用國際規(guī)則管管美元美債問題比想象的更嚴重

時間：2011-08-05 09:19　　來源：人民日報

　　美國總統(tǒng)奧巴馬8月2日簽署了提高債務(wù)上限法案。與美國歷史上兩次“疑似國債上限違約”相似的是，民主黨與共和黨在長達數(shù)周的政治爭斗后最終有驚無險達成妥協(xié)。不同的是，本次提高債務(wù)上限方案，是以“發(fā)新債還舊債”的方式來化解“疑似違約”的。

　　那么，美國債務(wù)問題是否已經(jīng)解決？美元是否可以避免貶值，并打消以美元為儲備貨幣的國家的“疑慮”？

　　應(yīng)當看到，美國債務(wù)困難只是暫時緩解。事實上，美國的債務(wù)問題比人們想象的更嚴重。國際貨幣基金組織發(fā)布的最新報告顯示，今年美國聯(lián)邦公共債務(wù)總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例將達99%，預(yù)計明年將達到103%，大大超過60%的國際警戒線，相當于平均每個美國人負債約4.6萬美元，高于其人均收入的4萬美元。長期看，如果不能提高美國的生產(chǎn)效率，從根本上削減美國預(yù)算赤字，美國的債務(wù)風險就不能根除。

　　理論上，美國政府不能直接發(fā)行美元，政府融資是通過發(fā)債來實現(xiàn)的。美國有多少債，美聯(lián)儲就會相應(yīng)印多少美元。在美元與黃金掛鉤的“金本位”制下，無論美國是否上調(diào)舉債上限，美元都不會發(fā)生貶值。但是，在美元與黃金脫鉤的現(xiàn)行國際貨幣體系下，只要美元的發(fā)行量超過了現(xiàn)實經(jīng)濟活動的需求，超發(fā)的貨幣供應(yīng)量就必將導致單位美元縮水，即美元貶值。

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編輯:吳怡