金融深1度:“小”降準,“大”意義(精華版)
v.cen.ce.cn/video_info/2019-5-21/1558433227209.json,553,450 經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京5月22日訊 央行近日決定對聚焦當?shù)、服?wù)縣域的中小銀行,實行較低的優(yōu)惠存款準備金率。據(jù)統(tǒng)計,有1000家左右服務(wù)縣域的農(nóng)商行可以享受該項優(yōu)惠政策,約占全部農(nóng)商行的80%。此次釋放長期資金約3000億元,全部用于發(fā)放民營和小微企業(yè)貸款。
為何在這個時間點對中小銀行實施定向降準?背后體現(xiàn)了怎樣的政策思路?將對市場帶來什么影響?中國經(jīng)濟網(wǎng)金融深1度欄目邀請到中國市場學會金融學術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春和聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學家李奇霖進行解讀,同時現(xiàn)場插播浙江云和農(nóng)商銀行業(yè)務(wù)管理部總經(jīng)理虞昶專訪視頻。
嘉賓精彩觀點:
中小銀行定向降準推出恰逢其時
付立春:一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,在2018年經(jīng)濟形勢和政策,以及外部環(huán)境的影響下,一些農(nóng)村的、民營的和中小的經(jīng)濟實體受到較大影響,穩(wěn)就業(yè)的目標面臨著挑戰(zhàn),而這些領(lǐng)域恰恰也是金融服務(wù)當中的薄弱環(huán)節(jié)。在這個時點,通過貨幣政策進行定向的支持,有助于結(jié)構(gòu)性問題的解決。
中國市場學會金融學術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春
李奇霖:以往出于同業(yè)去杠桿的考慮,不敢給中小銀行放錢,但資管新規(guī)發(fā)布后,同業(yè)嚴監(jiān)管政策加強,同業(yè)套利的情況已大幅下降,這個時候通過定向降準來給縣域農(nóng)商行提供支持是非常準確的。
聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學家李奇霖
讓利于民的經(jīng)營模式更有底氣
虞昶:農(nóng)商銀行的服務(wù)客戶對象主要是縣域內(nèi)的小微企業(yè),以云和農(nóng)商銀行為例,到目前為止,對公信貸客戶100%為小微企業(yè),而在現(xiàn)行準備金率的情況下,存在部分縣域農(nóng)商銀行小微信貸資金不夠用的情況。通過此次降準,預(yù)計云和農(nóng)商銀行能釋放信貸資金約7000萬元,將全部投放到民營小微企業(yè),使云和農(nóng)商銀行在保障自身經(jīng)營效益基礎(chǔ)上,讓利于民的經(jīng)營模式更有底氣。
浙江云和農(nóng)商銀行業(yè)務(wù)管理部總經(jīng)理虞昶
用更精準的定向降準杜絕大水漫灌
付立春:目前市場整體流動性并不欠缺,更多的還是一些結(jié)構(gòu)性問題。實施定向降準,包括“三檔兩優(yōu)”的整體框架優(yōu)化,將是政策重點,而不是“大水漫灌”地去釋放流動性。
李奇霖:未來更多將是結(jié)構(gòu)性的貨幣政策,全局的去降準、降息的概率并不高。追求高質(zhì)量的經(jīng)濟發(fā)展,就一定要避免“大水漫灌”,一定要避免全社會對傳統(tǒng)增長路徑的預(yù)期。
中小銀行定向降準有效支持實體經(jīng)濟
付立春:精準的、定向的降準措施,對于支持服務(wù)縣域的、中小的、民營的金融機構(gòu)而言,有著非常直接的作用,如果形成類似的政策機制,作用會更加持續(xù),更加有效。這些金融機構(gòu)下一步就可以支持更多的民營的、中小的、縣域的實體經(jīng)濟去發(fā)展。
李奇霖:隨著本次定向降準的實施,未來更多的企業(yè)會面臨相對寬松的流動性環(huán)境,這對企業(yè)生產(chǎn),包括解決就業(yè)問題等都是很直接的利好。此外,對金融機構(gòu)而言,定向降準可以給負債端帶來緩釋效應(yīng),能有更多的空間去支持中小微企業(yè)融資。