新金融危機(jī)后美國戰(zhàn)略的“陰謀”

　　據(jù)北京青年報報道 2008年金融危機(jī)之后的復(fù)蘇似乎并不如人們預(yù)期的那樣一帆風(fēng)順，反而充滿坎坷。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)剛下刀山，即入火海，希臘引發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)成為懸在歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上方的達(dá)摩克利斯之劍，即使歐盟與IMF推出了聯(lián)手救助計劃，仍然未打消市場對于歐元解體的擔(dān)憂，甚至由此引發(fā)了對于全球經(jīng)濟(jì)“二次探底”的擔(dān)憂。

　　新興國家在2008年金融危機(jī)發(fā)展到最深的時候，由于其良好的資產(chǎn)負(fù)債狀況，尤其是相對良好的國際資本賬戶受到了避險資金的青睞，因而在危機(jī)之中受到?jīng)_擊較小，但是隨著美國經(jīng)濟(jì)逐漸步入新一輪增長周期，新興國家卻發(fā)現(xiàn)國際大宗商品價格的高企以及國內(nèi)資產(chǎn)價格的泡沫成為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展路上的最大障礙，不少新興國家紛紛斷臂自救，提前緊縮刺激政策以抑制資產(chǎn)價格泡沫，在這個過程中經(jīng)濟(jì)也或多或少受到?jīng)_擊；唯一令人感到驚奇的是2008年金融危機(jī)風(fēng)暴中心的美國經(jīng)濟(jì)在危機(jī)之后卻保持著平穩(wěn)復(fù)蘇的勢頭，雖然經(jīng)濟(jì)增長的步伐不快，但是經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)卻很扎實，即沒有主權(quán)債務(wù)危機(jī)之憂，也沒有經(jīng)濟(jì)通脹之慮。

　　金融危機(jī)后各國出臺了各種刺激經(jīng)濟(jì)政策，但是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢卻呈現(xiàn)出差異。美元仍然充當(dāng)全球儲備貨幣地位的情況下，美國救市政策給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成負(fù)面影響的機(jī)理。美國依托其美元的全球儲備貨幣地位，以及危機(jī)爆發(fā)后先救虛擬經(jīng)濟(jì)的行為，向市場注入大量流動性，通過推高全球通脹的方式來緩解自身的危機(jī)。

　　這種救市方式帶來了三個明顯的后果：其一，過去的十年中，歐元成功的發(fā)行以及歐洲區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，使得歐洲區(qū)內(nèi)的信心出現(xiàn)了過度的膨脹，于是乎歐元對于美元的全球霸權(quán)地位發(fā)起了挑釁。歐元涉足了美國最敏感的中東領(lǐng)域，甚至在中東的挑唆下，想替代美元成為結(jié)算貨幣。與此同時，歐元受到中東石油資本的推動出現(xiàn)了強(qiáng)勢的上漲，這也使得全球飽受美元貶值掠奪的各國外匯儲備盯上了歐元，欲另立歐元為王者。這一切都觸動了美國最為之看重的貨幣霸權(quán)。早在歐元剛剛成立之時，格林斯潘就談到過歐元區(qū)由于財政和貨幣體制設(shè)計的缺陷，將在未來遭受沖擊之時使之陷入危機(jī)�，F(xiàn)在看來歐元區(qū)貨幣政策雖然形成了統(tǒng)一的調(diào)控，但卻使得財政政策成為了各國自身唯一抵御外來風(fēng)險的盾牌，這勢必將加大各國的財政風(fēng)險。貨幣政策統(tǒng)一，財政政策卻沒有統(tǒng)一，體制設(shè)計上的先天缺陷加之歐元區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)展失衡、新經(jīng)濟(jì)增長點的基礎(chǔ)缺失，這些都使得這次金融危機(jī)后美國的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁政策輕松地就對應(yīng)到了歐洲身上，使得歐洲陷入到了難以自拔的境地，而體制設(shè)計的缺陷使得大家都意識到了歐元不是不可能解體的，垂直打擊歐元的信譽(yù)和風(fēng)險就意味著美元的霸權(quán)地位在后危機(jī)時代得到了鞏固，甚至更加的牢固。

