瑞士央行強(qiáng)壓瑞郎升值勢(shì)頭

瑞士法郎（右）兌歐元（左）持續(xù)升值。人民圖片

　　瑞郎兌歐元設(shè)定最低匯率

　　瑞士央行9月6日突然宣布，將瑞士法郎兌歐元最低匯率目標(biāo)設(shè)定為1.20∶1，以遏制瑞郎持續(xù)升值。

　　瑞士央行當(dāng)天下午發(fā)表公告稱(chēng)，目前瑞郎被大幅高估，對(duì)瑞士經(jīng)濟(jì)構(gòu)成嚴(yán)重威脅，并帶來(lái)通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)。瑞士央行致力于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的降低幣值，即日起不再允許瑞郎兌歐元比價(jià)低于1.20瑞郎兌1歐元。瑞士央行將全力維護(hù)這一最低匯率，并準(zhǔn)備無(wú)限購(gòu)買(mǎi)外匯。即使保持1.20瑞郎兌1歐元，瑞郎仍然被高估。未來(lái)如果經(jīng)濟(jì)前景惡化和通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)加劇，瑞士央行還將采取進(jìn)一步措施。

　　瑞士央行此舉可謂立竿見(jiàn)影。瑞郎兌歐元和美元匯價(jià)當(dāng)日暴跌約9%，瑞郎兌歐元比價(jià)從5日的1.10瑞郎兌1歐元降至6日的1.21瑞郎對(duì)1歐元。

　　瑞郎持續(xù)升值嚴(yán)重影響該國(guó)經(jīng)濟(jì)

　　從瑞士央行發(fā)表的公告看，它的這次“突襲”行動(dòng)是不得已而為之。的確，自2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，作為“避險(xiǎn)工具”的瑞郎，一直備受市場(chǎng)的青睞和追捧，升值幅度高達(dá)30%以上，特別是今年8月以來(lái)就升值大約5%。

　　其主要原因是，歐美雙重債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)不景氣驅(qū)使投資者將資金投向瑞郎，結(jié)果抬高了瑞郎匯價(jià)，并已達(dá)到了令瑞士經(jīng)濟(jì)不可承受的程度。為遏制瑞郎的升值勢(shì)頭，瑞士央行今年采取過(guò)多種干預(yù)措施，如降低利率，增加市場(chǎng)的瑞郎供應(yīng)量等等，但瑞郎匯價(jià)卻不降反升。無(wú)奈之下，瑞士中央銀行只得使出“殺手锏”，讓瑞郎與歐元掛鉤，強(qiáng)行壓制瑞郎幣值。

　　瑞郎過(guò)度堅(jiān)挺對(duì)瑞士實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了嚴(yán)重不利影響。作為高度外向型經(jīng)濟(jì)，瑞士的對(duì)外出口占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的一半，而旅游業(yè)也是其一大支柱產(chǎn)業(yè)。瑞郎過(guò)分堅(jiān)挺，不僅打擊了外貿(mào)出口，也影響了旅游業(yè)。瑞士聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局的調(diào)查顯示，7月瑞士酒店游客入住天數(shù)同比下降3.5%，其中外國(guó)游客入住天數(shù)下降4%，主要原因是瑞郎過(guò)于堅(jiān)挺。

　　另外，瑞郎升值，使瑞士央行持有的外匯儲(chǔ)備價(jià)值減少，去年縮水230億美元，今年上半年縮水120億美元。據(jù)官方數(shù)字，今年第一季度瑞士經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.6%，第二季度增長(zhǎng)率放慢到0.4%，且已出現(xiàn)了通縮跡象。瑞士政府擔(dān)心，如果瑞郎進(jìn)一步升值，經(jīng)濟(jì)有可能滑向衰退，因此，瑞士央行強(qiáng)行壓制瑞郎升值的舉動(dòng)在其國(guó)內(nèi)贏得了工商企業(yè)界的一致喝彩。

　　不少專(zhuān)家擔(dān)心此舉觸發(fā)全球匯率戰(zhàn)

　　瑞士央行此次設(shè)定匯率下限，并準(zhǔn)備無(wú)限量購(gòu)買(mǎi)外幣，短期內(nèi)能夠有效抑制瑞郎走高，降低瑞郎作為“避險(xiǎn)貨幣”地位，但能維持多久仍是個(gè)未知數(shù)。

　　首先，瑞士干預(yù)匯市的代價(jià)極高。有媒體指出，為了維護(hù)瑞郎兌歐元下限，瑞士央行將向市場(chǎng)注入巨量瑞郎以維持流動(dòng)性，屆時(shí)瑞士央行的外匯儲(chǔ)備規(guī)模將加大，其潛在縮水損失在所難免，而且還會(huì)面臨嚴(yán)重的通脹壓力。

　　其次，瑞士將于10月23日舉行議會(huì)選舉，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)堪憂(yōu)的背景下，國(guó)民院200個(gè)席位和聯(lián)邦院46個(gè)席位將發(fā)生何種變化不得而知，瑞士央行“力�！比鹄蓛稓W元匯率下限的延續(xù)性也有待觀察。

　　再則，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)曠日持久，如果歐債危機(jī)繼續(xù)惡化蔓延，瑞郎與歐元掛鉤的潛在風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　歐洲央行發(fā)表聲明稱(chēng)，瑞士央行的決定是在履行其職責(zé)。歐洲央行行長(zhǎng)特里謝此前呼吁各國(guó)采取行動(dòng)維持匯率穩(wěn)定。歐洲央行將于8日召開(kāi)貨幣政策例會(huì)，外界預(yù)計(jì)將暫停加息，維持目前1.5%的主導(dǎo)利率不變。

　　有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，瑞士這一舉動(dòng)，實(shí)屬無(wú)奈之舉，表明其對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景感到不安，但能在一定程度上支撐歐元。而歐洲領(lǐng)導(dǎo)人一直把歐元走強(qiáng)視作維持歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的重要指標(biāo)。從市場(chǎng)反應(yīng)看，歐元已成為瑞士央行上述舉措的主要受益者之一。7日，歐元溫和反彈，美元兌其他主要貨幣匯價(jià)也微幅上漲。

　　馬達(dá)里亞加—?dú)W洲學(xué)院研究員馬可·基尤里在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，瑞士的決定再次表明，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的疲軟，財(cái)政盈余成員國(guó)和歐洲央行提出的嚴(yán)格財(cái)政紀(jì)律沒(méi)有取得預(yù)期效果。同時(shí)，也難以抑制世界經(jīng)濟(jì)衰退，但有利于保護(hù)瑞士本國(guó)陷入經(jīng)濟(jì)衰退。

　　還有不少專(zhuān)家擔(dān)心，瑞士銀行強(qiáng)制瑞郎貶值的非常舉動(dòng)有觸發(fā)全球匯率戰(zhàn)和貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)，給脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雪上加霜。另外，此舉還將加劇國(guó)際外匯市場(chǎng)的起伏震蕩。作為其它的“避險(xiǎn)港”，日元升值壓力進(jìn)一步加大，黃金價(jià)格繼續(xù)看漲。日本央行將如何行動(dòng)，尤為市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)悉，即將于本月9日至10日在法國(guó)馬賽召開(kāi)的西方7國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議上，如何協(xié)調(diào)匯率政策，將是財(cái)長(zhǎng)們討論的議題之一。（人民網(wǎng)布魯塞爾9月7日電）