受刺激性宏觀經(jīng)濟(jì)政策退出和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級等因素影響，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回調(diào)，總體是積極的。但經(jīng)濟(jì)增速過度下降，對就業(yè)和居民收入、企業(yè)效益、財(cái)稅收入的負(fù)面影響需要高度重視，對債務(wù)鏈條和銀行資產(chǎn)的影響也需高度重視。
一季度GDP增長率降低到8.1%，低于預(yù)期值。自2010年二季度以來，經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)已經(jīng)持續(xù)了8個(gè)季度。未來看，經(jīng)濟(jì)增速有進(jìn)一步回調(diào)的可能。應(yīng)該積極采取措施，加快經(jīng)濟(jì)筑底。短期看，重點(diǎn)穩(wěn)定投資增長；中長期看，著力加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。
從出口方面看，國際金融危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)的影響遠(yuǎn)未結(jié)束，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)還在持續(xù)發(fā)酵，全球金融穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程受到嚴(yán)重威脅。盡管近期世界經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出一些利好因素，但預(yù)計(jì)難以保持。外部因素變化對我國出口的負(fù)面影響不容忽視。綜合分析，未來出口增速明顯回升的概率不大。從內(nèi)需增長前景看，投資增長的基礎(chǔ)不穩(wěn)。固定資產(chǎn)投資主要包括三個(gè)部分：基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)和房地產(chǎn)，三者共占到全部投資的85％左右。一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資為負(fù)增長，投資主要依靠制造業(yè)和房地產(chǎn)支持。一季度商品房銷售面積同比持續(xù)負(fù)增長，房地產(chǎn)開發(fā)資金增速明顯低于房地產(chǎn)開發(fā)投資增速，即使有保障房建設(shè)的因素，預(yù)計(jì)未來房地產(chǎn)投資增速也會(huì)明顯下降。制造業(yè)投資與出口、房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施投資有很高的相關(guān)性，如果未來出口增速和房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施投資增速降低，則制造業(yè)投資增速回落的可能性很大。受需求走勢的影響，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)增速仍將呈現(xiàn)回落態(tài)勢。
受刺激性宏觀經(jīng)濟(jì)政策退出和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級等因素影響，經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)回調(diào)，總體是積極的。但經(jīng)濟(jì)增速過度下降，對就業(yè)和居民收入、企業(yè)效益、財(cái)稅收入的負(fù)面影響需要高度重視，對債務(wù)鏈條和銀行資產(chǎn)的影響也需高度重視。應(yīng)該積極采取措施，加快經(jīng)濟(jì)筑底，防止過度回調(diào)。
短期政策應(yīng)以穩(wěn)定投資增長為主，中長期政策重在加快經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。出口增長主要決定于世界經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易形勢，我們可以主動(dòng)調(diào)節(jié)的程度不高。消費(fèi)增長主要決定于居民家庭消費(fèi)活動(dòng)，短期政策能夠影響的程度也不高。保持需求的平穩(wěn)增長，短期看關(guān)鍵是調(diào)節(jié)好投資的增長速度。應(yīng)加大對保障房建設(shè)的資金支持，加大對房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)活動(dòng)的信貸支持，加大對合理買房需求的信貸支持，積極穩(wěn)定房地產(chǎn)發(fā)展、穩(wěn)定房地產(chǎn)投資增速；另一方面應(yīng)努力實(shí)現(xiàn)政府投資由一攬子計(jì)劃的擴(kuò)張狀態(tài)到 “十二五”規(guī)劃項(xiàng)目建設(shè)的平穩(wěn)轉(zhuǎn)換，防止基礎(chǔ)設(shè)施投資增速持續(xù)回落。此外應(yīng)加大對企業(yè)轉(zhuǎn)型升級活動(dòng)的支持，加大對設(shè)備更新活動(dòng)的支持力度，穩(wěn)定制造業(yè)投資增速。
中長期看，重點(diǎn)是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。應(yīng)加大改革攻堅(jiān)力度，加快消除體制機(jī)制弊端，釋放城鎮(zhèn)化的巨大潛力，構(gòu)建消費(fèi)和內(nèi)需平穩(wěn)較快增長的長效機(jī)制；形成依靠市場競爭優(yōu)勝劣汰，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的長效機(jī)制；構(gòu)建以市場為基礎(chǔ)、政府長遠(yuǎn)規(guī)劃為引導(dǎo)的區(qū)域、城鄉(xiāng)科學(xué)布局的決定機(jī)制。加快構(gòu)筑經(jīng)濟(jì)增長的新基礎(chǔ)。（張立群 國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員）
