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不必抱憾騰訊等公司沒在A股上市

時(shí)間:2014-03-17 13:39   來源:新京報(bào)

  A股市場的管理者要切實(shí)做好投資者的保護(hù)工作,如果不重視對投資者的保護(hù),而是一心一意為融資者服務(wù),那么股市的融資功能也會(huì)受到限制。

  上交所關(guān)于開設(shè)“新興產(chǎn)業(yè)板”的安排,直接加劇滬深交易所對新興產(chǎn)業(yè)類上市資源的爭奪。深交所總經(jīng)理宋麗萍日前在出席“兩會(huì)”媒體見面會(huì)時(shí),就表示了對新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)注與支持。同時(shí)對當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、阿里巴巴沒選擇創(chuàng)業(yè)板上市表示抱憾,對騰訊在香港市場的發(fā)展充滿感慨:一家騰訊公司的市值就超過了創(chuàng)業(yè)板379家公司市值的一半。

  其實(shí),盡管騰訊、阿里等企業(yè)的發(fā)展如日中天,但作為深交所的總經(jīng)理宋麗萍乃至股市管理層來說,都沒有必要因此而抱憾。

  股市發(fā)展總是有階段性的。比如騰訊是十年之前在香港上市的。而十年之前,中國股市主要是為國企融資服務(wù),對于民營企業(yè),以及騰訊這種新興行業(yè)的企業(yè)來說,當(dāng)時(shí)要A股上市幾乎不可能。而就阿里巴巴來說,雖然其上市事宜正是當(dāng)下的事情,但其“合伙人”方案與當(dāng)前A股市場的法律法規(guī)并不相符。所以,A股市場無法接納騰訊、阿里巴巴的上市,畢竟中國股市成立只有二十幾年時(shí)間,市場發(fā)展與法律法規(guī)的完善需要一個(gè)過程。

  實(shí)際上也正是基于股市發(fā)展的階段性,處于起步階段的A股市場對企業(yè)上市設(shè)置一定的門檻是很有必要的。雖然這種門檻的設(shè)置讓A股市場與騰訊等公司擦肩而過,但畢竟也把一些垃圾公司擋在了A股市場的門外。我們不能因?yàn)轵v訊、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的成功,就否定A股公司上市的門檻設(shè)置。

  而且就騰訊來說,也許正因?yàn)槭窃谙愀凵鲜,這才成就了騰訊的成功。由于A股市場的不成熟,如果騰訊是在A股上市,也許早就被污染成了一家壞公司。面對A股市場的“圈錢市”,也許騰訊要做的事情就是如何圈錢,騰訊的發(fā)展很有可能因此而斷送。為什么A股公司中缺少做大做強(qiáng)的公司,為什么A股公司上市后一年績優(yōu)兩年績平三年ST?歸根到底在于企業(yè)上市了,企業(yè)與控股股東就可以大把大把地圈錢了,誰還考慮企業(yè)的發(fā)展呢?結(jié)果一家家上市時(shí)的“優(yōu)秀公司”最終都成了“殼資源”。所以,騰訊能有今天的發(fā)展,也許正是由于香港上市的緣故。

  也正因如此,所以宋麗萍總經(jīng)理乃至A股市場的管理層就沒有必要抱憾騰訊等公司當(dāng)初沒有在A股上市,更沒有必要因此拔苗助長,為阿里能夠在A股上市而進(jìn)行“私人訂制”。其實(shí)就阿里這種“合伙人”方案上市,它所對應(yīng)的市場必須是一個(gè)監(jiān)管嚴(yán)厲的市場,是一個(gè)能有效保護(hù)投資者的市場。而A股市場幾乎缺少阿里上市所對應(yīng)的一切土壤,包括監(jiān)管水平的低下以及對投資者保護(hù)不力。因此,A股市場要接納阿里這類“同股不同權(quán)”公司的上市,無異于異想天開。

  實(shí)際上,這也提醒A股市場的管理者要切實(shí)做好投資者的保護(hù)工作,如果不重視對投資者的保護(hù),而是一心一意為融資者服務(wù),那么股市的融資功能也會(huì)受到限制。(皮海洲 財(cái)經(jīng)評論人)

編輯:張潔

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