年中經濟觀察:金融穩(wěn)健為實體經濟提供更有力支撐
今年以來,中國金融領域各項改革不斷深入,中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證監(jiān)會等主管機構在治理市場亂象、防范系統(tǒng)性風險、幫助小微企業(yè)融資等方面開展了大量工作。專家指出,隨著供給側結構性改革的推進,金融的穩(wěn)健運行將會為中國實體經濟提供更有力的支撐。
防范風險扎牢籬笆
金融活,經濟活;金融穩(wěn),經濟穩(wěn)。在金融市場當中,“立好規(guī)矩”對于發(fā)揮各市場主體作用、扎牢防范風險的制度籬笆十分重要。
2018年以來,銀保監(jiān)會穩(wěn)步扎實地開展了進一步深化整治銀行業(yè)市場亂象工作。經過各級監(jiān)管部門和銀行業(yè)金融機構的共同整治,銀行業(yè)金融機構自查各類問題13.6萬個、涉及金額13萬億元。這一過程中,有關部門加大對重大違法違規(guī)行為的查處力度,私售“飛單”“蘿卜章”“抽屜協(xié)議”等嚴重擾亂市場的亂象明顯減少,行業(yè)“潛規(guī)則”得到有效制止,高風險金融業(yè)務持續(xù)收縮,銀行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)健運行的良好態(tài)勢。
在證券市場方面,上市公司退市制度得以強化。近日,證監(jiān)會發(fā)布了新規(guī),對退市制度進行了三個方面最新修改:一是明確上市公司構成欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產安全和公眾健康安全等領域的重大違法行為的,證券交易所應當嚴格依法作出暫停、終止公司股票上市交易的決定的基本制度要求。二是強化證券交易所的退市制度實施主體責任,明確證券交易所應當制定上市公司因重大違法行為暫停上市、終止上市實施規(guī)則。三是落實因重大違法強制退市公司控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員等主體的相關責任,強調其應當配合有關方面做好退市相關工作。
“2018年上半年,中國金融工作主線十分清晰:一是加大金融領域對外開放力度,二是推動降杠桿、化解風險點。從效果來看,上半年金融運行總體穩(wěn)健,P2P、互聯(lián)網金融等領域風險點得以暴露出來,資管新規(guī)等一批制度建設取得實質進展!蔽錆h科技大學金融證券研究所所長董登新在接受本報記者采訪時說。
為小微企業(yè)“站臺助陣”
中小微企業(yè)是經濟新動能培育的重要源泉,在推動經濟增長、促進就業(yè)增加、激發(fā)創(chuàng)新活力等方面發(fā)揮著重要作用。截至2017年末,全國小微企業(yè)法人約2800萬戶,個體工商戶超過6500萬戶,合計占全部市場主體的比重超過90%。有數(shù)據(jù)顯示,中小微企業(yè)貢獻了60%以上的GDP、50%以上的稅收以及80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。
今年以來,各方面在支持小微企業(yè)融資需求方面可謂“不遺余力”。
在政策層面,央行等五部委6月下旬印發(fā)了《關于進一步深化小微企業(yè)金融服務的意見》,提出“增加支小支農再貸款和再貼現(xiàn)額度共1500億元”“下調支小再貸款利率0.5個百分點”“強化貸款投放監(jiān)測考核”“完善小微企業(yè)信用信息共享機制”等20多項重要舉措。
在金融機構方面,各大銀行也積極為小微企業(yè)“站臺助陣”。中國建設銀行建立起有別于銀行傳統(tǒng)業(yè)務的“數(shù)據(jù)化、智能化、網絡化”服務新模式,首創(chuàng)小微企業(yè)評分卡,突破小微企業(yè)融資服務中的信息、信用“瓶頸”。同時,該行推出“小微快貸”主打全流程線上融資,截至2018年4月末,累計為28萬小微企業(yè)提供2800多億元貸款支持。中國農業(yè)銀行不久前針對服務小微企業(yè)制定了最新實施意見,決定通過差別化定價、優(yōu)化貸款期限等方式,將政府給予的各項優(yōu)惠全部讓渡給小微企業(yè)。
工銀國際首席經濟學家程實表示,支持小微企業(yè)對于中國經濟的高質量發(fā)展具有全局意義!霸诠┙o側,小微企業(yè)的蓬勃生長,有助于形成‘創(chuàng)造性破壞’,加速科技進步和擴散,提高全要素生產率,奠定長周期復蘇的基礎。在需求側,小微企業(yè)的百花齊放,有利于滿足多層次、個性化的消費升級需求,提高社會總福利!
支持實體經濟力度更強
在各方努力之下,上半年金融領域低效、無效資金逐步擠出,金融支持實體經濟的力度更強。數(shù)據(jù)顯示,截至2018年5月末,產能過剩行業(yè)中長期貸款下降2.1%,低效融資需求受到明顯遏制;房地產貸款增速同比下降4.5個百分點,制造業(yè)貸款余額16.7萬億元,繼續(xù)保持增長態(tài)勢;小微企業(yè)、涉農、保障性安居工程等民生領域和薄弱環(huán)節(jié)貸款分別同比增長14.2%、7.6%、45.6%,信貸結構持續(xù)得到優(yōu)化。
董登新進一步指出,從長期來看,金融回歸實體經濟是必然的過程。但由于此前幾年“高杠桿、高收益”的思維慣性,很多社會資本依舊對回歸實體經濟抱有觀望態(tài)度。對此,有關部門一定要保持戰(zhàn)略定力。
“當前,全球貿易的不確定性為中國經濟保持快速增長帶來了壓力。在此背景下,我們尤其要堅持好供給側結構性改革的方向,讓金融聚焦創(chuàng)新驅動、結構調整與經濟轉型上來,避免貨幣政策出現(xiàn)‘大水漫灌’,從而讓此前金融領域強監(jiān)管、降杠桿、防風險的努力白費!倍切抡f。
由第一財經研究院和國家金融與發(fā)展實驗室聯(lián)合推出的《中國金融風險與穩(wěn)定報告2018》指出,所有的金融危機本質上都與勞動生產率下降、資本回報率下降有關。從一定意義上說,通過技術進步提高勞動生產率,通過供給側結構性改革提升資本回報率,是防范金融風險和規(guī)避金融危機的長期根本辦法。
這份報告認為,中國應充分利用當下席卷全球的數(shù)字化技術、通過技術進步和改革提高實體經濟的勞動生產率和資本回報率,這將和金融市場發(fā)展形成正反饋,在實現(xiàn)金融穩(wěn)定的同時,讓高質量的經濟發(fā)展成為可能。