董希淼:金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革應(yīng)處理好四種關(guān)系
近日,在中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)中,習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào),深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,增強(qiáng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,是實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是我國金融業(yè)的核心任務(wù)。下一步,應(yīng)處理好四個方面的關(guān)系,重點(diǎn)抓好發(fā)展資本市場、優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)、擴(kuò)大金融開放、防范金融風(fēng)險等工作,不斷提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力和效率。
作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容和重要支撐,金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革應(yīng)聚焦國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展需求,直面金融供給環(huán)節(jié)存在的不足和問題,創(chuàng)新和加大金融供給,提升金融供給能力、效率和質(zhì)量,更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者。筆者認(rèn)為,具體可從以下四個方面努力。
一是處理好間接融資和直接融資的關(guān)系,大力發(fā)展資本市場。長期以來,我國以間接融資為主,直接融資發(fā)展較慢,對中小微企業(yè)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)支持不足,宏觀杠桿率偏高。因此,在發(fā)展間接融資的同時,應(yīng)下大力氣推動資本市場改革,完善基本制度,充分釋放和發(fā)揮市場機(jī)制的活力,不斷提高直接融資比例。要立足實體經(jīng)濟(jì)的需求,協(xié)同發(fā)展場內(nèi)和場外、公募和私募,股票、債券和期貨等分層有序、功能互補(bǔ)的多層次資本市場體系,支持符合條件的企業(yè)特別是科技創(chuàng)新型企業(yè)、中小企業(yè)通過資本市場融資,拓寬企業(yè)多元化融資渠道,提高金融資源配置的效率。
二是處理好總量增加和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系,持續(xù)優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。改革開放以來,我國金融事業(yè)取得了長足發(fā)展,總量躍居世界前列,2018年金融業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值7.68%。目前的問題主要是結(jié)構(gòu)性問題,下一步的重點(diǎn)是調(diào)整優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu),主要是要優(yōu)化四個結(jié)構(gòu):融資結(jié)構(gòu)上,要改變直接融資和間接融資比例失衡的現(xiàn)狀;機(jī)構(gòu)體系上,要優(yōu)化大中小金融機(jī)構(gòu)布局,增加中小金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)比重;市場體系上,要協(xié)同發(fā)展貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場等各類金融市場;產(chǎn)品結(jié)構(gòu)體系上,要積極開發(fā)個性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品,提高服務(wù)精準(zhǔn)度。
三是處理好深化金融業(yè)改革和擴(kuò)大金融業(yè)開放的關(guān)系,不斷擴(kuò)大金融開放。近年來,我國金融業(yè)對外開放步伐大大加快。從銀行業(yè)到保險業(yè)再到證券業(yè),從金融業(yè)務(wù)到金融機(jī)構(gòu)再到基礎(chǔ)設(shè)施,開放措施頻頻推出并接連落地實施。通過擴(kuò)大和深化開放,引進(jìn)更多的外資金融機(jī)構(gòu),強(qiáng)化金融業(yè)市場競爭,將增強(qiáng)我國金融業(yè)競爭力和穩(wěn)健性。下一步,應(yīng)以“增量改革”與“存量改造”雙線重構(gòu)金融業(yè)格局,以開放促改革,以改革助開放。當(dāng)然,我國金融業(yè)對外開放應(yīng)是雙向的,既要引進(jìn)來,又要“走出去”。
四是處理好業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險防范的關(guān)系,著力防范金融風(fēng)險。防范發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險是金融工作的永恒主題。在加快金融業(yè)務(wù)發(fā)展的同時,應(yīng)繼續(xù)把防控金融風(fēng)險作為金融工作重點(diǎn),把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險放在更加重要的位置。下一步,應(yīng)完善金融安全防線和風(fēng)險應(yīng)急處置機(jī)制,做到金融風(fēng)險四個早,即“早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置”,著力防范化解銀行不良貸款、房地產(chǎn)金融、地方政府債務(wù)、影子銀行等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險。當(dāng)然,在工作中要處理好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系,把握好防范金融風(fēng)險的節(jié)奏和力度,最根本的一點(diǎn)是要服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)。