出水面的經(jīng)濟強國。事實上，如果沒有了中國的支持，全球經(jīng)濟將會比現(xiàn)在更糟糕。中國的發(fā)展是否是可持續(xù)的這個問題對我們每個人都是生死攸關(guān)的大事。

　　我在過去的幾年里多次訪問中國，而今年六月的旅行從我所見的顯示：即使在金融危機之后，中國光輝的成績是依舊是令人震驚的。

　　如果星期二晚上10點，你走在中國任何一個具有百年歷史的大城市的主要商業(yè)街上，你會發(fā)現(xiàn)那里的繁華程度可以與牛津大街熱鬧的周六相媲美——也許你在中國還會看到更多的霓虹燈。

　　中國是有理由對世界的前景感到樂觀的。政府財政穩(wěn)健發(fā)展，消費者恢復(fù)了消費的信心。中國人民不像我們，他們沒有負擔十年以上的借款。西方的情況可能很差，但是讓10億人完成工業(yè)革命又不太容易。事實上，歷史上從來沒有過這種情況。

　　為了確保中國經(jīng)濟不至陷入全球的蕭條狀態(tài)中，中國政府將巨額資金投入公共開支項目中。除了去年秋天使股市復(fù)蘇的催化劑，你可以看見政府投資的影響無處不在。舉例來說，中國鐵路將一年在網(wǎng)絡(luò)中增加大約1000千米 的跟蹤系統(tǒng)。到2012年，會達到每年增加10000千米 。而整個英國的網(wǎng)絡(luò)中僅有16000千米 。

　　有人曾批評說這是“過度發(fā)展”。你可以沿著沒有車的八線大道中開車，也可以在工作人員比顧客還多的商場中閑逛。數(shù)不盡的郊區(qū)正在建設(shè)或者改造中，這是為了4億從農(nóng)村搬到城市的人口做準備。

　　我去了中國東北的沈陽市，盡管這個城市的人口和倫敦差不多，但你可能從來也沒聽說過。在這個城市的角落里就有一個兩處住宅區(qū)的建筑點，其住房總面積與整個倫敦港口一樣多。

　　我看到的是一個長期的機會，而不是一個等待破裂的泡沫經(jīng)濟。沈陽的房產(chǎn)今年比去年賣的還要快。不久之后胸懷大志的中國的中產(chǎn)階級將如雨后春筍般出現(xiàn)，他們既可以買車也能在商場里購物。這就是城市化帶來的經(jīng)濟增長。

　　從廣義上來講，中國的經(jīng)濟增長會影響到幾乎每一個全球性行業(yè)的資產(chǎn)價格和供求關(guān)系。具體而言，盡管有聰明才智、資本和人力資源，但中國依舊指望著英國公司為其提供某些商品與服務(wù)。

　　英國的科技與工程技術(shù)需求量很大。從長遠來看，地方的競爭力將會迎頭趕上。因此，投資者所面臨的挑戰(zhàn)就是：如何找到本公司與中國永遠不構(gòu)成競爭的項目。因為中國礦產(chǎn)資源匱乏，倫敦的采礦業(yè)則明顯是一個受益者。某些西方品牌也是不太明顯的受益者。比如說，尊尼獲加的制造者帝亞吉歐與時裝品牌巴寶莉，這些牌子在中國的消費者當中享有特殊地位。就是這種十分“非中國化”的取向為投資者創(chuàng)造了機會。

　　我是現(xiàn)實主義者。過度增長會導(dǎo)致不平衡。這是長期的問題，并非沒有風(fēng)險。所以要小心發(fā)展不要過度，而且還要衡量自己的投資不至于與懷有不同思維方式的中國相抵觸。然而，我始終因為有些人沒有足夠地欣賞和利用中國而感到意外，中國會成為這個世紀世界經(jīng)濟的最大壯舉。（作者湯姆·尤因是英國成長基金富達投資組合經(jīng)理。葛文婷 譯）

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