歐元區(qū)本質(zhì)矛盾未根除 歐債成敗關(guān)鍵在于“自救”

　　歐債危機(jī)看似經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，解決思路卻仍舊在于政治博弈。歐元成敗與否，自救仍是關(guān)鍵，其他國(guó)家都無(wú)條件也無(wú)力成為歐元區(qū)的“白衣騎士”。

　　此前一周，歐洲金融穩(wěn)定基金行政總裁克勞斯·雷格林訪華以及其他各種信息，引起各方關(guān)于中國(guó)可能大量購(gòu)買(mǎi)歐洲穩(wěn)定基金(EFSF)債券的猜想。

　　中國(guó)是否會(huì)“救”歐元區(qū)，正越來(lái)越牽動(dòng)世人的神經(jīng)。

　　不過(guò)，中國(guó)外交部副部長(zhǎng)傅瑩此前已指出，“歐洲不是沒(méi)有能力救自己，中國(guó)拯救歐洲的問(wèn)題并不成立�！倍�近期歐元區(qū)“救火峰會(huì)”也已初顯成效。

　　上周四歐洲各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人與希臘債務(wù)持有人經(jīng)過(guò)11小時(shí)艱苦談判，私人投資者同意將所持希臘國(guó)債進(jìn)行50%的減記，各國(guó)也同意將歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)從4400億歐元提高至10000億歐元，最后各國(guó)還承諾將預(yù)算赤字不得超過(guò)3%寫(xiě)入各國(guó)憲法，以求歐元區(qū)各國(guó)達(dá)到收支平衡。

　　由此，歐元區(qū)危機(jī)暫告一段落。以50%的減記作為雙方的妥協(xié)，這一結(jié)果差強(qiáng)人意。按照歐洲官方預(yù)計(jì)，這一大幅減記將能夠使希臘債務(wù)水平在2020年底前降至國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的120%。同時(shí)也意味著，希臘將不會(huì)成為媒體所說(shuō)的“歐洲雷曼”，短期之內(nèi)歐元區(qū)解體的警報(bào)解除。

　　但是長(zhǎng)期來(lái)看，歐元區(qū)陰霾仍在。究其原因，在于歐元區(qū)的本質(zhì)矛盾未能根除。歐元區(qū)各經(jīng)濟(jì)體發(fā)展不一致，希臘等國(guó)本身不具備加入歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)�？v然當(dāng)年在高盛等機(jī)構(gòu)幫助下粉飾數(shù)據(jù)，瞞天過(guò)海加入歐元區(qū)，卻埋下如今隱患。加入歐元區(qū)，對(duì)于希臘等國(guó)而言，意味著貨幣一次性大幅升值，雖然人民購(gòu)買(mǎi)力有所提升，出口競(jìng)爭(zhēng)力卻遭到削弱，長(zhǎng)此以往，積累了大量外債。因此，希臘等國(guó)的外債屬于結(jié)構(gòu)性因素，很難在短期之內(nèi)通過(guò)結(jié)構(gòu)調(diào)整與緊縮財(cái)政來(lái)扭轉(zhuǎn)，未來(lái)仍舊將是隱形炸彈。

　　歐債危機(jī)拖延多時(shí)，癥結(jié)仍舊在于歐元區(qū)僅僅是“貨幣聯(lián)盟”而不是“財(cái)政同盟”，更不用說(shuō)國(guó)內(nèi)國(guó)際政治決策上的進(jìn)退一致。一言概之，歐債危機(jī)看似經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，解決思路卻仍舊在于政治博弈考驗(yàn)歐洲人對(duì)于歐元決心的時(shí)刻到了。

　　歐元成敗與否，自救仍是關(guān)鍵，中國(guó)等各國(guó)無(wú)條件、也無(wú)力成為歐元區(qū)的“白衣騎士”。

　　當(dāng)然，對(duì)于中國(guó)而言，購(gòu)買(mǎi)歐債與否或許并不是問(wèn)題，問(wèn)題在于時(shí)間與數(shù)量。事實(shí)上，中國(guó)目前已經(jīng)成為歐盟最大進(jìn)口國(guó)，如果歐盟出現(xiàn)系統(tǒng)性危機(jī)，那么進(jìn)一步帶來(lái)的出口衰弱以及二次探底，對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)并非好消息。因此，“救歐洲就是救中國(guó)”并非全無(wú)道理。

　　對(duì)于擁有高達(dá)3.2萬(wàn)億外匯儲(chǔ)備的中國(guó)來(lái)說(shuō)，部分投資歐債確實(shí)可以間接緩解自身壓力。但是歐債的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)仍舊存在，中國(guó)在購(gòu)買(mǎi)歐債的選擇之上，仍舊應(yīng)該抱以足夠慎重的態(tài)度，譬如可以選擇更有保障的品種。