　　其二，由于金融危機(jī)后勢必在全球帶來的是不均衡的全球差異化經(jīng)濟(jì)，雖然受傷最少的發(fā)展中國家率先的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增速，但是由于對大宗商品的依賴，美國大量釋放到金融體系內(nèi)的流動性并沒有真正地去支持美國的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而是大量地流入了全球的資產(chǎn)領(lǐng)域。同時由于金融危機(jī)后全球的救市計劃，實際上大家?guī)椭�美國放大了全球資本市場的流動性。當(dāng)這些救市創(chuàng)造泛濫的流動資本推高資源產(chǎn)品時，需要原材料的新興市場隨即就會陷入“輸入型成本”壓力，中國的房價暴漲，商品暴漲其實最主要的原因就是陷入到了美國流動性泛濫的陷阱中。

　　但是好在中國也積極地在應(yīng)對這場棋局，一方面利用局部刺激消費緩解出口下滑帶來的經(jīng)濟(jì)壓力，一方面積極地轉(zhuǎn)型，大力地發(fā)展高科技高附加值低耗能新能源新材料領(lǐng)域，緩解我們對于原材料和廉價勞動力的過度依賴。而在面對全球流動性陷阱時，我們最大的資產(chǎn)泡沫房地產(chǎn)產(chǎn)生的問題和對經(jīng)濟(jì)束縛的影響就暴露出了巨大的風(fēng)險。

　　幸運的是，我們的決策層積極主動地利用行政的強(qiáng)行干預(yù)，斷臂自救主動地擠壓房地產(chǎn)泡沫。雖然這個過程是痛苦的，但是短痛好于長痛，想想我們鄰國日本當(dāng)年地產(chǎn)泡沫后經(jīng)濟(jì)失去的20年就應(yīng)該清醒地意識到我們現(xiàn)在這么做是對的，是及時的。只有這樣才能在面對高昂原材料價格的時候，進(jìn)行利率或匯率的調(diào)控手段。

　　其三，美國通過“通貨膨脹稅”的方式讓全球為美國危機(jī)買單，避險資金回流美國緩解國內(nèi)對資金的需求，從而實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)步入新一輪增長周期。風(fēng)險的完美轉(zhuǎn)嫁在過去的一年中美國做的基本是滴水不漏的。雖然目前美國的財政赤字占比很高，但是金融危機(jī)后美國的全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略布局的陰謀卻使得這個債臺高筑的國家獲得了更多的資本流入和信用擴(kuò)張。畢竟全球經(jīng)濟(jì)是一個有限的平衡的體系，當(dāng)這個體系中所有經(jīng)濟(jì)都面臨著巨大風(fēng)險沖擊的時候，這個時候國家的軍事實力，貨幣霸權(quán)就會顯示出巨大的影響力，而這一切都會掩蓋深層次一切的不利因素。而這些也就給美國實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及未來突破發(fā)展瓶頸創(chuàng)造了絕美的契機(jī)。

　　雖然美國金融危機(jī)后的全球戰(zhàn)略布局給全球的經(jīng)濟(jì)帶來了諸多麻煩，但是世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然是一個有機(jī)合作的過程，全球一體化的今天，離開了貿(mào)易伙伴，任何一個國家都不可能真正獨立地發(fā)展。因此，美國陰謀的目的自然不是希望歐元解體陷入動蕩，新興國家陷入高通脹，而是在對金融危機(jī)后不均衡發(fā)展的全球體系進(jìn)行著一種陰謀式的修正。最終使得全球的主要經(jīng)濟(jì)體都回到一起，同步化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展才能引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)打破我們面臨的瓶頸。（文/中期研究院首席宏觀策略分析師 付鵬）