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擴(kuò)大存準(zhǔn)繳存基數(shù)對(duì)市場(chǎng)影響幾何

時(shí)間:2011-08-30 13:23   來源:齊魯晚報(bào)

  央行已于日前下發(fā)文件,將商業(yè)銀行的保證金存款納入存款準(zhǔn)備金的繳存范圍,從9月5日起實(shí)行分批上繳,以健全存款準(zhǔn)備金制度的調(diào)控功能(8月28日《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》)。

  銀行最主要的兩大類負(fù)債是各項(xiàng)存款(儲(chǔ)蓄存款、對(duì)公存款)和同業(yè)存款(又稱同業(yè)存放)。目前,各項(xiàng)存款按照央行規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金,而同業(yè)存款、保證金存款不繳納。所謂保證金存款指的是金融機(jī)構(gòu)為客戶提供具有結(jié)算功能的信用工具、資金融通以及承擔(dān)第三方擔(dān)保責(zé)任等業(yè)務(wù)時(shí),按照約定要求客戶存入的用作資金保證的存款,比如:開立承兌匯票、信用證、保函等需要繳納保證金。這次將承兌匯票、信用證、保函三類保證金納入繳納存款準(zhǔn)備金范圍以內(nèi)。

  此前,保證金存款之所以不繳納存款準(zhǔn)備金,是因?yàn)楸WC金顧名思義是為承兌、信用證、保函備付的資金,到期即付,即付必須足額。如果繳存存款準(zhǔn)備金率,到期后央行退還要有一個(gè)時(shí)滯期,必然會(huì)影響到兌付。但是,這一對(duì)商業(yè)銀行“優(yōu)惠”政策卻被鉆了空子。特別是去年下半年以來受準(zhǔn)備金率頻繁上調(diào)影響,商業(yè)銀行資金空前緊張,存款儲(chǔ)蓄大戰(zhàn)硝煙四起。為了逃避繳納存款準(zhǔn)備金率,商業(yè)銀行作為吸儲(chǔ)的方式之一開始大肆開承兌匯票獲得保證金存款。商業(yè)銀行獲得了不用繳納保證金的存款資金和手續(xù)費(fèi)收入,企業(yè)融得了資金。但是,卻帶來票據(jù)市場(chǎng)的混亂局面,釀造了巨大風(fēng)險(xiǎn)隱患,同時(shí),擾亂了宏觀調(diào)控政策。

  央行擴(kuò)大存款準(zhǔn)備金繳存基數(shù),將保證金存款納入到繳納范圍對(duì)市場(chǎng)各方都將帶來不小影響。僅從凍結(jié)資金的數(shù)量分析,相當(dāng)于上調(diào)存款準(zhǔn)備金率兩次半的威力。從目前全國各項(xiàng)存款規(guī)?矗看紊险{(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)凍結(jié)資金在3900億元左右。

  首先,對(duì)商業(yè)銀行帶來直接沖擊。目前,在大型銀行高達(dá)21.5%的繳存準(zhǔn)備金比例情況下,各行資金都已經(jīng)捉襟見肘,而且由于負(fù)利率持續(xù)持久使得銀行存款大量流出,進(jìn)入到股市樓市,特別是當(dāng)前的民間借貸包括高利貸市場(chǎng)。對(duì)商業(yè)銀行資金可謂雪上加霜。這次再將保證金納入繳納范圍,極有可能造成一些商業(yè)銀行資金枯竭。其次,對(duì)股市、樓市造成影響。中國股市IPO、增發(fā)擴(kuò)容、非流通股解禁潮等造成市場(chǎng)資金一直不足,這次凍結(jié)9000億元左右資金不可能不對(duì)市場(chǎng)造成影響。房企正處在資金鏈條斷裂邊緣,央行凍結(jié)9000億元使得房企、個(gè)人買房到銀行貸款難上加難,對(duì)樓市影響不可小覷。再次,對(duì)中小企業(yè)的影響也是大的。這將造成中小企業(yè)到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款更加困難,也可能造成民間借貸包括高利貸更加猖獗。

  央行這一招預(yù)示著在繼續(xù)把穩(wěn)定物價(jià)總水平作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)情況下,貨幣政策工具趨緊趨勢(shì)不會(huì)改變。

編輯:張潔

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