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橫根桿子就要錢 高速公路利潤(rùn)竟能超過(guò)茅臺(tái)

時(shí)間:2012-04-11 14:58  來(lái)源:人民日?qǐng)?bào)海外版

  橫根桿子就要錢 還貸期滿費(fèi)照收

  4月1日,車輛行駛在四川廣南高速公路上! ±钕蛴陻z(新華社發(fā))

  上市公司2011年年報(bào)正在陸續(xù)發(fā)布中,從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,高速公路公司利潤(rùn)驚人,毛利率超地產(chǎn)直逼白酒,引人注目。業(yè)內(nèi)人士指出,收費(fèi)成就了高速公路公司的高利潤(rùn),卻抬高了生產(chǎn)生活的成本。當(dāng)前尤需加快推進(jìn)收費(fèi)公路的專項(xiàng)清理,糾正各種違規(guī)收費(fèi)行為,并在此基礎(chǔ)上,研究制定加強(qiáng)收費(fèi)公路管理、降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的措施,從政策設(shè)計(jì)上破除暴利產(chǎn)生的根源。

  高速公路毛利率普遍較高

  從已公布2011年年報(bào)的公司來(lái)看,高速公路公司平均毛利率高達(dá)56.08%,而最高的重慶路橋毛利率達(dá)到了91%,毛利率水平甚至超過(guò)了白酒行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示,貴州茅臺(tái)2010年的毛利率為90.95%。除了重慶路橋,皖通高速、龍江交通、東莞控股的毛利率也都很高。

  盡管重慶路橋財(cái)務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,這是會(huì)計(jì)核算方式造成的一個(gè)假象,重慶路橋的毛利率比想象的要低很多,但是,從行業(yè)整體來(lái)看,高速公路行業(yè)的平均毛利率大大超過(guò)房地產(chǎn)行業(yè),直逼白酒行業(yè)。

  相比之下,根據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),房地產(chǎn)行業(yè)2011年平均毛利率為39.38%,上市公司中毛利率超過(guò)60%的屈指可數(shù),而高速公路上市公司則輕而易舉地超越了這一“橫桿”。

  中投顧問(wèn)交通行業(yè)研究員蔡建明在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,高速公路上市公司利潤(rùn)奇高顯然不合理,因?yàn)楸緛?lái)具有公共性質(zhì)的公路變成了某一部分利益群體牟利的工具,本來(lái)服務(wù)全社會(huì)的高速公路卻讓整個(gè)社會(huì)付出了高昂的成本支出。高速公路,尤其是政府修建的還貸公路絕不應(yīng)該成為部分企業(yè)的“印鈔機(jī)”。

  緣何毛利率如此之高

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,南來(lái)北往、川流不息的車輛所繳納的高速公路通行費(fèi),成為高速公路上市公司的主要收入來(lái)源,而繁忙的公路交通更是成就了這些公司的高毛利率。

  蔡建明認(rèn)為,高速公路利潤(rùn)奇高的原因主要包括,一是上市的高速公路公司多屬于優(yōu)良資產(chǎn),盈利豐厚、融資能力強(qiáng)。二是高速公路收費(fèi)管理存在問(wèn)題。一些地方通過(guò)轉(zhuǎn)讓收費(fèi)權(quán),將高速公路由還貸公路變身為經(jīng)營(yíng)性公路,延長(zhǎng)收費(fèi)時(shí)間。從根本上來(lái)說(shuō),還是在于高速公路的公益性與盈利性未能得到有效平衡。

  事實(shí)上,最令公眾不滿的,正是由于“貸款修路、收費(fèi)還貸”政策實(shí)行而衍生出的公路亂象,比如,收費(fèi)公路過(guò)多,收費(fèi)站點(diǎn)過(guò)密,收費(fèi)額度過(guò)高,收費(fèi)期限過(guò)長(zhǎng)。部分公路收費(fèi)期滿隨意延長(zhǎng)收費(fèi)時(shí)間,一些取消收費(fèi)的公路改頭換面重新收費(fèi)等。這些亂象不但違反了國(guó)家的法令,更加重了公眾的負(fù)擔(dān),并成為高速公路公司高利潤(rùn)的來(lái)源。

  要讓公路收費(fèi)收得明白

  業(yè)內(nèi)人士指出,高昂的通行費(fèi)用讓公眾不堪重負(fù),同時(shí)也對(duì)物流業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生了極大的負(fù)面影響。應(yīng)該公開收支,什么時(shí)候還清了貸款,要讓百姓一目了然,還清了貸款的就要立即停止收費(fèi)。將來(lái),隨著政府財(cái)政的寬裕,應(yīng)加大公共財(cái)政的投入力度,逐步取消公路收費(fèi)政策,讓公路回歸公益屬性。

  蔡建明認(rèn)為,對(duì)于收費(fèi)公路,關(guān)鍵是在收費(fèi)彌補(bǔ)投資后及時(shí)還路于民,其中還本付息總額可以根據(jù)投資收益率預(yù)測(cè)值、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等為基準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)算,通過(guò)發(fā)行債券的形式向市場(chǎng)融資。

  卓創(chuàng)資訊分析人士張連云對(duì)本報(bào)記者表示,最近以來(lái)出現(xiàn)了一些高速公路減費(fèi),也有個(gè)別免費(fèi),這是好的兆頭,但是與漫長(zhǎng)的眾多收費(fèi)公路相比,還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,既然高速公路有如此高的利潤(rùn),就應(yīng)該顯示出一點(diǎn)姿態(tài),回歸公益性,將高收費(fèi)降下來(lái),將超期收費(fèi)停下來(lái),這樣,高速公路獲得的高利潤(rùn)才能讓人信服。

  此外,還有業(yè)內(nèi)人士指出,高速公路毛利率高一直是高速公路行業(yè)的顯著特征,但是看高速公路上市公司盈利能力還要看凈資產(chǎn)收益率,從2010年的情況來(lái)看,其整體盈利水平其實(shí)并不高,其中,成立較早的公司由于路產(chǎn)建造成本較低,并且在一定收費(fèi)年限后盈利能力相對(duì)于擁有新建路產(chǎn)多的公司盈利能力強(qiáng),所以千萬(wàn)不要把公路橋梁股當(dāng)成白酒股一樣去炒。本報(bào)記者 葉曉楠

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編輯:芮益芳

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