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日本復(fù)蘇:這么近,那么遠(yuǎn)

時(shí)間:2011-11-22 15:16   來(lái)源:國(guó)際金融報(bào)

  一周前,日本公布今年第三季度GDP折合成年率增長(zhǎng)6%。日本媒體報(bào)道稱,東日本大地震和海嘯發(fā)生8個(gè)月以來(lái),該國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“井噴式反彈”,有超越美國(guó)的趨勢(shì),并認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇。然而,喜悅是短暫的,日本財(cái)務(wù)省11月21日公布的10月份貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示,10月該國(guó)出口同比下滑3.7%,進(jìn)口同比增幅17.9%,為連續(xù)第22個(gè)月上升。更糟糕的是,日本債務(wù)急速累積,可能成為下一個(gè)歐元區(qū)。

  債務(wù)持續(xù)膨脹

  日本經(jīng)濟(jì)總量只有5萬(wàn)億美元,但經(jīng)合組織預(yù)測(cè),日本公共債務(wù)在2013年可能占到GDP的228%。到明年3月,債務(wù)將突破13萬(wàn)億美元。日本前財(cái)相藤井裕久認(rèn)為:“歐元區(qū)今日的亂局在某一天會(huì)發(fā)生在日本,因?yàn)槿毡臼鞘澜缟瞎矀鶆?wù)最糟糕的國(guó)家!

  評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和標(biāo)普今年已對(duì)日本信用評(píng)級(jí)發(fā)出警告,如果首相野田佳彥不出臺(tái)政策減輕債務(wù)負(fù)擔(dān),評(píng)級(jí)被降在所難免。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)也于今年7月對(duì)日本發(fā)出警告,如果在2012年之前不將消費(fèi)稅提高至7%或8%,該國(guó)債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)更重。

  讓市場(chǎng)失望的是,日本財(cái)務(wù)副大臣五十嵐文彥11月21日表示,鑒于稅收和社會(huì)福利改革進(jìn)程,需要在2013年10月后首次提高消費(fèi)稅。他表示,“首次提高后,消費(fèi)稅率可能達(dá)到7%-8%,隨后到2015年4月至10月將再次上調(diào)。我個(gè)人認(rèn)為,假如消費(fèi)稅率不提高至17%左右,社會(huì)福利體系將難以維持!贝朔v話意味著日本的公共債務(wù)將繼續(xù)滾雪球。

  復(fù)蘇之路很長(zhǎng)

  日本經(jīng)濟(jì)正在遭遇內(nèi)外夾擊。從國(guó)際背景來(lái)看,歐債危機(jī)和泰國(guó)洪水對(duì)日本制造業(yè)的影響較大;在國(guó)內(nèi),除了日元升值過(guò)快和債務(wù)赤字不斷增加外,震后復(fù)蘇仍需要注入大批資金,這將讓該國(guó)財(cái)政狀況持續(xù)惡化。

  為了能讓災(zāi)后復(fù)蘇得以全面展開(kāi),11月21日,日本國(guó)會(huì)參議院通過(guò)了總額12.1萬(wàn)億日元的2011財(cái)政年度第三個(gè)補(bǔ)充預(yù)算案。這是日本歷史上資金規(guī)模第二大的補(bǔ)充預(yù)算案,僅次于2009財(cái)年用于應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)的14.7萬(wàn)億日元補(bǔ)充預(yù)算案。分析人士認(rèn)為,如果全球經(jīng)濟(jì)被歐債危機(jī)拖垮,日本災(zāi)后重建可能需要更多資金,這是該國(guó)財(cái)政無(wú)法承受的。

  日本央行也認(rèn)為,該國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)上升。該央行11月21日公布的10月27日貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示,許多委員非常擔(dān)心歐洲銀行削減資產(chǎn)、貸款將帶來(lái)不利影響,認(rèn)為日元仍面臨升值壓力,從而嚴(yán)重抑制國(guó)內(nèi)投資、就業(yè)。部分央行審議委員認(rèn)為,買入短期國(guó)債是穩(wěn)定匯率的有效工具。于是,日本央行貨幣政策委員會(huì)一致決定維持基準(zhǔn)利率不變,將資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模擴(kuò)大5萬(wàn)億日元,用以購(gòu)買國(guó)債,緩和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)。此外,一些委員表示,必須對(duì)歐債危機(jī)可能演變成雷曼破產(chǎn)式的沖擊保持警惕。類似于雷曼倒閉后的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩有可能沖擊日本經(jīng)濟(jì),但可能性較小。

編輯:張潔

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