股市不能在“圈錢”路上越走越遠

    根據(jù)中國證監(jiān)會研究中心主任祁斌不久前在“財經(jīng)中國2010年會”上表示，中國資本市場“十二五”規(guī)劃正在制定，并將關(guān)注建設(shè)創(chuàng)新型國家、上海國際金融中心建設(shè)、資本市場如何助推西部跨越式發(fā)展，以及香港市場等四大議題。祁斌同時表示，目前資本市場對經(jīng)濟的服務(wù)仍然不足，其理由是“一邊有大量企業(yè)在排隊上市，另一邊有大量的投資者背著一麻袋一麻袋的錢買房子�！保〒�(jù)1月28日《中國經(jīng)營報》）

    祁斌的講話值得引起投資者深思。中國股市成立20年來雖然取得了長足的發(fā)展，但“重融資、輕回報”卻是頑疾。在過去的20年里，中國股市融資額達到3.7萬億元，而給予公眾投資者的分紅卻不到4000億元。其中，僅去年一年，中國股市融資額就突破了萬億元大關(guān)，融資額位居世界第一。

    而中國資本市場“十二五”規(guī)劃關(guān)注的四大議題，“重融資”又是最大特色。除了關(guān)注香港股市這個議題外，其他三個議題都是融資議題。如建設(shè)創(chuàng)新型國家，要推動大量的中小企業(yè)、科技型企業(yè)走向資本市場。又如，建設(shè)國際金融中心，需要建設(shè)國際板，讓國際金融中心依托于資本市場的繁榮。再如，讓西部真正崛起，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，這自然離不開支持西部企業(yè)到資本市場融資。

    融資功能是資本市場的基本功能之一。但問題是，不能只是重視融資功能，而把投資功能拋到九霄云外。這種做法，只能使中國股市在“圈錢市”的泥潭里越陷越深。它不僅是對資本市場投資功能的極大扭曲，更是對廣大投資者利益的巨大傷害，這也正是造成中國股市“七二一”定律出現(xiàn)的原因。為什么投資者背著一麻袋一麻袋的錢買房子，為什么中國股市的換手率會高達900%？這正是股市不重視回報的結(jié)果。所以，要解決股市所反映出來的問題，就必須重視給予投資者回報，而不能繼續(xù)在“圈錢市”的路上越走越遠。（皮海洲）