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巴曙松:宏觀政策存微調(diào)空間

時(shí)間:2011-04-15 13:36   來(lái)源:人民網(wǎng)-《國(guó)際金融報(bào)》
  “今年第一季度緊縮政策的頻度偏快、貸款控制程度偏嚴(yán),各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)回落,為防止經(jīng)濟(jì)大起大落,宏觀緊縮政策的頻率和節(jié)奏可能進(jìn)行微調(diào)。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松昨日在杭州參加野村中國(guó)年會(huì)時(shí)表示。

  資料顯示,M2貨幣供應(yīng)增速已連續(xù)三個(gè)月下降,2月份同比增長(zhǎng)15.7%,低于16%的全年目標(biāo)。而最新公布的3月PMI指數(shù)雖然較2月有所上升,但上升幅度小于往年。巴曙松認(rèn)為,這顯示政策緊縮效果依然影響著實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

  在巴曙松看來(lái),由于第三季度保障房即將開(kāi)工,第二季度將成為全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)比的階段性低點(diǎn),而在此時(shí)期的緊縮政策可能更為靈活一些。

  巴曙松認(rèn)為,保障房具有對(duì)沖商品房投資下滑的功能。如果計(jì)劃中的1萬(wàn)億保障房投資能夠全部完成,那么經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能夠承受的商品住宅投資下滑幅度達(dá)到30%。

  “去年中國(guó)呈現(xiàn)波動(dòng)短期化的特點(diǎn),使決策也趨向短期化。因此,以年為單位的政策判斷,逐步趨向以季度為單位的判斷。而去年年末中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議則用‘積極穩(wěn)健、審慎靈活’來(lái)定位政策取向,因此今年政策基調(diào)將會(huì)出現(xiàn)變化!卑褪锼烧f(shuō),“中國(guó)貨幣政策將回歸穩(wěn)健!

  他認(rèn)為,政府應(yīng)該參照“GDP+CPI”來(lái)對(duì)貨幣政策進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)。其中,利用差別存準(zhǔn)率來(lái)調(diào)節(jié)信貸規(guī)模和投放節(jié)奏、鼓勵(lì)對(duì)外投資、利用價(jià)格工具將成為貨幣政策中的新動(dòng)向。

  昨日,中國(guó)人民銀行發(fā)布了社會(huì)融資總量的全新指標(biāo)。專家稱,社會(huì)融資總量有可能將成為貨幣政策調(diào)控的新指標(biāo)。

  巴曙松指出,隨著融資渠道的多元化,應(yīng)該更多關(guān)注社會(huì)融資總量,目前,相比新增貸款,社會(huì)融資總量的流動(dòng)性更大,因此,央行在政策工具選擇中應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向一些利率等價(jià)格工具。

  巴曙松預(yù)計(jì),2011年-2012年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)將回到常態(tài)化的趨勢(shì)增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在9%-10%之間。 (本報(bào)記者 宋璇)
編輯:馬迪

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