西班牙認栽了，意大利能否頂住？

　　西班牙提出救助申請之后，市場開始轉(zhuǎn)而擔心歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利，意大利會成為下一張“多米諾骨牌”嗎？政府官員和經(jīng)濟學家們均表示，這種可能性存在，但近期危險不大。

　　意大利經(jīng)濟類報紙《二十四小時太陽報》認為，歐元區(qū)就救助西班牙銀行業(yè)達成協(xié)議之后，“大到不能倒”的西班牙和意大利與其他重債國之間的最后一道屏障也消除了。而《晚郵報》表示，如果意大利和西班牙的國債收益率穩(wěn)定不下來，如果歐元區(qū)國家不能對銀行體系救助達成統(tǒng)一標準，意大利的不確定性和風險就會越來越大。美國花旗銀行經(jīng)濟學家于爾根·米歇爾斯預(yù)測，如果歐債危機進一步惡化，意大利有可能在某個時間點尋求外部援助。

　　從經(jīng)濟基本面來看，意大利公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例接近120％，僅次于希臘和日本。意大利經(jīng)濟形勢也不容樂觀，去年第四季度重新陷入衰退。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織預(yù)計，意大利經(jīng)濟受歐洲形勢和緊縮政策影響，衰退將持續(xù)至2013年年底。經(jīng)濟萎縮給削減赤字和債務(wù)帶來困難。

　　從銀行業(yè)狀況來看，意大利銀行體系還算穩(wěn)固，沒有像西班牙銀行業(yè)那樣經(jīng)歷房地產(chǎn)破滅，2008年國際金融危機爆發(fā)以來也沒有申請任何救助。去年以來，數(shù)家大銀行還進行了注資。但是，意大利銀行也像西班牙銀行一樣，持有相當數(shù)量的本國國債，從而增加了它們的風險敞口。

　　穆迪11日公布的一份報告更是指出，西班牙銀行業(yè)提出救助，從而造成西班牙甚至意大利對歐洲央行的間接依賴性增加。而希臘退出歐元區(qū)風險如果增加，意大利主權(quán)信用評級有可能會被下調(diào)。一旦意大利提出救助申請，情況將變得非常復(fù)雜。歐洲智庫歐洲政策研究中心主任丹尼爾·格羅斯在接受意大利媒體采訪時說，歐元區(qū)在救助西班牙銀行業(yè)之后，已經(jīng)沒有任何操作空間了，如果局勢惡化，意大利可能需要自救。

　　但從目前的情況來看，意大利形勢還不錯，發(fā)售國債的操作進展順利，經(jīng)濟底子還比較雄厚，財政基本盈余，而這被認為是一個關(guān)鍵因素。但這個國家顯然需要未雨綢繆，防患于未然。就在西班牙提出救助申請前，意大利央行行長伊尼亞齊奧·維斯科曾表示，希臘的政治僵局和西班牙銀行業(yè)困境使市場氣氛再度緊張，意大利需要采取改革措施，恢復(fù)信心，在短期內(nèi)應(yīng)鞏固財政狀況。

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