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央行年內(nèi)第三次降準(zhǔn)落地 專家預(yù)計降息空間也將打開

2019-09-07 09:29:00
來源:中國經(jīng)濟網(wǎng)
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  央行年內(nèi)第三次降準(zhǔn)落地 專家預(yù)計降息空間也將打開

  主持人陳煒:近日,國務(wù)院金融委在一周之內(nèi)兩次強調(diào)要“加大逆周期調(diào)節(jié)力度”,在業(yè)界看來,宏觀政策正在加力穩(wěn)增長,逆周期調(diào)節(jié)將成為下半年貨幣政策的主要方向。今日,本報聚焦逆周期調(diào)節(jié)加碼,進行相關(guān)采訪和解讀。

  本報記者 劉 琪

  9月4日,國務(wù)院常務(wù)會議提出要“及時運用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具”。當(dāng)市場還在預(yù)測降準(zhǔn)何時落地時,9月6日,央行發(fā)布消息稱,決定于9月16日下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率。

  此次降準(zhǔn),一是全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點,二是再額外對僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點,于10月15日和11月15日分兩次實施到位,每次下調(diào)0.5個百分點。

  民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為,及時進行普遍降準(zhǔn),可以有效降低銀行資金成本,引導(dǎo)銀行在新的LPR機制下縮減點差,從而降低實體經(jīng)濟融資成本,預(yù)計在9月20日LPR一年期報價利率會下降5個bp至4.2%。

  志開投資首席策略師劉威認(rèn)為,當(dāng)前實施降準(zhǔn)符合市場預(yù)期,也是貫徹落實國常會精神的具體舉措。最近一段時間以來A股利好不斷,本次降準(zhǔn)為市場提供相對寬松的流動性環(huán)境,利好非銀金融和部分藍籌股。

  從本次降準(zhǔn)的時間來看,也符合2017年以來國常會定調(diào)隨后央行快速推出具體降準(zhǔn)政策的慣例。據(jù)《證券日報》記者梳理,2017年9月28日國常會定調(diào)降準(zhǔn),9月30日央行宣布普惠金融降準(zhǔn);2018年6月20日國常會提出定向降準(zhǔn),6月24日央行宣布定向降準(zhǔn)。

  值得一提的是,此次降準(zhǔn)采取的是全面降準(zhǔn)加定向降準(zhǔn)的組合形式。同時,這也是2019年以來央行實施的第三輪降準(zhǔn),前兩輪分別為全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)。具體來看,今年1月4日,央行決定下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點,其中,在1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個百分點。5月6日,央行宣布,從5月15日開始,對聚焦當(dāng)?shù)、服?wù)縣域的中小銀行,實行較低的優(yōu)惠存款準(zhǔn)備金率。約有1000家縣域農(nóng)商行可以享受該項優(yōu)惠政策,釋放長期資金約2800億元,全部用于發(fā)放民營和小微企業(yè)貸款。這2800億元長期資金已分別在5月15日、6月17日、7月15日分三次調(diào)整到位。

  降準(zhǔn)來了,降息還會遠嗎?中信證券固收首席分析師明明在接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為,當(dāng)前雖然加速推進了貸款利率市場化改革,但首次報價LPR下行幅度過小,并沒能反映2018年以來歷次降準(zhǔn)后資金成本的下行效果,似乎資金端的壓力仍然弱于風(fēng)險溢價的走闊。這種情況下,降準(zhǔn)來引導(dǎo)LPR下行仍然存在一定效果衰減,而降息則能實現(xiàn)LPR相應(yīng)幅度的下行。因此要通過引導(dǎo)LPR下行來降低實際利率水平,而LPR下行的空間仍然需要降息等落地才能打開。

  “美聯(lián)儲再次降息在望,國內(nèi)降息空間也打開”,明明表示,當(dāng)前中美政策利率利差和中美10年國債利差均在走闊,這也給國內(nèi)降息打開空間,若美聯(lián)儲9月份繼續(xù)降息,則央行選擇降息的概率將明顯增大。(證券日報)

[責(zé)任編輯:張曉靜]