人民幣與日元“握手”影響深遠

　　6月1日起，人民幣和日元直接交易在上海和東京兩地市場啟動。這是世界第二和第三大經(jīng)濟體的貨幣在全球金融市場首次“握手”，開啟了世界最大和第二大外匯儲備國本幣的直接“對話”。此舉不僅將助推中日經(jīng)貿(mào)關系的深入發(fā)展，也將給后金融危機時代世界貨幣體系的改革帶來深遠影響。

　　中國和日本互為貿(mào)易對象國，兩國貨幣實現(xiàn)直接交換后，有望帶動人民幣和日元在中日貿(mào)易結(jié)算中的利用率，對亞洲和世界其他經(jīng)濟體也能起到良好示范作用，從而逐漸減少亞洲和世界在貿(mào)易和投資方面對美元的依賴度，對深化區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作和維護地區(qū)金融穩(wěn)定也能發(fā)揮一臂之力。

　　實現(xiàn)直接交易前，人民幣和日元的兌換需經(jīng)美元中介。這一過程中，美元實際上起著“收費站”和“傳聲筒”的雙重功能。中日貿(mào)易中，人民幣也好，日元也罷，進進出出都要經(jīng)過美元這道雙向“收費站”。據(jù)日方統(tǒng)計，2011年中日貿(mào)易額創(chuàng)下3449億美元歷史新高，但絕大部分在用美元結(jié)算，用人民幣結(jié)算的不到1％，美元“收費站”給企業(yè)平添許多額外交易成本。

　　而美元在中日貨幣匯率形成中的“傳聲筒”功能，則給中日企業(yè)帶來更加不可控的匯兌風險。尤其當前美元地位走軟，美元價格大起大落，美元這一匯率市場的“傳聲筒”更容易出現(xiàn)走音現(xiàn)象，從而扭曲人民幣和日元的相對價格。一些企業(yè)辛辛苦苦經(jīng)營，可能因匯率風險而遭受巨大損失。

　　日元是美元以外首個與人民幣實現(xiàn)直接交易的主要貨幣，日本是世界最大債權(quán)國。日元作為國際通貨，盡管國際化程度不如美元和歐元，但從全球外匯市場交易量看僅次于后兩者。中日兩國貨幣實現(xiàn)直接交易，以及不久前日本宣布購入中國國債，其背后是日本對中國經(jīng)濟持續(xù)增長前景投下的“信任票”，是人民幣在經(jīng)濟實力支撐下邁向國際通貨進程中的重要一步。

　　就日本而言，借助人民幣國際化的東風，將給江河日下的東京金融市場注入新活力。日元和人民幣實現(xiàn)直接交易后，必將激發(fā)更多的人民幣產(chǎn)品和業(yè)務需求，打開通往建設東京離岸人民幣市場的大門，同時為日本國內(nèi)龐大的家庭資產(chǎn)提供新的投資渠道。

　　從日本推動日元國際化中的教訓看，單憑經(jīng)濟體量尚不足以讓一國貨幣躋身主要國際通貨。作為國際貨幣，一般需具備定價、結(jié)算和儲備功能。這一過程中，人民幣尚需直面資本賬戶開放、利率市場化等難關。人民幣與日元“握手”后，雙方切磋砥礪。借鑒和汲取日元國際化中的經(jīng)驗教訓，對人民幣國際化也會有事半功倍之利。

　　在西方發(fā)達國家債務深重的時刻，現(xiàn)有國際貨幣體系的脆弱一面呈現(xiàn)無遺，國際金融市場的風險也在不斷累積。值此時局，日中加深財金合作，共同推進人民幣國際化，當可有效分散各種風險，進而促進世界貨幣體系改革，推動建立包括亞洲主要貨幣在內(nèi)的多元儲備貨幣共存的新世界貨幣格局。（記者 馮武勇）