南華早報(bào)：究竟什么原因?qū)е轮袊?guó)的高儲(chǔ)蓄？ 

　　《南華早報(bào)》7月6日文章：政策可能比文化更加推動(dòng)儲(chǔ)蓄（作者 邁克爾·佩蒂斯）

　　隨著美國(guó)儲(chǔ)蓄的增加給中國(guó)的低消費(fèi)造成無(wú)法承受的壓力、導(dǎo)致中國(guó)出口其生產(chǎn)過(guò)剩的能力出現(xiàn)崩潰的風(fēng)險(xiǎn)，有一個(gè)問(wèn)題變得前所未有的重要，那就是：為何中國(guó)家庭將收入的如此大一部分用于儲(chǔ)蓄。

　　似乎每個(gè)人都知道答案。許多人堅(jiān)稱，中國(guó)家庭進(jìn)行儲(chǔ)蓄是因?yàn)槿寮椅幕�鼓�?lì)為了將來(lái)而節(jié)省。儲(chǔ)蓄在文化上深深地植根于中國(guó)人的精神。

　　其他人則說(shuō)，這是因?yàn)橹袊?guó)脆弱的就業(yè)和醫(yī)療保障網(wǎng)絡(luò)。因?yàn)樗麄儾荒苤竿�官方的授助，中�?guó)家庭必須存下他們收入的很大一部分，以備突然的醫(yī)療或者萬(wàn)一失業(yè)時(shí)使用。

　　還有一些人強(qiáng)調(diào)，經(jīng)過(guò)上世紀(jì)50年代、60年代和70年代的災(zāi)難性政策造成的破壞，中國(guó)人變得對(duì)未來(lái)極度謹(jǐn)慎。他們用儲(chǔ)蓄來(lái)保護(hù)自己，以免遭遇危險(xiǎn)的將來(lái)。

　　這些“文化的”回答都很容易理解并且十分吸引人，因?yàn)樗鼈兯坪跤兄�符合直覺(jué)的意義。但它們都不能令人滿意。

　　比如儒家文化的說(shuō)法。許多“儒教”國(guó)家似乎都有著高儲(chǔ)蓄率，甚至中國(guó)裔的美國(guó)家庭也往往比普通美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率要高。

　　但他們忘了大多數(shù)的美籍華人是新近的移民，而大多數(shù)移民在到美國(guó)之后的最初幾代人中都有著高儲(chǔ)蓄率。無(wú)論如何，儒家學(xué)說(shuō)只是在20世紀(jì)70年代亞洲經(jīng)濟(jì)開(kāi)始迅速增長(zhǎng)之后成為了對(duì)亞洲的高儲(chǔ)蓄和高強(qiáng)度工作理念的一種解釋。

　　在此之前，當(dāng)亞洲的儒教國(guó)家遭受長(zhǎng)期的赤貧和低儲(chǔ)蓄率時(shí)，那些試圖對(duì)亞洲的無(wú)能作出解釋的社會(huì)學(xué)家們無(wú)疑認(rèn)為儒家文化本身包含著錯(cuò)誤的價(jià)值觀。結(jié)果證明，儒教能解釋一切，從貧窮到經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，從謹(jǐn)慎的行為和高儲(chǔ)蓄到賭博和墮落。這種靈活的解釋良本就不是解釋。

　　那種認(rèn)為中國(guó)人因?yàn)槿狈ι鐣?huì)保障網(wǎng)絡(luò)而進(jìn)行儲(chǔ)蓄的觀點(diǎn)呢？這種論點(diǎn)也有問(wèn)題。如果世界上大多數(shù)沒(méi)有社保網(wǎng)絡(luò)的國(guó)家都有著高水平的儲(chǔ)蓄，而大多數(shù)有著健全社保網(wǎng)絡(luò)的國(guó)家都是低儲(chǔ)蓄，那么這種觀點(diǎn)還有點(diǎn)價(jià)值，但哪怕隨便看一眼世界就會(huì)發(fā)現(xiàn)這種說(shuō)法是多么靠不住。

　　“動(dòng)蕩的近期歷史”的解釋也同樣如此。拉丁美洲、東歐和非洲的許多國(guó)家有著更加混亂的近期歷史，但仍然有著低儲(chǔ)蓄。事實(shí)上，在這些國(guó)家，低儲(chǔ)蓄率經(jīng)常被歸咎于他們的歷史。

　　我們喜歡用那些從直覺(jué)上來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)單而易于理解的答案來(lái)回答重要的問(wèn)題，但這些答案并非總是正解。考慮另一種可能性或許更好，那就是，通過(guò)抑制消費(fèi)或者推動(dòng)生產(chǎn)，政府的政策可能直接或間接地推動(dòng)了儲(chǔ)蓄的增加。

　　將生產(chǎn)增長(zhǎng)速度推至高于消費(fèi)的任何政策都必然增加儲(chǔ)蓄率。這是因?yàn)橐粋�(gè)國(guó)家生產(chǎn)的所有東西要么被儲(chǔ)存起來(lái)，要么被消費(fèi)掉，而如果生產(chǎn)的增長(zhǎng)高于消費(fèi)，儲(chǔ)蓄就必然上升。

　　從這種意義上來(lái)說(shuō)，金融體系本身可能是高儲(chǔ)蓄的一個(gè)重要原因。通過(guò)將存貸款利率壓得很低并因此有效地將中國(guó)家庭收入的很大一部分用于資助生產(chǎn)者，企業(yè)生產(chǎn)增加了，而家庭消費(fèi)受到了限制，結(jié)果就是儲(chǔ)蓄的增加。

　　被低估的匯率同樣扮演了資助生產(chǎn)者以及對(duì)消費(fèi)“征稅”的角色，毫不奇怪，匯率被低估的國(guó)家都有著高儲(chǔ)蓄率。

　　中國(guó)人儲(chǔ)蓄有許多原因。文化和心理因素當(dāng)然有關(guān)，但僅僅因?yàn)檫@些因素更易于理解并不意味著它們就是更好的解釋，尤其當(dāng)這些文化因素似乎既能解釋一種行為又能解釋與之相反的行為。

　　事實(shí)上，每個(gè)實(shí)行重商主義政策的國(guó)家都有過(guò)高儲(chǔ)蓄率，包括“崇尚儒教”的亞洲大國(guó)和顯然非儒教的20世紀(jì)初以前的美國(guó)�；蛟S這些政策比那些文化因素更多地決定儲(chǔ)蓄率。

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